工商銀行(601398)：金融霸主 持續(xù)飆升

　　中國人壽上市首日創(chuàng)出40.20元高價(jià)，動(dòng)態(tài)市盈率將近100倍，比其H股股價(jià)高出將近60%，這意味著國內(nèi)金融股價(jià)值將會(huì)出現(xiàn)全面重估。工商銀行(601398)作為我國最大的商業(yè)銀行，總市值居于兩市首位，將是未來股指期貨行情中最重要的籌碼，與中國人壽相比價(jià)值嚴(yán)重低估，后市有望出現(xiàn)猛烈補(bǔ)漲行情，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　熱點(diǎn)題材一：銀行霸主，投資價(jià)值明顯低估。

　　工商銀行(601398)是我國第一大

商業(yè)銀行，擁有最大的資產(chǎn)規(guī)模、最廣泛的國內(nèi)分銷網(wǎng)絡(luò)、最龐大的客戶基礎(chǔ)和最先進(jìn)的信息科技平臺(tái)，是國內(nèi)硬件實(shí)力最強(qiáng)的商業(yè)銀行。工行市場(chǎng)地位十分突出，目前擁有逾250萬的客戶資源和1.5億個(gè)人銀行客戶，設(shè)有18038家境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)和98家境外分支機(jī)構(gòu)，完善的產(chǎn)品和服務(wù)體系，市場(chǎng)份額均遠(yuǎn)超其他商業(yè)銀行。截至2005年底，總資產(chǎn)、貸款余額和存款余額分別為64572億元、32896億元和57369億元，2005年的總收入達(dá)到1657億元，凈資產(chǎn)收益率達(dá)到14.56%。中國人壽上市首日創(chuàng)出40.20元高價(jià)，動(dòng)態(tài)市盈率將近100倍，比其H股股價(jià)高出將近60%，而目前工商銀行動(dòng)態(tài)市盈率僅為35倍左右，價(jià)值低估現(xiàn)象極為突出，短線有望在中國人壽的影響下出現(xiàn)猛烈爆發(fā)行情。

　　熱點(diǎn)題材二：國際化戰(zhàn)略 謀求全球發(fā)展

　　工商銀行已與高盛集團(tuán)、安聯(lián)集團(tuán)以及美國運(yùn)通建立了非排他性的戰(zhàn)略合作關(guān)系，高盛集團(tuán)、安聯(lián)集團(tuán)、運(yùn)通集團(tuán)巨資認(rèn)購公司股權(quán)成為第四、第五、第六大股東。與高盛集團(tuán)合作，加強(qiáng)銀行的公司治理，特別是加強(qiáng)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制以及提高銀行在資金交易、資產(chǎn)管理、公司銀行業(yè)務(wù)及投資銀行業(yè)務(wù)和不良貸款處置方面的能力；與安聯(lián)集團(tuán)合作，開發(fā)并向銀行客戶提供多種銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品與服務(wù)；計(jì)劃與美國運(yùn)通合作，進(jìn)一步提升

銀行卡業(yè)務(wù)。與國際金融巨頭的合作，進(jìn)一步增強(qiáng)的公司國際

競(jìng)爭力。此外，公司目前擁有98家境外分行、控股機(jī)構(gòu)、代表處和網(wǎng)點(diǎn)，在香港、澳門、新加坡、東京、首爾、釜山、法蘭克福及盧森堡設(shè)有分行，并在紐約、莫斯科及悉尼設(shè)有代表處。更值得關(guān)注的是，公司近期成功收購印尼Halim銀行90%股權(quán)，完成我國銀行業(yè)首次跨國并購，這表明公司國際化戰(zhàn)略全面提速，未來將分享全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

　　熱點(diǎn)題材三：第一權(quán)重股，股指期貨利器。

　　工商銀行是目前兩市第一大權(quán)重股，A股總股本達(dá)到2509.6億股，總市值超過1.4萬億，是全球銀行業(yè)中排名前三，占目前滬市總市值近20%，在上證指數(shù)中權(quán)重接近18%，具有舉足輕重的市場(chǎng)地位。今年我國將適時(shí)推出股指期貨，大盤藍(lán)籌股市場(chǎng)作用將進(jìn)一步擴(kuò)大，而工商銀行作為目前兩市第一大權(quán)重股，自然將成為各方主力重點(diǎn)搶籌目標(biāo)。

　　熱點(diǎn)題材四：強(qiáng)勢(shì)特征明顯，后市空間廣闊。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股上市不久后就展開單邊上揚(yáng)行情，尤其在12月份更是出現(xiàn)了波瀾壯闊的持續(xù)拉升行情，主力資金深度介入，今年初前幾個(gè)交易日在利空消息的配合下主動(dòng)洗盤，短線浮籌得到有效清洗，后市有望在中國人壽的刺激下展開新一輪強(qiáng)勢(shì)攻擊行情，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　匯正財(cái)經(jīng) 朱國政

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