*ST金城：預盈且未來業績更有望暴增

　　烏鴉變鳳凰歷來是股市最動聽的神話,預盈預增概念則是年初必炒的題材! 而最能創造烏鴉變鳳凰神話者大多為經過重組，公司業績和資產均產生質的改變的超低價股，*ST金城正是具備此潛力！因為該公司經過重組后已經出現質變， 06年前三季度業績暴增2000%以上，公司已經預盈并有望摘掉*ST帽子，一旦摘掉ST，其2元多的越低價且股價逼近每股凈資產 ，無疑極具想象力，因為目前兩市中的2元股不是ST，就是超大盤。而且根據公司的規劃，該公司未來還有望成為一流的績優企業！而且該股還有人民幣升值概念和火熱的外資題材，其1803萬平方米河灘地具重估增值潛力！

　　一、力爭成為全國一流的大型造紙企業!

　　公司目前是國內最大書刊印刷紙企業之一，其紙及紙板的年生產能力為12萬噸，主導產品膠印書刊紙曾獲國家質量金獎，產能及質量在國內處于領先地位，市場占有率超過10%。行業具有壟斷性和競爭優勢！而且公司董事長張丙坤在談到公司的具體發展規劃時說： *ST金城2006年要扭虧為盈，摘掉ST，未來的目標是力爭在5到10年內將金城打造成年產50萬噸以上、年銷售收入30億元、技術水平先進、

競爭力強的全國一流大型造紙企業!” 從其目前產能為14萬噸以及05年主營業務收入僅是6億左右來看，未來業績有望實現爆炸性的增長。由此可以預期，該股不但預盈，摘帽，甚至日后有望擠身績優股行列，這就實現其烏鴉變鳳凰的條件和基礎！

　　二、中外合資背景 打通上下游產業鏈和國際渠道

　　去年8月，通過債務重組入主金城股份的錦州鑫天紙業有限公司，是一家具有中外合資背景的民營企業。鑫天紙業的投資方盤錦鶴海葦紙開發有限公司，擁有20萬畝高產葦田，年產優質蘆葦10萬噸；香港華明國際是以經營漿紙貿易為主的實業公司。作為金城股份產業鏈上的上下游企業，無論是在優質蘆葦原料的供應，還是在紙產品的市場開拓方面都有極強的互補性，尤其是華明國際在香港和國際紙品市場的廣闊發展空間，將為金城產品未來進入國際市場打開通道。也使其具有市場火熱的外資題材！

　　三、

人民幣升值和土地重估增值雙重題材

　　造紙業是我國第三大用匯行業，有統計認為，人民幣每升值1%，全行業可降低成本2-3億元，受益非常明顯。因此人民幣升值受惠的銀行和地產股已經大幅飆升，同樣升值受惠的紙業股沒理由不漲！而且該股還有土地重估增值題材。

　　因為金城集團將1803.37萬平方米的河灘地使用權評估作價5.88億元抵償占用公司的資金占用款。這1803.37 萬平方米的河灘土地土質肥沃，極適宜種植造紙林，造紙林項目啟動之后，公司將主要由葦漿造紙轉為木漿造紙，產品轉為以高檔印刷紙為主，生產所需的楊木原料供應能得到充分保障，并能滿足公司未來再擴建的需求，預計在未來能增加年收入約3000萬元，年利潤超過1500萬元！而且這1800萬平米的土地在林業資源日趨 珍貴的背景下，資源優勢極為突出，豐富的土地儲備也使*ST金城面臨價值重估潛力！

　　國海

證券 張宏

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