吉恩鎳業：績優藍籌 確立突破形態

　　沖高受阻的深滬大盤續演調整行情，而工商銀行、中國銀行等個股的跌停，對短期股指起有明顯的打壓作用，股指低開收陰，顯示大盤指數調整的態勢，但市場個股炒作卻極為活躍，市場又轉入“八二”現象，指標股調整并未影響市場運行的多頭氛圍，大盤在指標股調整中演繹個股普漲行情。

　　從短期市場的運行上看，工行、招行的跌停對金融股及指數影響較大，而中國石化沖高后回落收陰，也意味著幾大指標股進入調整行情的特點，市場中期有轉入調整行情的態勢。但股指運行形態上收二陰并呈現出上檔拋壓極重的特點，市場整體運行形態仍在上升通道之中，二陰回檔不僅未影響市場多頭人氣，周五市場上個股炒作呈更為瘋狂之勢，大多數個股上漲也顯示出市場人氣仍較好，滬市成交也高達700億，交投極為活躍，同時，大盤以5日均線為支撐的強勢形態也未改，大盤仍具有短線反復向上的機會，目前市場僅需進一步消化工行、中行和中國石化等指標股的拋壓，眾多個股的補漲行情仍會延續。技術上，股指在形態上呈現構筑頭部的一些特點，滬指2847點形成中期高點的態勢，但大盤作二陰回調后，尚缺少一個技術性反抽以確認頭部的過程，也即股指短期回檔后還有一個反抽的技術性要求，只有股指再次反抽受阻，頭部形態才能得到確立。同時，因目前市場調整尚缺乏基本面因素影響，僅為指標股上漲過快后回調引發的股指回檔，大盤運行的技術性特點相對明顯，而技術性中期頭部的構筑多需要反復，并多以復雜性頭部形態呈現，這也決定了短期市場持續調整空間有限，大盤將在反復中形成一個多重復合型箱體頭部。因此，我們認為，下周一股指略作探底后將會反彈，大盤短期將進入橫向整理行情階段，個股炒作機會較多。

　　操作上，投資者可以注意反復高拋低吸做差價，注意短線選股，目前選股可注意幾點：一是多關注前期滯漲股，近期反復整固充分的個股機會較多；二是個股業績成長性好，并具有低市盈率特點；三是短期具有整固充分欲上攻特點，成交也呈溫和放大之勢。在此，我們對吉恩鎳業(600432)這樣一只績優藍籌股的短期投資機會作分析。

　　吉恩鎳業(600432)為一只資源類藍籌股，目前流通股本為0.9144億股，三季報每股收益高達0.72元，具有較好的業績成長性。基本面上看，該股還具有以下幾大投資亮點值得我們重點關注。

　　一、鎳業龍頭，擁有自主定價權。吉恩鎳業(600432)公司主要從事硫酸鎳、高冰鎳、電解鎳、氫氧化鎳、氯化鎳、硫酸銅、銅精礦、硫酸等產品的生產、銷售，是中國鎳金屬生產行業的龍頭個股，為中國第二大鎳金屬生產基地，并且占據著亞洲第一大鎳鹽生產基地的地位。作為行業最大規模的甘肅的金川公司一直未能上市，因此，吉恩鎳業被譽為中國上市公司鎳行業第一股。吉恩鎳業擁有自己的核心技術，其主導產品高冰鎳、硫酸鎳市場占有率分別達到了70%和36%，具有相當的自主定價權。

　　二、礦產豐富，資源優勢帶來業績持續增長。礦產儲備豐厚是公司前景看好的主要原因，公司所在地的紅旗嶺礦被譽為中國的鎳城。公司擁有鉬礦石儲量達6.5億噸的大黑山鉬礦，為亞洲第二大鉬資源儲量基地，公司資源自給率達60%。公司還與加拿大Inco公司合資進行地質探礦，并利用自有資金收購了大嶺礦，富家礦兩個礦山的采礦權。資料顯示，富家礦生產規模為礦石量18萬噸/年，采礦權范圍內保有儲量195.8萬噸，鎳金屬量33243噸；大嶺礦生產規模為礦石量16萬噸/年，保有儲量礦石量513萬噸，鎳金屬量30592噸。除了國內資源，吉恩鎳業還將投資1.5～2.2億元，與中國冶金建設集團公司(MCC)合作，共同開發巴布亞新幾內亞境內的瑞末鎳礦。該礦資源儲量達2800萬噸，鎳品位0.91%，建設期為2年。吉恩鎳業每年可獲得該礦山項目硫化鎳含鎳量30%的優先采購權。2006年1-9月，公司累計實現主營業務收入974,509,601.04元，同比增長25.84%；實現主營業務利潤406,111,158.32元，同比增長31.44%；實現凈利潤163,721,626.67元，同比增長31.94%。

　　三、進一步整合熱電資源，謀求更大發展。為進一步整合長春高新區域的熱電資源，實現熱電業務的可持續性發展，吉林省營城礦業有限責任公司吸收合并吉恩鎳業(600432)長春高新熱電聯產業務資產，組建成立新公司。吉恩鎳業以其擁有的長春高新熱電聯產業務的凈資產，長春吉大高科技股份有限公司和吉林省舒蘭礦業有限責任公司以其共同擁有的營城礦業的凈資產，分別經過評估作價后，投入到新設公司。新公司組織形式為有限責任公司，注冊資本根據投入資產的評估值確定。公告顯示，營城礦業由吉大高科和舒蘭礦業共同持有，主要從事煤炭開采業務，煤炭資源儲量約8000萬噸。2005年賬面總資產16167.44萬元，凈資產10762.82萬元，主營業務收入16084.29萬元，凈利潤5633.81萬元。吉恩鎳業長春高新熱電分公司位于吉林省長春市高新技術產業開發區，主要從事供熱、供電業務。2005年主營業務收入4443.19萬元、凈利潤3252.19萬元，賬面凈資產37350萬元。吸收合并后的新公司集煤炭開采、熱電聯產等

能源生產、銷售于一體，以城市工業及民用供熱等公用設施服務為主營業務。為長春市高新區、朝陽區及

汽車產業開發區大部份區域的供熱及部分企業供電，對一汽、輕軌、吉大等熱源進行整合，進一步開拓供熱市場，擴大供熱市場容量，構筑一個長遠發展的戰略框架。吉恩鎳業表示，已經與吉大高科達成初步意向，在吉恩鎳業充分肯定吉大高科的各項資源，尤其對新設公司的發展起決定作用的市場資源的前提下，同意吉大高科享有在新設公司的決策和利潤分配等方面的控股地位。雙方已成立籌備組，協調處理各自資產評估和新公司登記注冊等事宜，以便于新公司下一步經營運作，謀求更大發展。

　　技術上看，該股近期突破后作回檔整理，短期連調約二周，股價回到30日均線處獲支撐，具有回試整固確立突破有效性的特點，周五該股開始企穩收陽，形成調整充分欲上攻的形態，成交連續二日溫和放大，具有再展新升浪的態勢。

　　因此，我們認為，吉恩鎳業(600432)作為一只藍籌績優股，短期整固已充分，是投資者目前選股可重點關注的對象。

　　安徽新興袁立

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