蘭生股份(600826)：海通借殼 15億增值

　　隨著都市股份無量漲停進行中，海通證券借殼，成為新的暴利金礦。正如廣發證券借殼上市造就遼寧成大等個股走牛，海通證券成功借殼上市，誰是大贏家？總股本只有2。8億，持有海通證券2。926億股的蘭生股份(600826)，有望成為海通證券借殼上市的真正大贏家。

　　資料顯示，蘭生股份(600826)曾投資2。78億元參股海通證券，持有海通證券2。926億股。蘭生股份持有海通證券股份，并非海通上市股東之中持股數量最多的。但蘭生股份的最大優勢在于總股本小！目前總股本只有2。8億，這意味著每一股蘭生股份(600826)擁有1。065股海通證券股份。這在目前兩市的券商概念股之中，是相當罕見的！

　　2006年12月28日，都市股份公布將吸收合并海通證券，具體方案為：都市股份向大股東轉讓全部資產及負債的同時，換股吸收合并海通證券，換股比例為每1股海通證券股份換0.347股都市股份。通過此舉，海通證券將實現借殼上市。由于蘭生股份是海通證券的前十大股東之一，合計持有292371541股。按照1股海通股權換0.347股都市股份，則蘭生股份相當于持有都市股份(即上市的新海通證券)101452924股，約1.01億股。

　　根據預測，海通證券06凈利潤將超過6億，合并后總股本接近34億。海通證券與中信證券在規模，實力以及凈利潤，總股本等角度相近，具有一定可比性。目前中信證券總市值超過800億，即使以最保守估計，未來海通證券上市后總市值在500億附近，那么相當于每股價格在15元左右。這意味著蘭生股份經換股后所持有的約1.01億股，市值達到15億！相當于每股增厚5.3元業績！

　　另外前幾年海通證券虧損，蘭生共計提1.4億元減值準備，現在海通借殼，這筆減值準備將在06年轉回，這意味著06年公司EPS將超過0。5元！

　　正如廣發證券借殼造就遼寧成大走牛，蘭生股份(600826)面對海通借殼未來接近15億增值，同時1.4億元減值準備轉回后06年公司每股收益將超過0.5元！隨著都市股份無量漲停進行中，該股無疑值得關注。

　　大通證券董政