長江電力(600900)：電力板塊代表股

　　電力代表股：長江電力(600900)是我國最大的水電生產企業，其未來發展將堅持以長江流域水電為基礎，履行IPO時的承諾，2015年以前收購三峽工程全部剩余20臺機組。同時，積極收購優質火電資產，優化電源結構。從公司和長江三峽開發總公司兩個角度對收購進度進行分析，預計2007年公司有望收購3臺機組，此后每年基本保持2-3臺左右的收購速度。從公司的水電經營業務來看，2006年第四季度三峽水庫蓄水水位升至156米后，水電機組單機出力達到額定功率，發電量同比上升。結合對公司收購三峽機組進度的預測，并考慮到水頭上升對發電機組利用率的拉動，我們預計2007-2013年公司發電量的年復合增長率為15%左右。