蘭州黃河(000929)：4元消費 爆發可期

　　短期利多因素

　　1. 國家稅務總局有關負責人日前明確表示，對于年所得12萬元以上的納稅人而言，雖然其取得的股票轉讓所得需進行自行申報，但對這部分股票轉讓收入仍不征收個人所得稅。

　　2. 中國人民銀行行長周小川日前說，2007年將繼續加強和改善金融宏觀調控，實行穩健的貨幣政策，繼續深化國有商業銀行股份制改革，為促進國民經濟又好又快發展發揮更大的作用。

　　3. 中國證監會主席尚福林在"兩法"(修訂)實施一周年座談會上指出，將從六個方面進一步健全資本市場法律制度體系。

　　4. 技術上看，大盤的沖高回落仍是對股指近日連續上漲后的修正，短期仍具備上漲動力。

　　短期利空因素

　　節后第一個交易日，大盤快速放量上攻，滬市成交量急劇放大到863億元，帶有階段性頭部的味道，短期大盤將有強烈調整要求。

　　短期大盤風向

　　從當前股指的表現來看，大盤經過連續的上漲后，周四股指呈現沖高回落態勢，同時成交量也急劇放大，表明短期大盤將有調整要求。不過從盤中個股的演繹來看，繼權重指標股的瘋狂后，大量的補漲個股也呈現大幅拉升走勢，短期將繼續激發市場做多熱情。因此短期來看，大盤將以高位震蕩整理為主。個股方面不妨積極關注消費概念股如蘭州黃河(000929)。

　　熱點分析

　　節后的第一個交易日，大盤在指標股的帶動下加速沖頂，盤中劇烈震蕩引發熱點迅速換，表現在市場上，補漲股成為市場的亮點，如都市股份、東方創業、海南航空、東盛科技等均強逝漲停，成為當前行情另一道亮麗風景。就補漲潛力板塊來看，我們分析認為，消費類個股有望成為市場新的熱點所在。眾所周知，基金仍是目前市場主要做多動力，因此基金增倉的品種無疑是市場的主流方向，在消費拉動內需的宏觀基本面下以釀酒、食品、旅游為代表的消費類個股一直為基金經理所看好，近幾個交易日更是呈現出全面爆發，如貴州茅臺、五糧液、青島啤酒、古越龍山、中青旅等消費類個股均大幅拉升，表現相當突出。特別是在中央加強社會保障措施的持續出臺，使居民的消費需求有望在07年出現強勁增長，加上春節的來臨，酒類行業將面臨季節性的業績增長，后市有望繼權重指標股的瘋狂上漲后的又一市場關注焦點。

　　短線策略

　　風生水起

　　蘭州黃河(000929)：該股作為區域啤酒龍頭，并攜手嘉士伯合資建立50萬噸環保型現代化啤酒城的項目，將為公司目前仍趴在底部的4元低價帶來豐富的上漲空間。

　　今年以來國家加大

宏觀調控力度，固定資產投資增速明顯放緩，國家統計局數據顯示，1至11月城鎮固定資產投資79312億元，比去年同期增長26.6%，投資增幅已連續5個月回落；與此同時，人民幣持續升值使外貿出口增長回落。在拉動經濟增長的三駕馬車中，消費拉動成為繼固定資產投資拉動和外貿出口拉動之后最為看好的一個經濟增長點，而隨著人均GDP快速增長，目前國內消費需求旺盛，消費升級將成為新一輪經濟增長的重要支撐點。正是在這種宏觀背景下，消費升級將大大帶動相關消費類上市公司的業績，這也成為機構看好消費類個股的主要理由。而從盤面來看，盡管目前市場熱點仍集中在以銀行為首的權重指標股上，但在這些熱點退潮的背后我們應該認清市場的主流，消費類個股作為基金最為看好的一個板塊，近期全面走強預示著大量資金的介入。

　　值得注意的是，蘭州黃河(000929)就是一只06年三季度凈利潤同比增長144.94%的消費類潛力股。公司主要從事啤酒、麥芽的生產銷售，05年產銷量達到西北市場的三分之一，其“黃河”牌啤酒在甘肅的市場占有率更是高達75%，區域龍頭地位非常穩固。而且啤酒行業是并購的“高發地帶”，公司在區域的強勢地位及其較低的控股比例，令業界垂涎。據悉，嘉士伯在蘭州黃河多個子公司中持有股份。同時公司經與嘉士伯啤酒共同協商后提出了在三年內合資新建50萬噸環保型現代化啤酒城的項目建議，目前正在進行項目前期準備工作，項目建成后，公司啤酒主業務的年產能力將達到70萬噸以上，持續經營能力和贏利能力將得到大幅度提高。在當前中央加強社會保障措施的持續出臺，使居民的消費需求有望在07年出現強勁增長大背景下，無疑為公司帶來空前的發展機遇。

　　個股技術提示

　　二級市場上看，隨著節后第一個交易日大盤的急劇放量，意味著權重指標股帶領下的持續上漲行情將告一段落，取而代之的將是基金最為看好的消費板塊。作為與嘉士伯積極合作的區域啤酒龍頭蘭州黃河(000929)，其06年三季度實現凈利潤同比增長140%以上的良好發展前景，目前僅4元的底部股價將值得投資者重點關注。

　　萬聯

證券

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