都市股份：繼演成建投漲停神話

　　“漲停再漲停，翻倍再翻倍”，券商借殼上市題材的個股在本輪行情中的表現可謂春風得意馬蹄急，用瘋狂形容也毫不為過，先有廣發證券借殼S延邊路，連飆六個漲停，國金證券借殼S成建投，再創連續六個交易日漲停的佳績，整體漲幅翻3倍。隨著中國資本市場新體制的建立，一個能夠反應中國實體經濟發展的有效的新A股市場正在通向輝煌，那么作為受益最直接的證券公司，自然是A股市場發展的大贏家，得到市場的狂熱追捧自然在情理之中。而在S延邊路和S成建投之后，第三個幸運兒就是被海通借殼的都市股份(600837)，都市股份以新增股份換股合并海通證券的方式最終達到上市目的。海通證券作為國家的創新試點型券商，是國內老牌的大型證券公司，2006年業績超過6億，都市股份搖身一變，成為了市場中炙手可熱的優質券商資產，自然是市場資金蜂搶的對象，今日的漲停已經吹響了上攻的號角，后市的連續飆漲的大幕已經拉開，后市應給予重點關注。

　　一、海通借殼 震撼登場

　　2006年12月20日，公司通過了《公司以新增股份換股合并海通證券股份有限公司的議案》，都市股份向光明食品集團轉讓全部資產及負債后，都市股份以新增股份換股吸收合并海通證券，換股比例以雙方市場化估值為基礎，海通證券的換股價格為每股2.01元，都市股份換股價格以10月13日的收盤價為基準確定為每股5.8元，由此確定每1股海通證券股份換0.347股都市股份股權。海通證券在本次合并前的總股本約為87.34億股，換為都市股份30.31億股，合并完成后都市股份總股本將增加至約33.89億股。合并生效后，都市股份將更名為“海通證券股份有限公司”。在投資價值因基本面的變化而驟然提升以及前期S延邊路、S成建投連續狂飆的巨大獲利效應下，海通證券的震撼性登場勢必將再一次引發市場蜂擁搶籌的狂潮。

　　二、萬眾矚目 巨大比價效應將引發短線爆漲

　　海通證券股份有限公司成立于1988年。公司注冊資本金87.34億元，在全國46個城市設有90多家經營網點，業務經營涉及證券承銷、代理、自營、投資咨詢、投資基金、資產委托管理等諸多領域。目前，公司已經發展成為中國國內資本規模最大、整體競爭實力最強的綜合性證券公司之一。2005年5月，海通證券成為具有“創新試點券商”資格的十二家券商之一。截至9月30日，海通證券資產總計214.99億元，所有者權益32.23億元，實現凈利潤3.91億元。海通證券預測，2006年全年凈利潤將達6.11億元，2007年全年凈利潤為7.31億元。那么從都市股份當前股價來看，僅有6.38元。而海通證券的綜合實力歷年均是名列前茅，位及前十之列。相比較而言，國金證券借殼的S成建投股價卻高達19元以上，而從行業地位來看，國金證券凈利潤排名僅處于第45位，不過是行業中上水平。與海通證券的行業巨頭地位相去甚遠，在這種強烈的反差下，無疑是相當于給都市股份在二級市場的炒作預留了巨大的炒作空間，從理論上來說，在比價效應的角度講，按上述的分析都市股份在目前的基礎上實現股價的翻倍毫不過份，今日復牌后的漲停僅僅是一個開始，其后市的表現值得我們的持續關注。

　　從走勢來看，該股停牌近兩個月，錯過了大盤的暴漲，技術上的補漲要求是顯而易見的，再加上基本面變化引發的價值重估及強大的比價優勢，該股今日輕松縮量漲停，短線有望向上挑戰前高，建議投資者重點關注。

　　東方智慧 周杰