武漢控股(600168)：地產先鋒 加速反攻

　　新年第一天滬深指數雙雙開門紅，震蕩走高。從盤面來看，大藍籌股仍是今天市場的主角，而且從最近市場的熱點看，大藍籌股是機構運作的重點對象，這點是不容置疑的，但是我們看到經過06年的大牛市行情后，目前市場中的個股股價普遍上升了好幾檔次，大部分高價的調整要求強烈。相對于高價股的曲高和寡，兩市低價股卻將成為新資金的新寵。與新上市的藍籌股極為類似的是，低價股的市場定位決定了其后市的上升高度。雖然指數已經突破2700點，但兩市中依然存在一批個股股價仍然處于1500點附近的水平。只要基本面相對支撐，受到資金關注將是必然。建議重點關注武漢控股(600168)：

　　武漢控股(600168)是地產先鋒，公司在中心城區徐東路麥德龍超市旁的“都市經典”占地460畝，合30.6萬平方米，小區距東湖風景區和湖北省委僅2公里，地理位置非常優越，是武漢市品位最高的園林式花園小區，而且目前只開發了不到100畝的面積，還有近五分之四的地皮可供開發，面臨巨大的增值空間。該地塊規劃總建筑面積45萬平方米，武漢控股2001年買地花了1.65億元，取得地價為每畝35.8萬元，每平方米樓面地價僅為367元。對比福星科技在徐東路“水岸星城”面積429畝的地塊，合28.6萬平方米，規劃總建筑面積68.5萬平方米，福星科技買地花了8億元，折合186萬元/畝，每平方米樓面地價為1167元/平方米，相比之下武漢控股的購買土地價格只相當于福星科技的三分之一。單地價增值收益，武漢控股就獲利3.6億元，折合每股0.81元。根據當初的可行性研究報告，武漢控股預測“都市經典”銷售完成后，可實現利潤總額72505萬元，攤到每股是1.64元。按武漢的地產市道，實現這個利潤預測是完全沒問題的，因為單地價增值收益就可獲利3.6億元，而近幾年來武漢地價還一直在上漲。另外該公司在機場高速旁的“都市假日” 200多畝地，也僅開發了不到100畝。目前公司的土地儲備可謂是非常的豐富，隨著

　　公司下屬的宗關水廠、白鶴嘴水廠在武漢市漢口地區的城市供水中占主導地位，日制水能力達130萬噸，壟斷著武漢漢口地區92%的供水量，規模優勢十分突出，目前公司的自來水業務暫無競爭對手，其區域壟斷特點明顯。公司下屬的宗關水廠經過近幾年的改造，制水工藝和設施設備都得到了全面的提高和更新，制水成本大幅下降而供水水質大幅上升，其競爭優勢更加突出。2006年4月1日起，公司主營地區武漢市城市供水價格由每立方米0.71元上漲到1.1元，價格調整后，居民生活用水將實行階梯式計量水價。06年半年度公司的凈利潤同比增長高達238。9%，而目前水價的大幅上挑將使公司業績將出現爆炸性的增長。而隨著近年來武漢市用水量的大幅增長，公司的超常規發展將更加值得期待。

　　目前在二級市場上，該股股價才3元多，接近凈資產，而市凈率也只有1.2倍，公司隨時都有被收購的可能。股價現已在低價位形成一個雙重底形態，有加速沖破頸線之勢，與此同時量能也同比放大，后市有望走出一波報復性反攻行情，值得重點關注。

　　齊魯