錦江股份：酒店龍頭 上證180樣本股

　　周四滬指再創新高2611.79點，工商銀行和中國銀行可謂功不可沒，特別是中國銀行，周四居然以漲停報收，指標股的瘋狂拉升帶動著指數的不斷上攻，但深市卻出現回調走勢，兩市的背離顯示出市場分歧開始加大，成交略有放大，市場中多數個股下跌而少數個股上漲，又因周四是節前取現的最后一個交易日，市場出現振蕩也屬正常。預計后市股指仍然存在不斷振蕩上攻的機會，目前投資者仍可積極把握個股的短線機會，將自己的市值做大才是最關鍵的。而當下又該選擇怎樣的個股，機會會更大呢？我們認為，具有良好的基本面支撐，股

價經歷強勢回調極為充分，并有企穩反攻之勢，這樣的個股將值得重點把握，例如錦江股份(600754)公司股票將于2007年第一個交易日調入上證180指數樣本股，指數的不斷上揚，將為該股未來走勢奠定堅實基礎，而該公司又是我國本地酒店業龍頭之一，業績成長性突出。走勢上，該股近期連續回調整理，股價在上升通道下軌獲得支撐，周四放量收一陽包幾陰的強勢形態，啟動反攻行情一觸即發，是值得投資者重點把握的潛力個股之一。

　　受國際資本青睞，業績持續調整增長

　　公司是國內最大的旅游酒店類上市公司，憑借坐擁上海的地理優勢和多年累積的品牌知名度，業績呈現高速增長態勢。2003～2005年，公司凈利潤從3925萬增長到1.9億，整整增長了4倍。2006年1～9月，公司實現凈利潤17233萬元，同比增長15.6%，顯示出持續增長能力。目前公司參股20%的錦江之星旅館有限公司，其投資、管理、特許加盟的經濟型酒店已達165家。而參股49%的上海

　　受益錦江酒店香港IPO

　　公司屬于中國最大的酒店集團，在國內酒店品牌中具有較明顯的競爭優勢，雖然從經營管理上與國際一流公司仍有一定差距，但公司本土優勢比較明顯，在酒店行業快速轉型過程中將具有比較明顯的先行者優勢，公司未來發展計劃集中拓展在四星及五星級酒店管理輸出方面，計劃每年擴張10家，增加酒店客房2,000間。隨著未來錦江酒店在香港上市，經濟型酒店業務將獲得更大的發展潛力。根據初步招股書披露，公司將于12月15日登陸香港聯交所主板，計劃最多募集24.2億港元，主要用來擴張旗下經濟型酒店——錦江之星，上市融資為錦江之星的擴張提供了經濟后盾。根據發展計劃，公司未來會繼續擴充錦江之星酒店網絡。目前錦江擁有263家酒店，其中錦江之星在全國經營165家酒店，計劃在今年底增至180家，2010年增至600家。另外，為提升競爭力，錦江亦計劃翻新旗下酒店，包括和平飯店，并會尋找機會收購星級酒店，以擴大其酒店組合。作為內地首只以純酒店股概念登陸香港市場的股份，錦江由于旅游消費市場的旺盛和經濟型酒店的熱潮而被部分投資者看好。近來消費概念股都被投資界看好，加上錦江與奧運題材有著密切關系，因此上市后的表現值得期待。錦江酒店赴港融資所獲得資金一旦注入錦江之星以及各高檔酒店板塊，勢必會對錦江股份的經營業績起到促進作用。

　　價值低估，分析師給予“買入”評級

　　海通證券最近的研究報告指出，錦江股份(600754)已形成穩健的酒店投資和酒店管理業務布局。目前公司酒店投資、酒店管理、餐飲服務三項業務分別占主營業務收入的55%、15%、13%，預計未來幾年酒店管理業務將有較大的發展空間。在酒店業方面，錦江國際酒店管理公司2006年三季度新簽7家星級酒店管理項目，管理酒店家數達到94家，實現主營業務收入4893.7萬元，同比增加25.8%。酒店投資業務方面，2006年三季度公司持股比例達到20%的4家高星級酒店平均出租率約為74.7%，同比基本持平；平均

　　完成回試確認，啟動新升浪在即

　　錦江股份(600754)目前流通股本為1.2885億股，2006年三季報每股收益為0.2857元，同比增長15.63%，屬于上海本地的績優成長酒店類個股。而該股將于2007年第一個交易日調進上證180指數樣本股，指數的不斷上創新高，而該股卻出現回調整理，形成背離的走勢，具備極大的補漲機會。從技術走勢上看，該股一直以振蕩盤升為主，周K線已然形成完美的上升通道。近幾個月來，該股以波段上行為主，每次回檔至上升通道下軌區域后便獲得支撐再度走強向上，展開一輪創新高的揚升行情。從近期走勢上看，該股在12月初上創12.68元后展開回調整理走勢，累計跌超過15%，在股指不斷上創新高的背景下，形成超跌滯漲格局，短線連收六陰回調后，在周四放量反攻，收一陽包幾陰的強勢反攻態勢，啟動報復性拉升行情已經來臨，突破創新高的新升浪將值得期待。

　　安徽新興袁立