廣深鐵路(601333)：A+H受益者

　　公司是國家鐵路行業(yè)體制改革的重要承載者。本次發(fā)行上市后，廣深鐵路將成為目前市場上唯一一家“A+H”的鐵路上市公司，我們認為未來鐵道部將充分發(fā)揮這一重要融資平臺的作用。通過本次A股發(fā)行及收購，廣深鐵路經(jīng)營里程、資產(chǎn)規(guī)模、收入及利潤水平將大幅提高。廣深鐵路本股A股發(fā)行募集資金主要用于收購控股股東旗下羊城公司所擁有的鐵路運營資產(chǎn)及業(yè)務(wù)(京廣鐵路廣坪線)，收購完成后公司鐵路營業(yè)里程將由152公里延長至481.2公里，總資產(chǎn)規(guī)模由129億上升至243億，收入及凈利潤增幅分別達到176%和129%(按2006預測備考

數(shù)據(jù))。

　　未來三年廣深鐵路主營業(yè)務(wù)收入年均復合增長率為13.2%。預計2007年全國鐵路第六次大提速將帶來廣坪線客運運能15%的增長，而隨著廣深四線的建成以及公司購置的新型動車組的逐步到位，廣深線運能將提高50%以上，以上因素成為未來廣深鐵路收入穩(wěn)定增長的堅實基礎(chǔ)。

　　從二級市場走勢分析，該股上市之初受到市場冷遇，股價出現(xiàn)陰線后的探底行情，但從其近期的市場表現(xiàn)分析，該股在近期市場振蕩之時表現(xiàn)出較強的抗跌性，表現(xiàn)主力惜售心理強烈，在銀行板塊由于A+H杠桿效應的影響下，該股有望再度成為市場矚目的焦點，值得關(guān)注。

　　容維