錦化氯堿(000818)：置換資產(chǎn)提升業(yè)績

　　從近日的市場熱點來看，熱門品種迅速向前期股價滯漲的低價品種轉(zhuǎn)移，并且這些個股爆發(fā)力相當(dāng)強(qiáng)，每日都有多只滯漲品種出現(xiàn)漲停，后市一些投資價值被低估的低價品種面臨著巨大的投資機(jī)會。建議此時重點關(guān)注一只剛剛展開反攻的低價品種錦化氯堿(000818)，公司擁有大量土地資源，通過資產(chǎn)置換大大改善了經(jīng)營狀況。

　　根據(jù)資產(chǎn)置換協(xié)議,錦化氯堿擬以其擁有的聚氯乙烯公司70%的股權(quán)和自身擁有的四萬噸聚氯乙烯生產(chǎn)裝置及相關(guān)技術(shù)、人員置換氯乙烯公司擁有的三宗工業(yè)用地使用權(quán),土地面積合計為352969.6平方米。通過資產(chǎn)置換將有利于提升上市公司當(dāng)年的經(jīng)營業(yè)績。錦化氯堿所持有70%股權(quán)的聚氯乙烯公司,近兩年來持續(xù)虧損,很大程度上影響了上市公司的經(jīng)營業(yè)績。若資產(chǎn)置換完成之后,錦化氯堿將甩掉虧損包袱,業(yè)績有望得到提升。其次,有利于化解錦化氯堿的財務(wù)風(fēng)險。在公司的清欠方案當(dāng)中，錦化集團(tuán)以所持葫蘆島錦化動力熱電有限公司98%股權(quán)抵償50992.20萬元占用資金。合并報表后，資產(chǎn)總額增加13.13億元，負(fù)債總額增加8.03億元，資產(chǎn)負(fù)債比率下降為66.37%，沖回已計提壞賬準(zhǔn)備286萬元，未分配利潤增加757.05萬元。錦化集團(tuán)原還承諾將06年底前所有的現(xiàn)金分紅全部用于還債。

　　公司是東北地區(qū)

化工龍頭企業(yè)，目前主導(dǎo)化工產(chǎn)品環(huán)氧丙烷、聚醚產(chǎn)能位居亞洲首位。其在國內(nèi)市場占有率在20%左右，擁有較大的市場份額。公司的主營產(chǎn)品燒堿價格大幅上漲，將大幅提升公司的業(yè)績，特別是目前人民幣持續(xù)升值，公司的土地資源大幅升值，價值有待被重估。而隨著電價上漲，公司因此受益巨大，未來的業(yè)績增長可以期待。但目前公司的股價卻逼近了每股凈資產(chǎn)，投資價值已經(jīng)被嚴(yán)重低估。近日該股回調(diào)過程中，量能迅速萎縮，目前調(diào)整已經(jīng)相當(dāng)充分，股價重心開始抬升，后市有望即將再度爆發(fā)，建議投資者重點關(guān)注。

　　金元

證券

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