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　　隨著一、二線藍籌品種的集體發力,大盤已經沖刺至2500點關口附近。在未來階段,誰將接力藍籌股來繼續演繹如火如荼的逼空行情?我們認為, 在未來藍籌板塊震蕩過程中,具備獨特題材的優質科網類品種具備強烈的補漲表現欲望。其中同時具備極佳成長性的人氣龍頭品種東方明珠(600832)成為我們關注的重點。

　　數字電視龍頭 發展潛力可觀

　　作為上海老牌科技龍頭，公司依托大股東上海文廣傳媒的資源和政策優勢，強勢介入有線數字電視、窗體頂端移動數字電視、網絡電視、手機電視等多個傳媒領域。擁有的東方明珠電視塔等獨特的資源和品牌優勢，成為新上海的象征，品牌價值極為突出。公司是上海市家喻戶曉的有線電視網絡運營商，共出資11600萬元參股上海市有線網絡公司29%股權，是國務院指定全國唯一“三網合一”試點的高新科技企業，目前經營著全球最大的城域網---整個上海市的有線電視網絡資源，擁有近400萬的用戶和高達100%的市區覆蓋率。公司大股東文廣傳媒集團下屬上海電視臺已獲IPTV牌照(網絡電視)，該業務以電視機或手機等為顯示終端，通過機頂盒接入寬帶網絡，可以向用戶提供數字廣播電視等諸多寬帶業務。有關數據顯示，中國內地寬帶網絡用戶將于2008年直逼1億戶，屆時IPTV電視市場份額可望超過1000億元。

　　手機電視先鋒 利潤可望大增

　　隨著手機電視標準出臺，公司作為行業先行者，必將率先搶占市場先機。公司擬出資2億元和上海申通地鐵資產管理有限公司成立合資公司，運營地鐵車廂、站臺和站廳的電視媒體平臺，公司持有合資公司股權比例25%。這是東方明珠基于現有的移動電視、手機電視、城市電視、樓宇電視四大平臺基礎上載體的進一步拓展。上海地鐵2010年將發展到13條線，通車里程的408公里將創世界之最，其發展潛力巨大。此外，公司還投入1。02億元聯手文廣傳媒集團投資手機電視項目，將可為上海地區的1000多萬名手機用戶提供及時的電視資訊，公司計劃2006-07年發展手機電視用戶20萬、40萬戶左右，實現收入7200、14400萬。目前上海移動用戶有1056萬(年換機率30%)，蘊含巨大商機。公司控股子公司“東方明珠移動電視”收購商娛傳播51%的股權，商娛是目前中國規模最大的以即時資訊發布為主的出租汽車移動電視信息發布平臺。截至06年3月底，播出終端覆蓋8000輛出租車，計劃至06年底終端覆蓋15000輛出租車。預計公司移動電視業務2006年增長率將達50%左右，其后也將持續保持30%----40%的高增長率，手機電視06年將預盈，隨后將成為新利潤增長點。

　　參股金融受益 機構目標長遠

　　此外，公司還具備典型的參股金融概念，有望為公司迎來廣闊的價值重估空間。公司投資23000萬元參股海通證券約2.6%股份；投資5750萬元參股申銀萬國。隨著人民幣持續升值，金融板塊作為其中升值受益最大的板塊，受到市場的廣泛追捧，或許是被東方明珠的科網概念光芒所掩蓋，其參股金融所產生的巨大價值顯然還沒有被市場挖掘。此外，公司還投資16600萬元參股上海國際會議中心有限公司25.15%股權；投資7200萬元參股上海東方網股份有限公司12%股權，均有望為公司未來貢獻一筆巨大的股權增值收益。

　　二級市場上，該股作為老牌科技龍頭，歷來受到大資金青睞，前十大流動股東席位全部為機構投資者，由于三季度又有新機構換手介入，該股近半年以來一直橫盤整理蓄勢，漲幅嚴重滯后于大盤。近期出現明顯的階段性堆量特征，主力資金乘機回補倉位的跡象十分突出。新入駐資金目標長遠，運作手法相當老道，進場后依托30日均線反復冷靜蓄勢, 從盤面觀察，浮籌已基本被清洗干凈，下方空間已被完全封閉，后市一旦啟動突破12元平臺將有有連續暴漲行情上演!強烈推薦，建議現價果斷布局。

　　天勤證券 鄧漢學