遼源得亨：2元醫藥低價 翻版普洛康裕

　　周一大市在權重指標藍籌股的帶動下一路飚升，再創歷史新高位2452點。盤中金融、汽車、地產和醫藥板塊表現相對強勁，最后以一根帶上影的大陽線報收。近期，每天都有大量的個股沖擊漲停板，市場人氣越來越鼎盛。在大盤高位震蕩的過程中，一些前期漲幅滯后的低價股出現了大幅補漲行情。由于資金面充裕和上市公司業績持續增長這兩大基礎因素并未改變，市場仍然有進一步挖掘新熱點的動力。另外，近期高價股的漲幅已相對較大，操作上建議根據盤中熱點追蹤一些圖形及價格相對偏低，股性較為活躍的個股。

　　盤面上看，醫藥及房地產仍是資金關注的熱點板塊。對此，我們認為醫藥行業的崛起，具有特殊的行業景氣拐點的大背景：2004年國家對醫藥行業實施了較大的調控措施，如進行GMP和GSP認證，對部分藥品限售和限價，

出口退稅率降低等，導致2004年醫藥行業整體運行放緩。但04年下半年以來到05年，隨著醫藥行業公司GMP和GSP認證的相繼完成，利潤增長率有較大回升，行業景氣拐點開始呈現，而05年上半年醫藥行業更是進入加速復蘇期。在行業整體復蘇的背景下，無疑是市場資金炒作的最佳首選。遼源得亨(600699)公司作為一家醫藥、化纖并重的公司，為以后業績的再度提升創造了良好的贏利構架。

　　遼源得亨(600699)主導產品科技含量高，在東北地區舉足輕重。公司通過產業結構調整，生產能力大大提高，目前滌綸長絲年生產能力已達3萬噸，并擁有目前世界上最先進的技術和設備，主導產品在東北地區市場占據舉足輕重的地位.公司主導產品氨綸產品2500噸和5000噸年差別化氨綸項目一，二期工程已順利竣工投產，三期工程2004年年底也已封頂，并打出了“瑞斯”品牌，投放市場后取得了良好的效益，差別化氨綸項目具備較高的科技含量和科技附加值，有望成為公司的新增利潤點。此外，近年來，公司不斷加大中藥現有自主知識產權產品和中藥保護品種的市場開拓和系列產品的研發，有選擇的收購醫藥銷售公司，向OTC市場終端延伸。目前在通過兩項GMP認證的基礎上，沖擊14個劑型的GMP認證，為以后業績的再度提升創造了良好的贏利構架。尤為值得注意的是，公司在醫藥產業上的進展值得關注，其一舉收購了吉林省遼源亞東藥業股份有限公司53.51%的股權，從其最新季報財務數據可以看到，其藥業產品的毛利率高達72.05%，其較強的上升勢頭已經開始直逼傳統化纖業務，成為其盈利的最主要來源之一。

　　另外，遼源得亨(600699)早在04年末公司與廣東君豪實業集團有限公司簽訂了《股權置換協議》，以公司持有的東莞市附城金豪酒店部分股權置換其持有的東莞市廣華房地產開發有限公司股權，置換完成后，公司持有廣華地產51%股權。而廣華地產已經成功開發了東莞高檔住宅社區“世紀城國際公館”，該公館未來擬開發的用地還有2300多畝，已經成為名副其實的東莞“地王”之一。而到今年這些土地都已經大幅升值，公司的價值面臨重估。此外，廣華地產開發的“君豪商業中心”2004年下半年開始銷售，當年房地產收入7947萬元，凈利潤達到4264.2萬元，而該項目總投資2.5億，總建筑面積9萬余平米，市場價格超過4000元/平米，該項目在仍有望繼續給公司帶來豐厚的回報。隨著東莞地價及

房價的持續上漲，廣華地產的收益將水漲船高。而遼源得亨這筆股權投資也將有望獲得良好收益，從而為公司經營業績的改善起到積極作用。

　　二級市場上，遼源得亨(600699)以箱底整理的態勢一直處于相對低位，但從其圖形走勢方面可看出該股股性非常活躍。近日盤中呈多頭排列，成交量均勻放大，后市有望向上突破，可重點關注。

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