首創(chuàng)股份(600008)：二線藍籌 火暴井噴

　　我們認為，在年末階段，只有業(yè)績具備相應支撐的個股品種將具備持續(xù)走強的機會，因此藍籌股的中線機會較大。首創(chuàng)股份(600008)作為國內(nèi)水務龍頭品種，借助奧運題材，有望掀起二線藍籌的漲停行情。

　　投資亮點之一、行業(yè)龍頭壟斷資源

　　公司為國內(nèi)污水處理領域的龍頭，目前擁有高碑店出水處理廠一期、二期，酒仙橋污水處理廠等多家污水處理企業(yè)，全部污水廠達產(chǎn)后，污水處理能力將從目前的120萬噸/日提高到210萬噸/日。占北京市場的90%以上。在國家大政策鼓勵污水治理的背景下，公司還享受著地方政府特殊政策的扶植。由于北京將在2008年召開奧運會會，因此當?shù)卣�府�?guī)劃在08年城市污水處理率達到80%以上，這無疑又為壟斷著北京水務市場的首創(chuàng)股份帶來了新的福音。目前，隨著公司正在與政府談判，污水業(yè)務將采用按照處理量收費的市場化模式。預計污水處理費不會低于1.3元/噸，采用設計處理能力乘以系數(shù)0.7作為實際處理量，污水業(yè)務的毛利率高于30%，計算出2006年公司污水業(yè)務收入在1.2億元左右，約等于政府補貼收入。而07、08年公司污水處理量大幅度增加后，公司污水業(yè)務的收入也將大幅增加，達到7個億，利潤總額有望超過2個億！

　　投資亮點之二、對外擴張進軍環(huán)保

　　公司以北京為基地，相繼完成在江蘇、陜西、浙江、廣東、深圳等地的水務布局。同時，

馬鞍山首創(chuàng)公司第四水廠于05年底投產(chǎn)，成為新的利潤增長點。公司包括控股及參股的水務項目共擁有730萬噸水的日處理能力，并力爭到2010年實現(xiàn)1500萬噸的日處理能力，進入世界水務行業(yè)前列。公司還具有環(huán)保題材背景：2001年以高碑店污水處理廠一期工程資產(chǎn)和10億元作為出資合計19.7億元設立北京京城水務有限責任公司，公司占51%股份。京城水務公司是目前國內(nèi)污水處理能力最大的公司。

　　投資亮點之三、題材豐富空間無限

　　近段時期，券商概念股十分火爆，而首創(chuàng)股份的潛在券商概念卻被市場忽略，值得深入挖掘。公司第一大股東是北京首都創(chuàng)業(yè)集團有限公司，該公司是立足北京、面向全國以“城市建設、運營、服務商”定位的大型國有企業(yè)。目前，下轄市政基礎設施、房地產(chǎn)、金融、工業(yè)科技、商業(yè)貿(mào)易和旅游酒店六個產(chǎn)業(yè)經(jīng)營集團。集團擁有各類全資、控股和參股企業(yè)142家，其中國內(nèi)、境外控股上市公司5家，境外持股上市公司2家，國內(nèi)上市證券基金2家，香港基金1家。據(jù)資料顯示，北京首都創(chuàng)業(yè)集團近來全面進軍金融業(yè)，旗下已擁有兩家全資券商——首創(chuàng)證券和第一創(chuàng)業(yè)證券，其中首創(chuàng)證券于2000年初成立，是大同煤業(yè)上市的保薦人，其實力由此可見一斑，完全存在著單獨上市的可能！去年下旬，北京首都創(chuàng)業(yè)集團有限公司密謀已久的整體上市計劃就已經(jīng)進入實質(zhì)性階段。首創(chuàng)集團在上市后會盡快建立新的商業(yè)模式，即構(gòu)建集合式的管理架構(gòu)，實現(xiàn)用管理基金的方式管理三大產(chǎn)業(yè)。而旗下的ING北京基金和銀華基金都是很有

競爭力的金融公司，集團上市后20%的資金也要保證金融項目的順利發(fā)展。由此可見，在行業(yè)整合和整體上市的大背景下，首創(chuàng)股份顯然已經(jīng)具備了潛在的準券商概念。

　　投資亮點之四、機構(gòu)搶籌引發(fā)漲停

　　三季度報告顯示，公司前十大流通股東均為券商，其中中信、海通等大機構(gòu)均重倉持有。該股集奧運、環(huán)保、外資并購等多種題材于一身，投資價值嚴重低。二級市場走勢上分析，該股股改以來一直處于長時間的震蕩過程當中，但從11月份開始，該股量能持續(xù)釋放，顯示出資金在底部有不斷吸納的跡象。近期技術(shù)性支撐產(chǎn)生強大的推動力。該股一旦突破前期高點，連續(xù)的拉升行情將勢不可當，預計該股下周將展開連續(xù)性漲停突破行情。推薦級別：強力增持。

　　浙江利捷

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