魯西化工(000830)：糧食之母 國之命脈

　　國信證券 李鯉

　　農(nóng)產(chǎn)品價格上漲拓展化肥上漲空間

　　最新消息，農(nóng)產(chǎn)品價格全線上漲，北京的面粉價格漲幅超過10%，現(xiàn)在大米價格也開始跟風(fēng)漲，北京市場上銷售的黑龍江、遼寧、吉林三省產(chǎn)的大米每500克平均上漲6分錢左右。另據(jù)報道，在深圳，米、面、食用油的漲價，已經(jīng)持續(xù)了一個多月，其中面粉和食用油的價格最高漲幅分別在一成和兩成左右，這也是深圳農(nóng)產(chǎn)品市場10多年未見的景象。我們認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品價格上漲和政策的大力扶持密不可分。今后隨著國家對三農(nóng)問題的重視，農(nóng)業(yè)將迎來更大的發(fā)展空間。相應(yīng)地化肥行業(yè)也在政策的扶持下迎來黃金發(fā)展期。魯西化工(000830)：公司是我國規(guī)模最大的化肥生產(chǎn)基地之一。后市值得重點關(guān)注。

　　新農(nóng)村建設(shè)帶來新氣象

　　去年的中央農(nóng)村工作會議提出，要把國家建設(shè)資金的投入更多地轉(zhuǎn)向農(nóng)村，并明確提出“三個高于”原則：明年國家財政支農(nóng)資金增量要高于上年，國債和預(yù)算內(nèi)資金用于農(nóng)村建設(shè)的比重要高于上年，其中直接用于改善農(nóng)村生產(chǎn)生活條件的資金要高于上年。在“三個高于”政策統(tǒng)攬下，中央財政安排的3397億元支農(nóng)資金及時注入新農(nóng)村建設(shè)的各個領(lǐng)域。化肥是重要的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料，是糧食的“糧食”，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中具有不可替代的作用，化肥行業(yè)的發(fā)展關(guān)系到我們這樣一個13億人口大國的國計民生，極為重要。當(dāng)前，我國化肥生產(chǎn)和流通現(xiàn)狀還難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的新發(fā)展和我國改革發(fā)展的新形勢要求。因此，化肥行業(yè)不會成為新農(nóng)村建設(shè)中的短板，今后還會出臺更多的政策予以扶持。

　　魯西

化工(000830)的尿素產(chǎn)品產(chǎn)銷量穩(wěn)居全省第一位，復(fù)合肥產(chǎn)品產(chǎn)量、完全成本指標(biāo)位居全省第一名，經(jīng)中國石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會信息部統(tǒng)計排名，2005年公司化肥產(chǎn)品產(chǎn)銷量繼續(xù)保持全國第一位，公司“魯西牌”復(fù)合肥榮獲“中國名牌”稱號。公司的復(fù)合肥產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率約13%，其尿素產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率約為3%。山東是我國化肥生產(chǎn)大省，公司是年生產(chǎn)能力100萬噸級的大氮肥企業(yè)。公司未來的發(fā)展目標(biāo)是到2010年，公司將至少形成年產(chǎn)300萬噸尿素、300萬噸高濃度復(fù)合肥、100萬噸甲醇、50萬噸PVC、40萬噸燒堿、50萬噸二甲醚、20萬噸三聚氰胺和88萬千瓦發(fā)電能力，可實現(xiàn)150-200億元的年銷售收入。

　　另外，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，從2005年7月1日起，執(zhí)行暫免征收尿素產(chǎn)品增值稅的政策。2006年2月國家發(fā)改委、

財政部聯(lián)合下發(fā)通知，繼續(xù)對化肥生產(chǎn)用電實行優(yōu)惠電價；繼續(xù)暫免征收尿素產(chǎn)品增值稅；尿素出廠政府指導(dǎo)價上浮幅度由10%提高到15%；這一系列政策將對該公司的業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。

　　蓄勢突破 補漲龍頭

　　股改后，該股上升的幅度有限，僅僅從2.40遠(yuǎn)附近拉升到3.45元，股價尚不到翻倍。而后一直在3元的平臺維持強勢整理，但同期大盤已經(jīng)一騎絕塵，從1300直飆至2300，上漲幅度高達(dá)77%。從這方面來看，該股存在強烈的補漲預(yù)期。從近期走勢來看，該股從2.90起漲，走出了一個標(biāo)準(zhǔn)的小型圓弧底，周三到周五該股連續(xù)收出3根陽線，主力的攻擊欲望可見一斑。最近補漲股行情火暴，該股有望成為下一個補漲龍頭。

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