津濱發(fā)展：攜嘉實春風 展天津地王雄風

　　從當前的市場來看，短線熱點持續(xù)性太差，個股表現(xiàn)趨于平淡，都顯示出有部分資金有退出市場之意。其實股指運行到目前點位還沒有一個較大級別的調(diào)整是很多經(jīng)歷過幾年熊市的投資者最擔心的。但是我們認為，在大牛市來臨之際，即使調(diào)整也會有一些個股會繼續(xù)走牛，特別是在臨近年末，那些有業(yè)績支撐的個股，將會得到各路資金的追捧。“漲時重勢，跌時重質(zhì)”說的就是這個道理。同時，考慮到前期嘉實新發(fā)行的400億基金正處于緊張的建倉期。從津濱發(fā)展、天津港、海泰發(fā)展、濱海能源等個股在三季度的十大股東中，我們可以很明顯的發(fā)現(xiàn)嘉實基金都是在第三季度才進入。這表明嘉實基金在緊急建倉天津概念股。那么作為天津概念股的龍頭津濱發(fā)展(000897)，在年報預增100%-150%的情況下，極有可能被嘉實基金再度增倉！

　　嘉實基金的思路

　　嘉實基金正在建倉什么

股票無疑是當前市場上最關心的話題之一。在股指處于歷史最高位的情況下，新發(fā)行的419億嘉實策略增長型基金準備在一個月的時間內(nèi)完成建倉。那么其建倉的品種當然是老百姓最關心的。市場開始紛紛猜測嘉實基金原有的重倉股會成為新發(fā)行基金的建倉對象。于是，宏圖高科、泰豪科技、華西村、龍建股份等第三季度嘉實新進的品種開始紛紛飆升起來。我們認為，嘉實新進的419億資金肯定不會散兵游勇般對單只個股進行建倉。這么龐大的資金肯定是對一個板塊進行戰(zhàn)略性的建倉。那么，什么板塊將是嘉實的首選目標呢？天津板塊！首先，天津濱海新區(qū)成為既深圳特區(qū)、浦東新區(qū)開發(fā)后的第三個特大型國家級開發(fā)區(qū)之后，就注定了它的發(fā)展將會成為國家未來發(fā)展項目的重中之重。國家政策將予以大力扶持。其次，嘉實基金在前期已經(jīng)在開始對其大力建倉！那么這次新發(fā)行的基金，無疑將再次對天津板塊的個股進行重點布局！

　　天津大地主，重現(xiàn)陸家嘴神話!

　　從浦東的發(fā)展歷程來看，在納入國家總體發(fā)展戰(zhàn)略布局為后，土地升值賦予了廣闊的上升空間。津濱發(fā)展背景實質(zhì)是濱海新區(qū)政府，是整個濱海新區(qū)的形象代表，對濱海新區(qū)土地規(guī)劃的調(diào)整將對作為濱海新區(qū)的融資載體、投資主體和基礎設施開發(fā)商的津濱公司帶來了前所未有的發(fā)展機遇和業(yè)績支撐。對于公司將是一個重大的潛在利好，公司極有可能重現(xiàn)當年上海浦東開發(fā)中陸家嘴的神話！津濱發(fā)展在地產(chǎn)儲備和開發(fā)方面的贏利能力與其它

房地產(chǎn)公司相比具有天壤之別！津濱發(fā)展擁有未開工的土地儲備近40萬平米，在建土地項目約45萬平方米，其收購的天津“富人區(qū)”梅江南地區(qū)，也是天津唯一的濕地保護區(qū)衛(wèi)南洼風景區(qū)，周邊860畝商業(yè)土地，約合58萬平米未來該項目有望給公司帶來超過十個億的凈利潤。由于具備得天獨厚的政策扶持背景，根據(jù)津濱發(fā)展的開發(fā)速度和濱海新區(qū)的建設要求，預計自2006年開始津濱發(fā)展將迎來快速增長期，五年內(nèi)凈利潤復合增長率將在50%以上。

　　據(jù)測算，5年內(nèi)津濱發(fā)展現(xiàn)有資產(chǎn)和擬發(fā)行收購資產(chǎn)的將累計產(chǎn)生150億銷售收入和12億元的凈利潤。另外，津濱發(fā)展近期收購控股達75%的津濱創(chuàng)輝公司主要定位于專業(yè)從事高檔住宅開發(fā)的子公司，。目前主要開發(fā)天津市西青區(qū)瑪歌莊園項目，項目總面積560畝，約合37萬平米，預計可實現(xiàn)銷售收入11.05億元，凈利潤3.25億元，該項目主要在2006-2008年實現(xiàn)銷售收入和利潤，津濱發(fā)展將享受2.43億元凈利潤。津濱發(fā)展控股57%津濱雅都公司，已成功開發(fā)了雅度天元居項目，目前正在開發(fā)的項目有津濱發(fā)展大廈和大港區(qū)天澤園項目，津濱發(fā)展大廈項目已竣工，預計將在2006年確認收入，有望實現(xiàn)項目凈利潤3000萬元；大港天澤園項目比鄰南開大學濱海學院等13個大學院校，項目總建筑面積6.59萬平米，其中包括商業(yè)項目13152平米，現(xiàn)已開工，預計07年10月竣工。項目預計收入約3億元，項目凈利潤約6000萬元。

　　津門第一 大行情在后面

　　二級市場上，該股歷來就是天津板塊的龍頭之一。每當國家對天津有新的政策頒布，該股總能一馬當先，沖鋒在前。為什么？就因為它在天津濱海建設中將成為最大的受益者之一。它的地最多！嘉實在第三季度對其重點建倉也就在情理之中了。那么，現(xiàn)在嘉實又開始發(fā)行新的基金，津濱發(fā)展的股價還沒有上漲多少，這對于正準備建倉的嘉實新基金來說，該股無疑是一個最好的選擇。走勢上，將該股的K線圖放大了看，該股目前還處于歷史的相對底部區(qū)域。這跟該股天津板塊的龍頭地位完全不符。近一年來該股的持續(xù)放量也顯示出該股有大主力在里面，隨著08年奧運會的臨近，國家對天津濱海開發(fā)政策的進一步落實，津門第一的它必將再次發(fā)威，成為各路資金重點圍剿的對象，投資者可密切關注。

　　民族

證券 寇建勛

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