近日，造紙行業龍頭華泰股份連續暴漲，一周出現三個漲停，短期升幅高達36%，華泰股份的飆升引發了市場對造紙行業的極大關注。雖然目前滬深兩市造紙類上市公司數量并不多，板塊規模較小，但作為一個市場定位水平明顯偏低的股票，造紙股的估值優勢正在顯現出來。因此在造紙行業中還有很多值得挖掘的中低價公司。ST金城(000820)就是這樣一只基本面有重大轉變的低價黑馬股。

　　一、

　　造紙業是我國第三大用匯行業，在匯改后，人民幣對美元升值已近3。6%，并且有持續升值的潛力。這樣一來，造紙行業的進口設備采購和主要原料進口成本都隨之下降，比如說，人民幣每升值1%，全行業可降低成本2-3億元，受益非常明顯。這點從今年前三季度的數據統計來看，整個造紙及紙制品業利潤同比增長高達46%就可見一斑。公司在這種大的利好作用下，預計06年將盈利500萬，有望摘掉ST帽子。

　　二，大股東變更給公司帶來質的飛躍

　　今年8月，具有中外合資背景的民營企業錦州鑫天紙業有限公司正式入主公司，錦州鑫天紙業有限公司在產業鏈上和ST金城有很強的互補性和關聯性。其擰股子公司盤錦鶴海葦紙開發有限公司擁有20萬畝高產葦田，自產優質葦10萬噸，每年可為公司提供近40萬噸優質蘆葦，占公司年用葦的90%。鑫天紙業的投資方香港華明國際是以經營漿紙貿易為主的實業公司，這樣一來，無論是在優質蘆葦原料的供應，還是在紙產品的市場開拓方面都有極強的互補性，尤其是華明國際在香港和國際紙品市場的廣闊空間，將為公司產品今后進入國際市場打開通道。正是在這種良好環境下，公司新任董事長張丙坤表示，公司將從高速產品結構和加快技改步伐入手，確保年內實現扭虧為盈，摘掉ST帽子。并計劃3到4的時間，使公司的紙產量達到20萬噸，5到10年時間內，使金城發展成為年產50萬噸以上，年銷售收入達到30億元，成為國內一流的大型造紙企業。

　　三，新一輪攻擊即將爆發

　　從日K線組合來看，該股在除權后一直在低位運行，時間長達四個月。在劇烈的股價波動中，構筑完成一個大的頭肩底攻擊形態，期間的成交量配合良好，持股不堅定的投機者已經遭到有效的清洗。周三該股放量上漲一舉突破下降趨勢，股價在近幾日創新高將順理成章。

　　銀河