煤炭股尚未完全反映煤炭價格

　　日前，澳煤從1月初至低點42.65美元后開始反彈，上漲5.65美元至目前48.3美元。上漲的國內國際煤價將推動煤炭股繼續走強，國內煤炭股基本跟隨澳煤走勢，在澳煤近期反彈的推動下，國內煤炭股開始逐漸走強，但國內煤炭股價尚未充分反映國內煤炭價格的上漲。我們認為，隨著國內煤炭價格和澳煤價格未來的持續走高，國內煤炭股將會有比較強的反彈行情。上海能源(600508)是上海煤炭供應的主要企業，也是國內唯一采取煤炭生產與運輸聯營的企業，產品具有明顯的地域優勢和質量優勢，后市值得重點關注。

　　煤炭價格上漲 公司受益明顯

　　目前大同動力煤坑口價格為285元/噸，較10月底的267元/噸上漲了18元/噸，較7月份的低點240元/噸上漲了45元/噸。陽泉無煙煤坑口價格上漲到260元/噸，較10月底上漲了30元/噸，較8月份的低點上漲了40元/噸。山西主焦煤走勢相對穩定，如柳林4號煤基本上維持在480元/噸。目前中轉地秦皇島煤炭的大同優混價格上漲到500元/噸，續創年內和歷史新高。公司的煤種為1/3焦煤和氣肥煤，所擁有的可開采煤炭儲量為6.12億噸，可開采年限75年，對應每股資源量為1.53噸。公司是國內唯一采取煤炭生產與運輸聯營的企業，產品具有明顯的地域優勢和質量優勢，公司原煤產能連續3年保持在700萬噸。同時，公司的煤炭生產地理位置優越，處于經濟相對發達、

　　中煤能源上市提升公司估值

　　目前，“A+H”股的聯動效應加劇，昨天完成A股發行的廣深鐵路(0525-HK)受刺激，跟隨創4.71元的新高，大唐發電(0991-HK)A股今日上市出色的表現也利好其H股股價，升8.71%至7.86元的歷史高位；更值得關注的是，不久前中交集團在港上市帶動了振華港機、路橋建設等相關個股的上揚。中國中煤能源(1898)昨天首日上市，最終收市報4.56元，較招股價4.05元高出12.5%。周三該股再度上漲10多個點，強勢攻擊態勢一發不可收拾。我們認為，中煤能源的突出表現也將大幅抬高上海能源的估值。

　　中煤能源股份有限公司是2006年8月份新成立的能源公司，公司注冊資本80億元，中煤集團公司為其獨家發起人。而中煤股份公司的控股股東中煤集團實力雄厚，據最新統計數字顯示，中煤集團2005年銷售收入達到507億元，在煤炭工業企業中排名第二，僅次于神華集團。截至2005年底，公司資產總額460億元。目前，中國中煤能源股份有限公司已收購公司451191333股，占總股本的62.43%，如今中煤能源已經在港上市，對上海能源來說可謂背靠大樹好乘涼。

　　根據國資委的最新部署，國有經濟應對關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域保持絕對控制力，包括軍工、電網電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航運等七大行業。這一領域國有資本總量增加、結構優化，一些重要骨干企業發展成為世界一流企業。對中煤集團這樣的大型企業來說，肯定將成為今后的航母，這樣以來有中煤集團作為依靠，上海能源迎來更廣闊的發展空間。

　　調整到位 補漲可期

　　技術上看，股改后該股從5.40元一直拉升到8元附近，成交量明顯放大，讓部分小非可以順利出局。同時，主力資金乘機大肆將這部分籌碼揀回。該股在見到階段高點后，呈現無量調整的態勢，并再度回到5.50元附近。然后用震蕩上行的方式清洗浮動籌碼，股價重心穩步抬高，多條均線已經調整到位。周三放量突破，后市有望借助瘋狂的市場展開新一輪的補漲行情。

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