五糧液 基本面支持股價上漲

　　投資評級：買入

　　評級機構：中信證券

　　中信證券最新的研究報告指出，

　　中信證券維持對公司“買入”的投資評級，預計公司2006年每股收益為0.52元，2007年每股收益為0.68元。公司合理股價為24元，股價還有近20%的上漲空間。

　　另外，五糧液認購權證(030002)的投資機會較大。認購權證是公司在股改中推出的金融品種，行權期兩年，終止日為2008年3月27日，行權價格為6.869元。目前認購權證價格為12.08元，較正股貼水近6%。按正股目標價24元計算，對應認購權證的目標價應為17.131元，還有40%以上的漲幅。

　　廣東榕泰 估值明顯偏低

　　投資評級：買入

　　評級機構：天相投資

　　廣東榕泰(600589)昨日發布了2006年業績預增公告，預計2006年1～12月公司凈利潤較去年同期增長50%以上。

　　天相投資指出，2006年二季度公司的2萬噸/年苯酐、5萬噸/年DOP項目順利啟動，預計全年增加毛利潤2000萬元以上。公司主導產品ML氨基復合材料目前供不應求，產品已經兩次提價，ML氨基產銷量增加，加上價格上漲，是公司2006年業績大增的主要原因。

　　2007年4月份，公司定向增發募集資金項目6萬噸/年ML氨基復合材料項目將提前投產，為2007年業績增長奠定了基礎。同時，年產3000噸的綠色環保型IC封裝用環氧塑封料項目，計劃在07年一季度啟動，將為公司08年業績的持續增長貢獻力量。

　　天相投資預測，公司2006年～2008年每股收益分別為0.42元、0.51元、0.54元，目前公司估值明顯低于化工類上市公司平均水平，公司2006年合理價位應在8.50元～9.50元，天相投資維持對公司“買入”的投資評級。

　　中青旅 增資烏鎮60%股權

　　投資評級：買入

　　評級機構：國信證券

　　中青旅(600138)昨日公告稱，公司擬以3.55億元增資烏鎮旅游，占該公司股權的60%。

　　國信證券認為，烏鎮旅游對烏鎮景區享有獨家經營權，包括景區及景區內河道的經營權、收費權、景區門票、景區內開設店鋪、旅館、餐廳、酒吧、歌廳等享有優先開發權。2005年接待旅游180萬人次。

　　此次對烏鎮旅游的增資將強化公司旅游主業，進一步打造公司從景區—旅游服務—酒店的一體化發展模式，最終實現公司國際化大型旅游運營商的遠景。通過公司的旅游服務網絡，將為烏鎮觀光旅游帶來大量的客源，有助于烏鎮旅游產品的升級。目前烏鎮年收益近2000萬元，將為公司貢獻每股收益0.04元。國信證券提高中青旅2007年每股收益預測到0.42元(攤薄)，維持“買入”的投資評級。

　　第一鉛筆 品牌價值突出

　　投資評級：增持

　　評級機構：東方證券

　　東方證券最新的研究報告指出，未來幾年第一鉛筆(600612)公司都將保持高速增長，給予第一鉛筆“增持”的投資評級。

　　東方證券認為，第一鉛筆已發生了質的變化，目前老鳳祥才是公司的主體，公司95%以上收入、80%以上的利潤來自于老鳳祥的黃金、珠寶首飾。公司的目標就是成為中國的卡地亞，未來前景非常好。公司是科工貿一體化企業，擁有研究所、珠寶玉器廠、銀材廠、冶煉廠、

　　公司完整的產業鏈優勢是做貼牌的加工型企業以及靠代銷其他品牌來充實門店的企業所不能匹敵的。目前國內只有公司一家能夠100%銷售自己的產品。黃向東整理