新成立的嘉實400億基金將在成立后30個工作日內完成封閉建倉，給市場上嘉實系個股帶來了高度的想象空間，如泰豪科技、龍建股份、宏圖高科、新鄉化纖等紛紛大幅上攻，本欄上周按此思路推薦的五糧液(000858)更是連續大漲3天；另外，前期的定向增發以及股權激勵概念股的不斷上漲也暗示著該板塊值得持續關注。600572康恩貝，公司是國家火炬計劃重點高新技術企業，具有兒童保健品第一品牌以及定向增發、股權激勵概念，嘉實基金在三季度悄然進入，目前股價仍在其成本區內，值得特別關注。

　　天然植物藥巨頭+兒童

　　公司是國家火炬計劃重點高新技術企業，被列為省內唯一的植物藥提取生產基地。公司依托大股東康恩貝集團雄厚的科研和品牌拓展能力，確立花粉、銀杏、葛根、元胡、藥用真菌和新劑型六大植物藥產品系列的研發方向。主導產品前列康在同類產品中的市場占有率達到90%，在治療前列腺炎的中成藥市場占有率約為10%；公司的發展戰略是用6到8年時間，使植物藥板塊達到50億至60億元的產業規模，用10到15年時間，發展成一家國際級植物藥企業。現代人對于醫療的需求不僅要看療效同時注重保健功能，因此天然植物藥在治療這類疾病上具有先天優勢，國際上植物藥市場份額已達300億美元，且每年以20%以上的速度增長。在天然植物藥這一領域，公司未來發展趨勢相當看好。

　　據公司2006年9月23日公告，公司已受讓康恩貝集團醫療保健品有限公司100%股權。該公司擁有口服液1.25億支，膠囊3億粒的年生產能力，04年12月份第一批通過了浙江省保健食品GMP審查認證，其“貝貝”品牌兒童系列產品已確立在浙江兒童保健產品中第一品牌的市場地位。

　　定向增發+股權激勵 盈利能力望快速提升

　　從前期的陽之光、吉林森工、張江高科等等很多個股來看，具有定向增發以及股權激勵的個股是資金重點關注的對象，定向增發以及股權激勵有望快速提升公司的業績。據2006年9月14日公告，擬非公開不超過4280萬股，發行價格不低于董事會決議公告日前20個交易日收盤價均價的90%，除康恩貝集團以其持有的金華康恩貝90%的股權認購外，其余

　　公司還制定了管理層股票期權激勵計劃，激勵對象為公司董事等高管共21名，股票期權所涉及的標的股票總數為670萬股，股票期權的行權價格為7.20元，激勵對象獲授的每份股票期權可以7.20元的價格購買一股股票。從上可以看出，公司高層對公司的未來充滿了信心。而目前公司股價只有8元，在股權激勵下管理層有做大做強公司的強烈欲望。若公司定向增發能在2006 年底或2007 年初完成，則2007 年起公司的銷售收入和凈利潤有望得到更快的增長。

　　成長性良好 嘉實基金悄然介入

　　從目前經營狀況看，康恩貝呈現明顯增長趨勢。今年三季度，公司在主營業務收入減少的情況下凈利潤卻同比增長35.3%，實現每股收益0.25 元。表明公司內部資源整合已初見成效。若公司定向增發能及早完成，則公司良好的發展勢頭將會來的更快。有研究機構對公司未來幾年的業績增長也持樂觀的看法，并預期2007年公司EPS將達0.55-0.65 元，目前股價明顯低估。從三季度報表看，嘉實旗下的嘉實服務增值行業

　　蓄勢充分 有望補漲爆發

　　從二級時常來看，該股自7月份以來一直處于蓄勢整理階段，大盤上漲了幾百點但該股卻絲毫不為所動，作為一家成長性非常良好的上市公司，目前股價明顯低估。也有望得到場外資金的重點關注，尤其在400億規模的嘉實將在短期內建倉的背景下，有望補漲爆發，值得重點關注。

　　華安證券(唐鑫）