上周五大盤大幅下挫，今日早盤順勢(shì)低開，但全天單邊上揚(yáng)，兩市以最高點(diǎn)收盤。從盤中來看，指標(biāo)權(quán)重股帶動(dòng)市場(chǎng)整體上行，個(gè)股出現(xiàn)普漲，而大盤的強(qiáng)勁表現(xiàn)也與近期場(chǎng)外新基金的發(fā)行積累大量資金有關(guān)，使市場(chǎng)能維持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。在個(gè)股板塊中，我們建議關(guān)注“三農(nóng)”板塊的相關(guān)個(gè)股，由于在近年國(guó)家對(duì)于“三農(nóng)”問題是尤為關(guān)注，出臺(tái)不少利好政策，有利于該行業(yè)的發(fā)展，因此，在整體板塊上可重點(diǎn)留意農(nóng)業(yè)板塊。在個(gè)股上，我們建議關(guān)注000422湖北宜化，公司為化肥龍頭企業(yè)，在國(guó)家對(duì)“三農(nóng)”的關(guān)注的同時(shí)，也將使整體化肥行業(yè)的景氣度提升，利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

　　化肥龍頭 支持“三農(nóng)”發(fā)展

　　公司是我國(guó)

化工行業(yè)龍頭企業(yè)之一，尿素年生產(chǎn)能力達(dá)到65萬(wàn)噸，居全國(guó)尿素行業(yè)前列，已占據(jù)湖北三分之一的市場(chǎng)份額，在廣東廣西也有較高市場(chǎng)占有率，并多次出口到美國(guó)、新加坡等國(guó)。公司同時(shí)還是全球最大的季戊四醇生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能達(dá)到6.5萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率接近40%，具備明顯壟斷優(yōu)勢(shì)。我國(guó)十一五規(guī)劃中將“三農(nóng)”問題放在一個(gè)重要的位置，多次國(guó)務(wù)院和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都將“三農(nóng)”列為首位，并在政策上對(duì)農(nóng)業(yè)大舉扶持，這將刺激化肥市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，使整體化肥行業(yè)的景氣度提升，為公司提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。從公司的產(chǎn)品尿素價(jià)格數(shù)據(jù)上看也反映了該點(diǎn)：在今年，，國(guó)內(nèi)化肥產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲其中尿素平均價(jià)格同比上漲14%左右，而在11月份中旬，尿素價(jià)格開始大幅度上調(diào)，截止目前，尿素價(jià)格每噸比十月份上調(diào)了70-90元/噸。從目前市場(chǎng)總體情況來看，貨源依舊偏緊，部分地區(qū)供不應(yīng)求，尿素價(jià)格仍將不斷上漲。

　　掌握磷礦資源 利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

　　化肥的主要原料是磷與氮，掌握了磷礦資源有利于原料成本的降低，利于化肥生產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。湖北宜化控股子公司(公司控股50%的宜化大江)今年3月取得宜昌磷礦江家墩礦段探礦權(quán)，宣告了股份公司在磷礦資源上的突破，公司在取得勘探權(quán)后，通過勘探和進(jìn)一步取得開采權(quán)，出產(chǎn)磷礦石主要用于公司磷復(fù)肥項(xiàng)目和未來其它磷化工業(yè)務(wù)的生產(chǎn)原料。因此，未來公司磷化工業(yè)務(wù)能夠以相對(duì)較低的成本獲得原料。而在9 月11日，由宜化大江與宜化礦業(yè)組建的湖北宜化江家墩礦業(yè)有限公司(宜化大江控股77.36%，宜化礦業(yè)參股22.64%)取得了湖北省國(guó)土資源廳的批文并完成了宜昌磷礦江家墩段探礦權(quán)證的全部手續(xù)。該礦權(quán)的取得也為公司磷化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資源保障，有利于提高公司磷化工產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)效益產(chǎn)生積極的影響。另外，宜化集團(tuán)在宜昌地區(qū)擁有多處磷礦資源，隨著磷化工業(yè)務(wù)的發(fā)展，存在進(jìn)一步注入資源的可能性。磷化工的發(fā)展將使公司從以尿素為主的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)展為煤化工、磷化工和鹽化工并重的綜合性的產(chǎn)業(yè)布局，從而提升公司的估值水平。

　　低價(jià)績(jī)優(yōu) 把握中短線品種

　　近期大盤在高位形成大幅振蕩的行情，對(duì)于高位的品種在后市仍然應(yīng)保持一份清醒。而高位的振蕩也將浮現(xiàn)一些中短期的品種的走強(qiáng)，其中在近期政府反復(fù)強(qiáng)調(diào)“三農(nóng)”問題，也使當(dāng)前股價(jià)仍在底部且升幅滯后的農(nóng)業(yè)概念股將面臨巨大的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。因此我們建議投資者關(guān)注化肥龍頭企業(yè)湖北宜化，公司三季度每股收益為0.26元，每股凈資產(chǎn)2.48元，具備低價(jià)績(jī)優(yōu)、成長(zhǎng)、農(nóng)業(yè)概念。而在二級(jí)市場(chǎng)上，公司近一階段股價(jià)也未大幅上漲，只是在除權(quán)后反復(fù)盤整，從時(shí)間上看，已歷時(shí)達(dá)四個(gè)多月，筑底已經(jīng)充分。在目前指數(shù)點(diǎn)位，公司股價(jià)有強(qiáng)烈的補(bǔ)漲需求，有望引發(fā)中短期補(bǔ)漲爆發(fā)行情，因此建議投資者后市重點(diǎn)關(guān)注。

　　英大

證券 趙資晟

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