中國重汽(000951)公司主營載重汽車、專用汽車、重型專用車底盤、汽車配件制造和銷售；06年上半年共銷售整車22680 輛，比去年同期增長34.37%。公司大股東中國重汽集團擁有各類車型760多個，形成了目前國內最完善的卡車整車產品系列型譜。重汽集團擁有兩個發動機生產基地，其中杭州發動機廠06年3月份月產達到5102臺，規模和成本優勢比較突出。

　　重卡大致可以分為四類：普通載貨車、牽引車、自卸車(俗稱“翻斗”)、改裝車。影響普通載貨車、牽引車銷量的主導因素是

高速公路物流量，影響自卸車的是國內固定資產投資增速。中國未來較長時期內煤炭運輸業、基礎設施建設和固定資產投資的高速增長為重卡需求提供了基本保證。標準重卡(載重量15噸以上)具有運輸經濟性、效率性特征，同時，我國治理

超載措施和《道路車輛外廓尺寸、軸荷及質量限制》政策對大噸位重卡的銷售有直接的刺激作用。同樣在出口方面,中國商用車制造業的國際比較優勢同樣體現在重卡領域，與歐美產品相比，中國重卡產品價格優勢巨大，僅相當于國際同類產品價格的1/4左右，價格定位十分適合第三世界國家購買力水平，也是拉動重卡銷量增長的重要因素。預計公司2006、2007年每股收益分別為0.78元和1.21元。作為行業內的龍頭企業，目前公司2007年動態市盈率低于行業可比公司均值，存在一定低估�？紤]到重卡行業具備良好的增長前景，而公司又具備較強的競爭優勢和領先地位，因此公司未來發展空間廣闊。

　　中國重汽與汽車巨頭沃爾沃成立合資公司推出

新車型Howo(豪沃)。05年HOWO銷量已達到5000多臺，占公司產品總銷量的15%以上，預計06年銷量可翻番，屆時將成為公司新的支柱產品。公司通過定向增發收購集團資產，收購橋箱公司51%股權后將一定程度減少公司關聯交易降低成本，提升公司毛利率；收購HOWO項目資產完畢后，中國重汽將不僅擁有核心零部件生產業務，還將擁有完整的HOWO車型生產業務。將形成斯太爾、斯太爾王和HOWO 三個完整的整車生產業務模塊。未來幾年公司業績將呈現跳躍式增長。

　　二級市場走勢看，該股經過前期近一個月的調整，調整充分，并走出連拉7根陽線的超強態勢，目前均線系統同處于多頭排列，即日更是以陽包陰的形態收盤，預計未來仍具有上升空間。結合容維創富軟件分析，軟件于11月21日便對該股給出短線買入信號，投資者可以結合底方圖提示持續關注。

　　容維

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