經(jīng)過短線振蕩后，周四深滬大盤再度上攻并創(chuàng)2206.51點(diǎn)新高，但隨后市場受拋壓影響作調(diào)整，滬指收出帶長上影的小陽，顯示出大盤沖高受阻的特點(diǎn)，短期市場調(diào)整意愿漸趨濃厚，個股炒作成為短期市場運(yùn)行的主要特點(diǎn)。

　　從短期市場的運(yùn)行上看，大盤強(qiáng)勢沖高突破后僅在尾市受拋壓影響而回落，股指仍收于5日均線之上，市場短期形成的強(qiáng)勢特點(diǎn)仍未根本改變，使短期大盤仍存在著反復(fù)上攻的機(jī)會。但周四股指尾盤的調(diào)整受一些領(lǐng)漲股和熱點(diǎn)板塊的影響較大，一是資源股整體回落，宏達(dá)股份甚至跌停，對市場信心構(gòu)成打擊；二是北辰實(shí)業(yè)的跳水，意味著新股炒作降溫，并影響到地產(chǎn)股及北京股的走勢；三是中國聯(lián)通漲停開板，顯示支撐短期市場人氣的3G概念也開始走軟，直接影響到市場持股信心。同時(shí)，金融股及一些其他指標(biāo)股的走弱，也對市場構(gòu)成壓力。顯然，短期股指在反復(fù)振蕩中，市場做多信心開始受到影響，空頭能量有了明顯的集聚。技術(shù)上，短期股指再收長上影的小陽十字星，形態(tài)上具有構(gòu)筑黃昏之星的特點(diǎn)，顯示大盤短期上攻壓力較大，市場多空分歧明顯，而短期股指在形態(tài)上仍呈強(qiáng)勢，上升通道格局未改，并且周四大盤又創(chuàng)下新高，成交也呈穩(wěn)定的狀態(tài)，使短期市場仍具有反復(fù)的機(jī)會，大盤尚需在反復(fù)上試中構(gòu)筑市場運(yùn)行的中期頭部。因此，我們認(rèn)為，短期深滬大盤有進(jìn)一步反復(fù)振蕩的要求，但市場在2100點(diǎn)上方反復(fù)振蕩后有構(gòu)筑中期頭部的態(tài)勢，短期市場個股仍會呈活躍之勢。

　　操作上，短期投資者可以注意短線選擇個股做短線，中線投資者應(yīng)逐步減倉退出。短線選股應(yīng)注意與熱點(diǎn)題材相關(guān)聯(lián)的個股，選股可注意幾點(diǎn)：一是具有較好業(yè)績成長性和行業(yè)屬性；二是短期整固充分，構(gòu)筑上攻形態(tài)；三是近幾日反復(fù)溫和放量，形成啟動突破行情的特點(diǎn)。在此，我們對天通股份(600330)這樣一只低價(jià)科技股的投資機(jī)會作分析。

　　天通股份(600330)為一只低價(jià)科技股，公司處于磁性產(chǎn)品的龍頭地位，目前流通股本為2.184億股，2006年三季報(bào)每股收益為0.162元，同比增長36.04%，并預(yù)計(jì)今年全年業(yè)績將同比增長100%以上，業(yè)績成長性突出。從基本面上看，該股還具有以下幾大投資亮點(diǎn)值得我們重點(diǎn)關(guān)注：

　　一、行業(yè)龍頭，產(chǎn)品供不應(yīng)求。公司是國家軟磁鐵氧體材料標(biāo)準(zhǔn)制訂單位之一，在原材料應(yīng)用材料技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)和制造、銷售網(wǎng)絡(luò)等方面與國內(nèi)同行相比仍保持著相對優(yōu)勢。公司目前已經(jīng)進(jìn)入LCD、汽車電子、航空航天等領(lǐng)域，將會分享相關(guān)領(lǐng)域快速發(fā)展的成果。近十年來，世界、中國鐵氧體磁性材料的發(fā)展速度分別達(dá)到10%和20%以上，未來5年，磁性材料市場的年需求仍會保持較高的增長率。隨著公司生產(chǎn)產(chǎn)能的增加，技術(shù)水平的提高，精細(xì)化管理的實(shí)施，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的改善，公司在行業(yè)中的地位，特別是在國際市場上的影響力不斷增強(qiáng)，有利于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的全面改善。公司在成本上與歐美同行有較大的成本空間，有利公司在日本和歐美等高端市場的進(jìn)入；公司在技術(shù)儲備較多，隨著CRT向LCD轉(zhuǎn)變及通訊市場的復(fù)蘇，非民用品的快速發(fā)展，公司將受惠于上述領(lǐng)域，給公司提供較多的市場發(fā)展和盈利機(jī)會。隨著歐美電子產(chǎn)品綠色環(huán)保的實(shí)施，公司已經(jīng)取得ISO14001和SONY綠色合作伙伴認(rèn)證，有利公司在歐美日韓等高端市場的開拓。目前公司的錳鋅軟磁產(chǎn)品處于供不應(yīng)求狀態(tài)。由于產(chǎn)品供不應(yīng)求，公司開始進(jìn)一步調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，從以臺資客戶為主轉(zhuǎn)向以日資客戶為主，并開始大力拓展歐美客戶。客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化使得公司能夠完全融入全球信息技術(shù)業(yè)高速發(fā)展的潮流，并充分分享全球制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移所帶來的巨大市場空間。

　　二、業(yè)績持續(xù)高速增長。公司業(yè)務(wù)總體呈增長階段，發(fā)展態(tài)勢良好。公司的主營業(yè)務(wù)是軟磁鐵氧體MnZn和NiZn磁芯的生產(chǎn)和銷售，公司表示2006年是天通實(shí)現(xiàn)第二次創(chuàng)業(yè)的開始之年，也是天通實(shí)現(xiàn)軟磁“行業(yè)規(guī)模世界第一、技術(shù)水平全球領(lǐng)先”目標(biāo)的關(guān)鍵之年。按照公司2006年度目標(biāo)，公司以加快拓展國際、國內(nèi)二個市場為突破口，積極提升主業(yè)生產(chǎn)效能，計(jì)劃在2006～2007年,投資2.5億元于錳鋅產(chǎn)品,投入產(chǎn)出比在1.5左右,新增銷售收入3.7億元左右.目前相關(guān)的設(shè)備和其它方面已經(jīng)明確。從2006年下半年開始,計(jì)劃擴(kuò)充鎳鋅產(chǎn)品產(chǎn)能從現(xiàn)有的1000噸到10,000噸。2006年三季報(bào)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2.36億元，凈利潤2019.9萬元，同比分別增長43.9%和73.7%。而公司1至9月累計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6.95億元，比去年同期增長59.17%，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤1.56億元，同比增長41.86%，實(shí)現(xiàn)凈利潤7101.94萬元，同比增長36.04%。并預(yù)計(jì)今年凈利潤將比去年增長100%。

　　三、多家機(jī)構(gòu)一致看好，并紛紛給予推薦評級。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)從以計(jì)算機(jī)和CRT電視比重較大轉(zhuǎn)為以

液晶電視和汽車電子占較大比重，未來的產(chǎn)品綜合毛利率水平有望得以維持和提升。公司產(chǎn)品的錳鋅高導(dǎo)和鎳鋅產(chǎn)品，毛利率高達(dá)37%和43%。平安證券預(yù)計(jì)，06～07年業(yè)績持續(xù)增長，EPS分別為0.29、0.40元。聯(lián)合證券研究所唐志預(yù)計(jì)，天通股份2006年和2007年的收入增長率分別為72.76%和38.30%，每股收益分別為0.29、0.40元。進(jìn)入10月份后，公司的月度訂單應(yīng)當(dāng)超過1.2億元，而由LCD TV所觸發(fā)的軟磁行業(yè)的整體復(fù)蘇使人們相信，此等規(guī)模之訂單應(yīng)當(dāng)已經(jīng)遞延至2007年春季。產(chǎn)品檔次與客戶質(zhì)量同步提升。在訂單累積足以保證公司磁材銷售額的基礎(chǔ)上，其磁材的檔次也有較大的提升。陳志堅(jiān)預(yù)計(jì)，公司2006年LCD TV磁芯銷售額將超過1.8億元。而在液晶用磁芯之外，陳志堅(jiān)表示更看好公司在汽車電子和通訊電子磁芯領(lǐng)域的增長態(tài)勢。陳志堅(jiān)估計(jì)，汽車電子用磁芯的毛利率將超過60%。通訊電子用磁芯也屬于毛利率超過40%的高端產(chǎn)品，預(yù)計(jì)公司2006年該類產(chǎn)品收入將達(dá)到1.5億元，而2007年隨著3G所帶動的通信市場增長，該項(xiàng)產(chǎn)品收入則可望增長60%以上。長江證券研究所陳志堅(jiān)表示，由于天通股份(600330)增長態(tài)勢更趨明朗，因此上調(diào)公司2007年、2008年核心業(yè)務(wù)盈利至0.35元和0.46元。公司未來6個月目標(biāo)價(jià)介于8.75元至10.5元之間。目前該股股價(jià)僅5.97元，漲升空間巨大，使之投資價(jià)值突出。

　　技術(shù)上看，天通股份(600330)近期構(gòu)筑一個三角形整理后一度向下構(gòu)筑空頭陷阱，隨后形成小上升通道上行，形成突破形態(tài)，近二天回檔整固，成交卻在近期溫和放大，顯示有多頭資金介入，短期有形成向上突破加速之勢。

　　因此，我們認(rèn)為，天通股份(600330)作為一只低價(jià)科技股，業(yè)績成長性好，短期整固充分，有望突破加速，是投資者目前可以重點(diǎn)關(guān)注的對象。

　　安徽新興袁立

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