經歷昨天劇烈震蕩之后，今日大盤震蕩上揚，于盤中突破2200點。但逼近歷史高點，多空分歧較大，熱點頻繁切換，尾盤股指快速跳水。預計后市股指波動會加大， 盤中有9只個股漲停表明市場存在較多機會。一般而言，在大盤震蕩過程中，具有基本面支撐的個股將更具機會，投資者應重點關注行業地位突出，具有高成長潛力的個股，如600527江南高纖。

　　獨占地利：細分行業龍頭 成本優勢突出

　　江南高纖(600527)：公司是占據國內市場半壁江山的滌綸毛條細分行業龍頭。公司地處毛紡產業發達的蘇南和環太湖地區，聚集了我國60%的毛紡生產能力。這不僅使得公司產品可以因臨近下游企業具備較低的運輸成本，而且可以及時得到市場信息，提高生產效率，降低倉儲成本。公司的產能得以最優化運用。公司專注于生產差別化纖維，主營滌綸毛條、滌綸短纖、滌綸長絲束、ES纖維、海島纖維、并列中空纖維等復合纖維的生產和銷售。目前滌綸毛條年產能1.2萬噸，國內市場占有率超過50%，公司的

競爭力突出，通過技術和規模優勢逐漸成為各細分子行業龍頭從而達到壟斷地位并穩定毛利率，具有自主定價權，成本優勢和自主定價權是公司保持較高盈利水平的基礎。

　　坐擁天時：油價下跌 產業政策扶持 市場需求旺盛

　　

國際油價在短線反彈后連續回落，調整趨勢確立。中國石化6家子公司同時停牌。市場預期中石化可能一舉同時整合6家子公司，這些將有利于控制化纖原材料價格。我國十一五規劃對紡織行業的戰略部署是“以高檔面料為突破口，推動行業整體升級。”可見，高檔紡織原材料具有廣闊的發展前景。從市場供求來看，公司募集資金投向的ES纖維是一種皮芯結構的雙組分纖維，是第三、第四代衛生用品表層無紡布的生產原料，目前高檔ES纖維主要用于先生產無紡布，然后生產嬰兒紙尿褲、衛生巾、乳罩等貼身衛生用品。為了更環保，一次性衛生用品無紡布包覆材料經過第一代粘膠和聚酯纖維化學粘合法、第二代聚丙烯熱軋法，目前正進入第三、第四代，即ES纖維熱風粘合法和ES纖維與天然纖維混合熱風粘合法。衛生材料的技術升級及人們生活水平提高后對衛生材料的旺盛需求給高檔ES纖維帶來雙重推動力。嬰兒紙尿褲成為中國衛生用品增長的引擎，市場需求高速增長。公司正在加快ES纖維生產線的建設，明年春節技改后ES纖維有望新增產能1.5萬噸，到2009年有望再用國產設備投資建成年產10萬噸ES纖維生產線，壟斷國內ES纖維市場，成為行業高速發展的主要受益者。

　　盡享人和：技術創新 MBO推動高成長

　　公司擁有國內最先進的生產設備，毛條產品差別化率50%。 公司獲得國家火炬計劃重點高新企業認定，并與國內多家高等院校、科研單位建立了“產、學、研”合作體系，聘請相關專家對公司發展、產品研發進行咨詢，具有極大的創新能力。高檔ES纖維應用廣泛， 國內唯有公司有能力生產，國際衛生材料巨頭美國金佰利、保潔等成為公司的客戶將給市場帶來巨大想像空間。公司是民營企業，機制靈活，目前第一大股東是自然人股東，為公司的董事長，其他自然人大股東均為公司的管理層成員，管理層持股提高公司凝聚力。由于公司股改承諾自獲得流通權之日起24個月內不上市交易或轉讓，持有公司5%以上股份的非流通股東進一步承諾，在前述承諾期滿后，出售比例在12個月、24個月內分別不超過5%、10%。也就是說，公司大股東為保障自身持有股權資產增值，必然會采取各種積極措施提高公司業績。

　　由于該股業績優良，且保持較高的成長性，所以一直為券商等機構投資者重倉持有。三季報顯示，公司十大非限售股東中，在二季度新進的東海

證券繼續增持292.12萬股，持非限售股比例達到7.88%，顯然極為看好公司的發展前景。由于公司主營產品滌綸毛條產銷量穩步增長，公司募資項目多功能復合短纖維紡絲生產線技改項目成功投產，復合纖維產品供不應求，公司預計06年1-12月份實現的凈利潤將比05年全年利潤增長50%以上。隨著公司新項目的建成投產，我們預測公司2006——2008年凈利潤復合增長率有望超過40%，遠高于行業平均水平。該股近期一直溫和放量上揚，保持慢牛攀升的走勢。在昨天大盤調整過程中，該股逆市啟動，今天大盤沖高，該股卻主動先于大盤調整，走勢獨立，不受大盤劇烈波動影響，后市有加速上攻的潛力，可重點關注。

　　中廣信息 陳周杰

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。