經過短線振蕩后，周四深滬大盤再度上攻并創2206.51點新高，但隨后市場受拋壓影響作調整，滬指收出帶長上影的小陽，顯示出大盤沖高受阻的特點，短期市場調整意愿漸趨濃厚，個股炒作成為短期市場運行的主要特點。

　　從短期市場的運行上看，大盤強勢沖高突破后僅在尾市受拋壓影響而回落，股指仍收于5日均線之上，市場短期形成的強勢特點仍未根本改變，使短期大盤仍存在著反復上攻的機會。但周四股指尾盤的調整受一些領漲股和熱點板塊的影響較大，一是資源股整體回落，宏達股份甚至跌停，對市場信心構成打擊；二是北辰實業的跳水，意味著新股炒作降溫，并影響到地產股及北京股的走勢；三是中國聯通漲停開板，顯示支撐短期市場人氣的3G概念也開始走軟，直接影響到市場持股信心。同時，金融股及一些其他指標股的走弱，也對市場構成壓力。顯然，短期股指在反復振蕩中，市場做多信心開始受到影響，空頭能量有了明顯的集聚。技術上，短期股指再收長上影的小陽十字星，形態上具有構筑黃昏之星的特點，顯示大盤短期上攻壓力較大，市場多空分歧明顯，而短期股指在形態上仍呈強勢，上升通道格局未改，并且周四大盤又創下新高，成交也呈穩定的狀態，使短期市場仍具有反復的機會，大盤尚需在反復上試中構筑市場運行的中期頭部。因此，我們認為，短期深滬大盤有進一步反復振蕩的要求，但市場在2100點上方反復振蕩后有構筑中期頭部的態勢，短期市場個股仍會呈活躍之勢。

　　操作上，短期投資者可以注意短線選擇個股做短線，中線投資者應逐步減倉退出。短線選股應注意與熱點題材相關聯的個股，選股可注意幾點：一是具有較好業績成長性和行業屬性；二是短期整固充分，構筑上攻形態；三是近幾日反復溫和放量，形成啟動突破行情的特點。在此，我們對天通股份(600330)這樣一只低價科技股的投資機會作分析。

　　天通股份(600330)為一只低價科技股，公司處于磁性產品的龍頭地位，目前流通股本為2.184億股，2006年三季報每股收益為0.162元，同比增長36.04%，并預計今年全年業績將同比增長100%以上，業績成長性突出。從基本面上看，該股還具有以下幾大投資亮點值得我們重點關注：

　　一、行業龍頭，產品供不應求。公司是國家軟磁鐵氧體材料標準制訂單位之一，在原材料應用材料技術、新產品開發和制造、銷售網絡等方面與國內同行相比仍保持著相對優勢。公司目前已經進入LCD、汽車電子、航空航天等領域，將會分享相關領域快速發展的成果。近十年來，世界、中國鐵氧體磁性材料的發展速度分別達到10%和20%以上，未來5年，磁性材料市場的年需求仍會保持較高的增長率。隨著公司生產產能的增加，技術水平的提高，精細化管理的實施，產品結構和客戶結構的改善，公司在行業中的地位，特別是在國際市場上的影響力不斷增強，有利于公司產品結構和客戶結構的全面改善。公司在成本上與歐美同行有較大的成本空間，有利公司在日本和歐美等高端市場的進入；公司在技術儲備較多，隨著CRT向LCD轉變及通訊市場的復蘇，非民用品的快速發展，公司將受惠于上述領域，給公司提供較多的市場發展和盈利機會。隨著歐美電子產品綠色環保的實施，公司已經取得ISO14001和SONY綠色合作伙伴認證，有利公司在歐美日韓等高端市場的開拓。目前公司的錳鋅軟磁產品處于供不應求狀態。由于產品供不應求，公司開始進一步調整客戶結構，從以臺資客戶為主轉向以日資客戶為主，并開始大力拓展歐美客戶。客戶結構的優化使得公司能夠完全融入全球信息技術業高速發展的潮流，并充分分享全球制造業向中國轉移所帶來的巨大市場空間。

　　二、業績持續高速增長。公司業務總體呈增長階段，發展態勢良好。公司的主營業務是軟磁鐵氧體MnZn和NiZn磁芯的生產和銷售，公司表示2006年是天通實現第二次創業的開始之年，也是天通實現軟磁“行業規模世界第一、技術水平全球領先”目標的關鍵之年。按照公司2006年度目標，公司以加快拓展國際、國內二個市場為突破口，積極提升主業生產效能，計劃在2006～2007年,投資2.5億元于錳鋅產品,投入產出比在1.5左右,新增銷售收入3.7億元左右.目前相關的設備和其它方面已經明確。從2006年下半年開始,計劃擴充鎳鋅產品產能從現有的1000噸到10,000噸。2006年三季報顯示，公司第三季度實現主營業務收入2.36億元，凈利潤2019.9萬元，同比分別增長43.9%和73.7%。而公司1至9月累計實現主營業務收入6.95億元，比去年同期增長59.17%，實現主營業務利潤1.56億元，同比增長41.86%，實現凈利潤7101.94萬元，同比增長36.04%。并預計今年凈利潤將比去年增長100%。

　　三、多家機構一致看好，并紛紛給予推薦評級。產品結構從以計算機和CRT電視比重較大轉為以

液晶電視和汽車電子占較大比重，未來的產品綜合毛利率水平有望得以維持和提升。公司產品的錳鋅高導和鎳鋅產品，毛利率高達37%和43%。平安證券預計，06～07年業績持續增長，EPS分別為0.29、0.40元。聯合證券研究所唐志預計，天通股份2006年和2007年的收入增長率分別為72.76%和38.30%，每股收益分別為0.29、0.40元。進入10月份后，公司的月度訂單應當超過1.2億元，而由LCD TV所觸發的軟磁行業的整體復蘇使人們相信，此等規模之訂單應當已經遞延至2007年春季。產品檔次與客戶質量同步提升。在訂單累積足以保證公司磁材銷售額的基礎上，其磁材的檔次也有較大的提升。陳志堅預計，公司2006年LCD TV磁芯銷售額將超過1.8億元。而在液晶用磁芯之外，陳志堅表示更看好公司在汽車電子和通訊電子磁芯領域的增長態勢。陳志堅估計，汽車電子用磁芯的毛利率將超過60%。通訊電子用磁芯也屬于毛利率超過40%的高端產品，預計公司2006年該類產品收入將達到1.5億元，而2007年隨著3G所帶動的通信市場增長，該項產品收入則可望增長60%以上。長江證券研究所陳志堅表示，由于天通股份(600330)增長態勢更趨明朗，因此上調公司2007年、2008年核心業務盈利至0.35元和0.46元。公司未來6個月目標價介于8.75元至10.5元之間。目前該股股價僅5.97元，漲升空間巨大，使之投資價值突出。

　　技術上看，天通股份(600330)近期構筑一個三角形整理后一度向下構筑空頭陷阱，隨后形成小上升通道上行，形成突破形態，近二天回檔整固，成交卻在近期溫和放大，顯示有多頭資金介入，短期有形成向上突破加速之勢。

　　因此，我們認為，天通股份(600330)作為一只低價科技股，業績成長性好，短期整固充分，有望突破加速，是投資者目前可以重點關注的對象。

　　安徽新興袁立

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