最近人民幣對美元加速升值，以招行、浦發行、萬科A等為代表的人民幣升值受益品種再度順勢大漲全面推動今日上證A股勁升60點！博盈投資(000760)大股東在股改中承諾未來將12個優質地產項目置入上市公司，加之公司目前正進行整體搬遷老廠區升值空間巨大，因此也成為人民幣升值背景下被市場嚴重低估的受益品種！在升值受益板塊整體大幅飆升的背景下，該股已經開始底部加速爆發，值得投資者逢低關注！

　　大股東攜手國際商業巨頭 注入優質地產

　　在股改中，公司控股股東北京嘉利恒德

房地產公司及注入上市公司9566 萬現金并承諾注入集團商業地產和寫字樓銷售業務。從股權結構上看北京嘉利恒德房地產開發有限公司是北京金浩集團控股的一家專業從事房地產開發企業的孫公司，而博盈投資目前是北京金浩集團(間接)控股的唯一一家上市公司。北京金浩集團是國內唯一一家同時與沃爾瑪、家樂福、百安居、宜家家居四家國際商業巨頭結成戰略合作伙伴的地產集團。雙方合作方式主要是：由沃爾瑪、家樂福、百安居、宜家家居在國內大中型城市選址，提出開辦分支機構意向，支付定金，由北京金浩集團負責在前者選址區域征地，開發，然后由后者長期租賃部分商業物業(商業巨頭租賃期限長達15+20 年，租金按照1.8%—3%/年的幅度漲價)，以此帶動整個商業物業的租賃價格和物業升值，這樣單位租賃價格將比同區域的商業物業租賃價格至少高50%。項目商業物業面積40%—50%部分長期租賃給沃爾瑪、家樂福、百安居、宜家家居，25%商業部分租賃給國際、國內知名品牌(如星巴克、賣當勞、屈臣氏)，剩余商業面積散租。四大商業巨頭的加盟對商業物業資產價值的提升幅度驚人，對周邊土地的增值帶動明顯，金浩集團順勢將周邊土地進行開發，附帶收益非常明顯。上市公司計劃收購的12 個項目已建2 家、在建3 家、待建7 家，項目具體如下：

　　九龍商社：已建并已經投入使用，位于北京雙井橋往東1 公里，已租賃給家樂福雙井店、百安居；北京通州瑞都國際購物廣場：已建并已經投入使用，主力商家：家樂福通州店；北京青年路項目：在建，位于北京青年路，2007 年10 月開始營業，主力商家：沃爾瑪；北京馬家堡項目：在建，位于北京馬家堡東路，2007 年10 月開始營業；主力商家：沃爾瑪、百安居；通州西門：待建，位于北京通州西門市區，2008 年6 月開始營業，主力商家：沃爾瑪；平房橋項目：待建，位于北京通州西門市區，2009 年9 月開始營業，主力商家：沃爾瑪；規劃中的北京之外六家：分布在重慶、西安、呼和浩特、杭州、包頭。

　　雖然目前由于上市公司目前規模較小， 12 個項目不可能一次性注入。但未來預計每年注入約兩到三個項目，注入方式為：定向增發、資產置換及現金收購。預計控股股東2006 年內將通過現金收購或定向增發方式注入上市公司1-2 個項目。中信證券認為公司06、07、08 三年凈利潤分別為0.90、1.05、2.99 億元，如果以2007 年增發7000 萬股后攤薄計算，每股收益為分別為：0.83、0.59、1.66 元。因此目前該股屬于極大受益于

人民幣升值的潛在優質地產股，隨著大股東的逐步注資，未來股價漲生潛力巨大。

　　整體搬遷 新老廠區增值巨大

　　11月23日，博盈投資董事會通過了關于公司生產廠區擬整體搬遷和開發的議案。博盈投資現生產廠區占地面積約128畝，都在公安縣城區，且分隔為兩個生產區，制約了生產技術改造和新項目的發展。根據博盈投資的五年發展規 劃，擬在1年內將生產廠區整體搬遷至公安縣潺陵開發區(新廠區擬規劃用地300畝)。在廠區整體搬遷的同時，進行技術改造與新生產線建設，以切實提高

競爭力，以便更好的和國際國內的汽車生產廠家配套。根據公安縣城市發展規劃概要內容，公司決定通過對地處公安縣城市商業中心區域的土地性質變換方式對原老廠區用地綜合規劃進行房地產開發。目前，公司正就生產廠區整體搬遷及綜合開發事宜組織相關的申報及論證，項目建設的前期準備工作也正在進行中。新廠區投產后，現有生產能力(及主營業務利潤)可增長一倍以上，兼之老廠區的城區商業中心的優勢通過商業化改造得到體現，將為公司創造新的盈利增長點。上文曾提到公司的實際控制人是極富商業地產運作經驗的金浩集團，因此此次搬遷后老廠區的商業化改造自然更將為公司帶來巨大的利潤增值。

　　從二級市場看，博盈投資在股改后進行了長時間的平臺整固，底部構筑的相當扎實。在這個過程中，籌碼集中度顯著提高、股東人數大幅縮減，主力吸納跡象十分明顯。目前隨著人民幣升值受益概念的全面開花，該股已經從底部加速啟動，值得投資者關注。

　　渤海投資 周延

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