牛市行情如火如荼，爆炸性牛股持續(xù)漲升。在這歷史性的行情面前，建議投資者大力做多黑馬股。而業(yè)績作為黑馬炒做永恒的主題，在年關即將到來之際更應該受到重點關注。一些脫胎換骨，業(yè)績有望在07年快速增長的低價股黑馬有望獲得大資金重點青睞，出現(xiàn)爆炸性的大漲。重點如000565渝三峽，公司借助股改實施了資產(chǎn)置換與重組，大股東重慶化醫(yī)集團以其三峽英力的股權置換了公司五千余萬應收款、存資和固定資產(chǎn)。重組后，公司完整地擁有三峽英力80%的股權，使公司借重慶三峽英力公司成功介入氫氰酸法制甘氨酸項目(三季度業(yè)績大增161%)。因此基本面發(fā)生了重大改觀，加上大股東股改的業(yè)績承諾和4元低價，該股具備了超級黑馬的潛質，連續(xù)小陽之后有望加速爆發(fā)，建議重點關注。

　　000565渝三峽A 資產(chǎn)置換 07年業(yè)績大增

　　牛市行情如火如荼，爆炸性牛股持續(xù)漲升。在這歷史性的行情面前，建議投資者大力做多黑馬股。而業(yè)績作為黑馬炒做永恒的主題，在年關即將到來之際更應該受到重點關注。一些脫胎換骨，業(yè)績有望在07年快速增長的低價股黑馬有望獲得大資金重點青睞，出現(xiàn)爆炸性的大漲。重點如000565渝三峽，公司借助股改實施了資產(chǎn)置換與重組，大股東重慶化醫(yī)集團以其三峽英力的股權置換了公司五千余萬應收款、存資和固定資產(chǎn)。重組后，公司完整地擁有三峽英力80%的股權，使公司借重慶三峽英力公司成功介入氫氰酸法制甘氨酸項目(三季度業(yè)績大增161%)。因此基本面發(fā)生了重大改觀，加上大股東股改的業(yè)績承諾和4元低價，該股具備了超級黑馬的潛質，連續(xù)小陽之后有望加速爆發(fā)，建議重點關注。

　　資產(chǎn)置換 業(yè)績暴增

　　公司此次借股改實施了資產(chǎn)置換與重組，大股東重慶化醫(yī)集團以其三峽英力的股權置換了公司五千余萬應收款、存資和固定資產(chǎn)。重組后，公司完整地擁有三峽英力80%的股權，使公司借重慶三峽英力公司成功介入氫氰酸法制甘氨酸項目。三峽英力正在重慶長壽化工園區(qū)建設以氫氰酸為核心的精細化工產(chǎn)業(yè)鏈，一期的項目為3萬噸天然氣制HCN和5萬噸的甘氨酸項目，總投資3.6億元，該項目將于07年1季度投產(chǎn)。公司的甘氨酸項目憑借其領先的生產(chǎn)工藝不但使其成本較國內(nèi)氯乙酸工藝法企業(yè)成本降低30%以上，而且利用重慶物美價廉的天然氣價格也較國際競爭對有具有成本優(yōu)勢。

　　氯乙酸氨解法的成本約為每噸1.8萬元。而采用HCN法生產(chǎn)的甘氨酸成本僅為7000多元。目前市場上各種用途的甘氨酸市場售價在1.9萬元/噸—2.5萬元/噸左右。05年全球甘氨酸需求量為25萬噸，國內(nèi)約為10萬噸左右，其中80%用于生產(chǎn)農(nóng)藥除草劑草甘膦，近年國內(nèi)草甘膦擴能較快，近年來已成為農(nóng)藥出口的主要品種，必將拉動甘氨酸在農(nóng)藥行業(yè)的需求，預計06年國內(nèi)需求將達12～13萬噸。由于公司具有低成本的優(yōu)勢，三峽英力投產(chǎn)后公司的盈利能力將大幅提升。

　　根據(jù)申銀萬國預測，公司5萬噸HCN法制甘酸項目預計到2007年1季度產(chǎn)生效益，預計5萬噸甘氨酸將在07年達產(chǎn)率為70%，08年全年產(chǎn)生效益，從而為公司07年、08年增加銷售毛利1。4億元、2。1億元，是公司07年、08年業(yè)績快速增長的絕對推動力。

　　大股東承諾 無風險套利

　　作為投資者選股，選的就是公司的成長性，成長性作為股價長期上漲的根本動力，越來越被市場所重視。我們注意到公司在股改時大股東承諾：07-09年中任一年度在05年度基礎上的新增凈利潤低于2000萬元，將追送437萬股，而禁售期滿后的12個月內(nèi)減持價不低于8元/股。該方案給二級市場上的股價加了雙保險，對比目前該股4元多的股價，低估明顯，無疑使其具有了無風險套利，中期走強具備了十足的條件。

　　土地搬遷 受益非淺 　

　　按照重慶市政府要求，市內(nèi)重點污染企業(yè)必須在2007年前搬離主城區(qū)。公司在去年11月與江津的德感工業(yè)園區(qū)簽署入駐合同，啟動了廠區(qū)搬往江津的計劃。根據(jù)搬遷方案，渝三峽的原廠房用地將分次出讓。經(jīng)過簡單計算不難發(fā)現(xiàn)，一搬一遷之間存在著巨大的價格差。據(jù)統(tǒng)計，此次土地出讓收入的資金將用于企業(yè)搬遷，其增值收益預計達到5.44億元。另外，公司還將獲得1.6億元專項三峽庫區(qū)水污染治理基金，用于建設清潔生產(chǎn)裝置，該項資金既不需要還本也不需要付息；而由于氫氰酸為危險化學品，公司有可能獲得5000萬元的危險化學品專項基金。這些資金均將進入資本

　　二級市場上，該股有中線資金運作跡象。前期的連續(xù)無量下跌可視為主力展開跨年度行情的重大洗盤，近期有效啟穩(wěn)后，連續(xù)小陽之后有望加速爆發(fā)。投資者可重點關注。

　　東海