大盤指數在從1800點上攻到2000點之上的200點行情中，以價值投資為主題的大藍籌和二線藍籌股充當了絕對先鋒的作用，地產、金融、航空、港口、運輸、石化各板塊輪番上揚，呈現藍籌股“萬馬奔騰”的壯觀場面，深發展A、招商銀行、深萬科A等連續創下近期新高。我們認為，今年的2000點是價值推動的2000點，與五年前靠股市泡沫堆積起來的2000點有本質的區別，后市價值投資仍將主導市場的主流。那么，后市哪些個股還具備大幅上漲的潛力呢？我們認為，一些基本面出現好轉、業績將大幅提升，目前估值偏低的品種將成為2000點上股價翻倍的牛股。根據對行業的分析，我們認為醫藥行業經過重組后煥發新生的上市公司將迎來重大的投資機會。因為，隨著小康社會的全面到來,社會保障制度的逐步完善,國家將撥巨資興建全國突發公共衛生事件醫療救治體系。“十一五”期間國家擬投入上千億改善城鄉醫療水平的政策更是給廣大的醫藥企業提供了難得的機遇。而據IMS(美國醫藥市場咨詢調研公司)信息,對中國醫藥市場非常樂觀, 目前中國是全球發展最大,增長最快的國家.國際上醫藥行業平均年增長7%, 中國年平均增長17.7%.今年我們給大家分析一只業績拐點出項即將大漲的重組黑馬中西藥業(600842).

　　首先,集團公司注資傾力打造醫藥藍籌。隨著股改進程的展開, 兩市越來越多的上市公司通過資產注入來提高自身股本的含金量.屢屢出現的定向增發,注入優質資產,以及整體上市,都一度引發個股的上攻行情.資產注入概念正在以"星星之火", 重新喚起市場激情,而公司的大股東上海醫藥集團后期有望繼續注入優質資產進入上市公司.根據公司已經公布的股改方案顯示：上海醫藥(集團)向其注入現金人民幣3.5億元，使其2.78億元的債務得到豁免，同時注入上海遠東制藥機械總廠4300萬元權益性資產，相當于10送10.3股。本次股改大股東上藥集團的重組成本相當于6元/股，而目前該股股價僅3.59元，股價嚴重低于大股東的重組成本，后市股價有向價值回歸的要求。同時，公司2005年年報明確提出06年要收購醫藥流通企業, 通過整合和發揮集團業內的資源優勢,以著力打造中國醫藥零售連鎖業領先企業作為企業長期戰略的總體定位方向. 通過產業購并和有效整合, 基本確立企業在醫藥零售連鎖行業的領先地位. 公司未來發展戰略所需的資金需求及使用計劃,以及資金來源情況2006年公司計劃收購醫藥零售企業,資金主要由自籌和貸款解決.目前大股東上海醫藥集團也正在進行大規模的戰略重組, 特大型央企華潤集團和華源集團將進行合并重組,這將更加有助有助于公司未來的高速發展,在這一戰略重組中不排除將集團公司旗下企業重組為一家企業上市,這將為中西藥業提供更大的發展空間.

　　其次,依托集團公司的強大技術資源優勢,做大做強上市公司.未來集團優質資產注入將上市公司做大做強,成為上市公司關鍵的發展基礎.股改后,第一大股東上海醫藥集團通過受讓第二大股東股權,共持有公司116826239股,占公司總股本的54.1879%.集團公司總資產180.79億元, 凈資產43.03億元,其中,隸屬中央企業工委管理的國家重點骨干企業集團--中國華源集團有限公司擁有40%股權, 上海工業投資(集團)有限公司和上海華誼(集團)公司各擁有30%的股權.藥集團的主營業務涵蓋化學藥,生物藥,中藥和醫藥流通等諸多領域,擁有藥品生產許可證100個, 藥品經營許可證32個,藥品生產批文2000多個,產品覆蓋人類生命健康的各個領域,行銷全國各地和世界30多個國家.集團不僅擁有信誼,中華,雷允上,華氏,龍虎, 新亞等一批歷史悠久,享譽全國的品牌

商標,而且創造了新中國制藥業歷史上的諸多第一,形成了上藥集團強大的無形資產.雄厚的科研開發實力是上藥集團保持持久競爭力的重要保證.集團現有3家國家級技術中心和7家上海市市級技術中心,并與

清華大學,

復旦大學,中科院藥物所,上海醫工院等80多家國內外著名科研院所建立了長期戰略合作關系,形成了國內實力最強的藥物研發體系.近3年來,集團已成功研發國家級新藥215個,開發上市一類新藥十多個,獲專利120多項,其中發明專利40%以上,為集團的長遠發展提供了強大的技術支撐.上藥集團擁有覆蓋全國及港澳等地區的醫藥分銷網絡,控制2000多家零售終端,2003年分銷業務額居全國之首.目前,上藥集團正在上海桃浦建設占地三萬平方米的醫藥物流中心, 建成后將成為中國規模最大的,具有國際先進水平的醫藥物流基地,可繼續保持上藥集團在國內分銷,物流領域的優勢地位.

　　從二級市場走勢上來看, 該股歷史跌幅巨大,莊家被套嚴重,今年以來股價在底部開始出現明顯放量,機構資金拉高建倉跡象十分明顯,應該屬于前期被套莊家買入,特別是最近一個月來,大資金加大了震倉的力度，從一個月前的4.18元，下跌到了3.11元，在最近的7個交易日里又連續拉升，盤中大單掃貨跡象明顯，目前股價已經快速回到3.60元一線，經過連續兩天的小陰帶量調整，預計該股主力洗盤已經結束,后市有望步入加速拉升階段,結合該股基本面巨變和未來優質資產注入來看,目前股價被嚴重低估,后市在該股基本面發生向好的逆轉推動下，有望走出翻倍行情，建議投資者重點關注.

　　國誠投資 李治學

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