紐約市場原油期貨價格16日每桶下跌2.50美元，收于56.26美元，為去年11月份以來的最低收盤價。受此消息影響，中國石化(600028)作為以加工進口原油為主的亞洲最大煉油廠，在上周五股價上漲6.1%的基礎上，周一更是在摧枯拉朽般的生猛攻勢下，將滬綜指一口氣拉上了闊別五年的2000點大關，國際油價國際油價目前已下跌至55美元/桶一線，國內的煉油行業已經進入理想的50-55美元/桶的原油采購區間，四季度煉油全面轉好已成定局。因此該板塊值得我們果斷的重兵布局。

　　從機構的角度分析，在中石化連拔長陽之后，看好煉油股的增量資金在目前價位對其繼續搶籌顯然成本過高。因此，這個時候同樣含有煉油資產的中石化系的其他個股在機構眼中的“含金量”顯然將陡然提高，而本欄就為投資者發現了一檔中石化系的最正宗煉油飆股——S石煉化(000783)，其全部收入幾乎都來源于煉油，因此受益程度最大，再加上其僅有2億多的流通盤堪稱石化板塊中的袖珍品種，并非大機構才“玩的轉”，隨著煉油業迎來好日子，覬覦該股的游資勢必不下少數，那么在后市機構與游資哄搶籌碼的局面下，該股有望接替中石化領漲大盤，值得重點關注。

　　一、煉油業迎來好日子 煉油股“錢景”無限

　　國際油價國際油價目前已下跌至55美元/桶一線，國內的煉油行業已經進入理想的50-55美元/桶的原油采購區間，四季度煉油全面轉好已成定局。煉油股在良好的盈利預期下，在連續的遭到市場拋棄之后，現在已經成了機構及游資眼中的香餑餑。根據《中國證券報》今日日文章報道：保守估計，國內的煉油板塊已經開始盈利。作為中石化系的最重要的煉油公司，S上石化相關人士告訴記者，原料成本占公司總成本的70%，所以原油價格的下降對公司是利好，公司先前庫存的高價原油已經基本“消化”完，公司的煉油部分開始盈利，”S石煉化表示，55美元/桶的成本是該公司的臨界點，由于國際期貨價格進一步下滑，明年初煉油廠的采購成本穩穩落入50-55美元/桶的區間。公司盈利已經順理成章。因此，煉油股可以說是錢景大好。從今日盤面的表現來看，兩者也是緊跟中石化的上攻腳步。

　　那么通過我們的比較，可以認定S石煉化更有優勢，一方面公司幾乎所有的主營業務收入幾乎都來自于煉油，堪稱中石化系最正宗的煉油股，因此成本下降受益最大；另一方面，S石煉化的流通盤僅有2.34億股，在中石化系中以及兩市的石化藍籌股中算的上是身輕如燕的袖珍品種，因此，該股從資金運作的角度來講，不但是基金等各大機構的青睞對象，游資的搶購自然也不在話下。那么無論從行業，還是從二級市場，公司都具備著極其強烈的上漲沖動，在中石化的榜樣下，未來的井噴行情一觸即發。

　　二、股改+重組雙重預期

　　中石化在港交所上市之初就曾經承諾要對旗下眾多子公司進行“私有化”整合，目前其已經用賣殼方式整合了湖北興化、中國鳳凰，用現金回購方式回購了齊魯石化、石油大明、揚子石化和中原油氣，在香港市場以現金方式吸收合并了北京燕化和鎮海煉化。而在股改之后，中石化或可通過賣殼的方式整合包括S石煉化在內的剩余6家A股上市公司，自中國石化順利完成股改之后，其旗下的6家子公司又有三家發生了質的變化，其中S京化二即將被凈殼出售，S儀化、S上石化先后進入股改程序，如今，凈殼待價出售的僅剩下包括S石煉化在內的3家上市公司。在股改方面，公司在半年報中曾明確表示，中國石化擬采用多種方式解決子公司的

　　從技術走勢來看，該股前期已經走出有波獨立的上攻行情，近期無量調整到60線附近企穩回升，后市有望展開加速上攻行情，可重點關注。

　　東方智慧 周杰