廣發(fā)證券 楊敏

　　傳媒市場(chǎng)重組提升行業(yè)估值

　　2006年11月16日燃?xì)夤煞?/a>公告稱，上海新華聞與首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)就公司方面進(jìn)行戰(zhàn)略合作。上海新華聞同意將其及一致行動(dòng)人所持公司252,357,140股股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓過戶給首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)，公司正式更名為華聞傳媒。公司股價(jià)也一舉封上漲停。不久前華聯(lián)超市的大股東新華集團(tuán)通過資產(chǎn)注入，完成借殼上市。公司更名為新華傳媒。傳媒市場(chǎng)錯(cuò)綜復(fù)雜的重組說明傳媒業(yè)的吸引力在不斷提升，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)也將迎來質(zhì)的變化。S賽迪(000504)作為標(biāo)準(zhǔn)的傳媒股，有望在這波重組風(fēng)暴中突起。

　　標(biāo)準(zhǔn)的老牌傳媒股

　　S賽迪收購(gòu)了中電報(bào)公司的30%股權(quán)，從而間接擁有了紙傳媒市場(chǎng)有較大影響力的《中國(guó)電子報(bào)》、《中國(guó)電腦教育報(bào)》等報(bào)刊，這些報(bào)刊上的廣告收入均名列前茅。另外，公司斥巨資3.6億元收購(gòu)中國(guó)計(jì)算機(jī)報(bào)100%股權(quán)。《中國(guó)計(jì)算機(jī)報(bào)》是國(guó)內(nèi)發(fā)行量最大的IT報(bào)刊，在IT類媒體廣告市場(chǎng)占有率高達(dá)25%。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，按照廣告收入計(jì)算，2005年度《中國(guó)計(jì)算機(jī)報(bào)》占同類產(chǎn)品的市場(chǎng)份額為15.84%，在同類媒體中排名第一。公司將借助這一良好平臺(tái)大力搶占國(guó)內(nèi)傳媒市場(chǎng)。此外，S賽迪花巨資精心打造的《數(shù)字生活》、《IT故事》兩檔節(jié)目在業(yè)內(nèi)聲名遠(yuǎn)揚(yáng)，成為公司強(qiáng)勁的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。我國(guó)廣告市場(chǎng)上半年增勢(shì)良好。根據(jù)CTR市場(chǎng)研究-媒介智訊的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)廣告市場(chǎng)1-6月廣告市場(chǎng)刊例價(jià)收入繼續(xù)攀升至1555億元，同比增長(zhǎng)18%。公司作為紙質(zhì)媒體的巨頭，在廣告市場(chǎng)的拓展中大幅受益。

　　百度業(yè)績(jī)飆升 賽迪亦步亦趨

　　公司與“百度”合作，提升搜索水平。賽迪網(wǎng)絡(luò)作為賽迪傳媒下屬企業(yè)，其開發(fā)的“IT羅盤”是基于IT行業(yè)的垂直搜索引擎。其中收錄了大量經(jīng)過嚴(yán)格過濾和人工加工的網(wǎng)站，分類科學(xué)，查詢簡(jiǎn)捷，具備網(wǎng)站、網(wǎng)頁、目錄、新聞、軟件等多種檢索方式，結(jié)合了網(wǎng)站的分類檢索、網(wǎng)址檢索和網(wǎng)頁精確檢索等方面的優(yōu)勢(shì)，全面、系統(tǒng)、精確、完整地提供有關(guān)IT行業(yè)領(lǐng)域的信息資源和服務(wù)，更貼切地滿足用戶需求。

　　值得關(guān)注的是，百度2006年第一季、第二季、第三季財(cái)報(bào)均大幅飄紅，同比增長(zhǎng)均在100%以上。從今年3月起，百度從44美元慢慢往上爬，終于在14日達(dá)到103.25美元，重回一年前上市時(shí)的盛況。我們認(rèn)為賽迪傳媒和百度聯(lián)手，它的業(yè)績(jī)也有望復(fù)制百度的輝煌。

　　不排除資產(chǎn)注入可能

　　S賽迪的第一大股東是

信息產(chǎn)業(yè)部計(jì)算機(jī)與微電子發(fā)展研究中心，信息產(chǎn)業(yè)部計(jì)算機(jī)與微電子發(fā)展研究中心是信息產(chǎn)業(yè)部直屬國(guó)家科研單位，是政府IT產(chǎn)業(yè)的研究、決策、信息推廣服務(wù)中心，在行業(yè)內(nèi)具有較高權(quán)威性，擁有相當(dāng)豐富的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。信息產(chǎn)業(yè)部聯(lián)合國(guó)資委為了下屬企業(yè)更好地發(fā)展，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，首先對(duì)

長(zhǎng)城集團(tuán)和中國(guó)電子集團(tuán)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合。賽迪傳媒作為信息產(chǎn)業(yè)部旗下的重點(diǎn)上市公司，在傳媒重組紛紛洋洋的時(shí)代，公司大股東很有可能借股改的大好時(shí)機(jī)，獲得信息產(chǎn)業(yè)部注入的其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　底部企穩(wěn) 反彈在即

　　技術(shù)上看，S賽迪是市場(chǎng)中為數(shù)不多的今年以來股價(jià)漲幅相對(duì)較小的尚未股改個(gè)股。即使從去年7月3.52元的低點(diǎn)算起，最高漲幅也不到一番，漲幅明顯滯后，后期仍存極大的上行空間。今年9月，該股經(jīng)過長(zhǎng)期的盤整后，終于放巨量突破長(zhǎng)期壓制股價(jià)走勢(shì)120周均線，走勢(shì)可謂徹底改觀，120周均線也成為該股后期的重要支撐。而目前股價(jià)再度調(diào)整到該均線并迅速企穩(wěn)，回抽確認(rèn)的過程已經(jīng)完成，新一輪的上漲即將展開，投資者值得重點(diǎn)關(guān)注。從日K線組合看來，該股近期在連續(xù)下跌后已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，在半年線下方縮量整理數(shù)日，目前5日均線已經(jīng)走平，成交量逐漸放大，KDJ低位金叉成為支撐股價(jià)上揚(yáng)的堅(jiān)實(shí)動(dòng)力。借助傳媒市場(chǎng)重組的大環(huán)境下，該股很可能以爆發(fā)式的形態(tài)展開一輪攻擊。

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