地產股在近期無疑是表現相對較弱的一個板塊。在銀行、有色金屬、電力、鋼鐵、煤炭等諸多大盤藍籌板塊都出現大幅反彈向上猛攻之際，下一個反彈板塊將極有可能落在和銀行股同樣受到人民幣升值利好的地產股上。保利地產的強勢漲停、北辰實業的發力上攻其實都在暗示我們，一場關于地產股的圍剿戰即將打響。而這次戰役的重點，無疑是那些身在北京，將同時享受人民幣升值、07年新會計準則價值重估、08奧運會三重利好的北京地產股。而北京的地產股中，尤以擁有土地儲備的上市公司才能充分享受上述三大利好帶來的好處。因此，我們建議投資者強烈關注擁有地產四小龍之稱的陽光股份(000608)，該股在北京擁有72萬平米的土地儲備，且擁有153萬房產項目，將會成為資金搶奪的重中之重！

　　京師重地儲備72萬平米 153萬平米房產隆重登場

　　隨著08年奧運的臨近，人民幣的不斷升值以及07年新會計準則的即將實施，北京的房地產特別是有土地儲備的上市公司無疑是最受大資金歡迎的。陽光股份依托大股東

首創置業的雄厚實力，全力進軍北京房地產業，開發多個口碑極佳的房地產精品項目之后，陽光股份在北京市全部約2000家房地產開發公司中的排名約在5~10名之間，在所有上市房地產公司中綜合實力排第6名，實力可見一斑。特別在大股東首創置業大力支持下，其有望成為北京首屈一指的“地產巨頭”，前景看好。公司本來有30萬土地儲備，隨著酒仙橋項目42萬平米的取得，公司土地儲備大幅增加，為公司未來高速發展打下堅實基礎。目前公司在建開發項目主要為“陽光上東”，該項目擁有良好的區位、交通條件，并已打造成為片區的高檔樓盤代表，銷售走勢強勁，隨著

房價的穩步攀升，未來盈利能力還將繼續抬高。

　　公司在北京的地產項目眾多，達153萬平米之巨！首先，公司用于出租和自用的物業有7.5萬平米，其次，北京陽光上東項目總建筑面積約70多萬平方米，一期已基本銷售完，二期C3、C4、C6、C7正在施工階段，整個二期項目總建筑面積約36萬平方米，預計二期項目在未來3—4年能夠給公司帶來約8—9億元的凈現金流入。同時，公司還擁有北京市朝陽區大屯項目的土地使用權。項目規劃為建設用地面積約3.9萬平方米，建筑面積約27.3萬平方米。然后，公司持有宜商嘉和公司41%的股權。宜商嘉和擁有位于北京的一處房產，商品房面積3.84萬平米。最后，公司還持有道樂科技41%股權，道樂科技正在建設科創大廈項目，位于北京朝陽區，總建筑面積為6.23萬平方米，預計08年上半年竣工，年收入3000萬元。

　　定向增發 06年最火爆的題材

　　要問06年最火爆的題材是什么？當然是定向增發。馳宏鋅鍺、高鴻股份、陽之光等股都因為定向增發，收購集團資產而大幅飆升。細細思考它們不斷拉漲停的原因，還是在于公司基本面將面臨巨大改變。而我們介紹的陽光股份(000608)同樣因為定向增發而具有基本面大幅改善的情況。公司目前正被外資相中，有望出現外資并購行情。06年5月20日公司公告稱，股東大會同意投資人新加坡政府產業投資有限公司下屬的Reco Shine Pte Ltd.通過由公司向其非公開發行的方式對公司戰略投資，發行股份12000萬股，增發完成后，Reco Shine Pte ltd將以29.12%的持股，取代北京燕趙房地產開發有限公司，成為陽光股份第一大股東。主動找上門的RSP是新加坡政府產業投資有限公司的附屬公司。這家公司是新加坡政府投資有限公司(GIC)屬下負責房地產投資的機構。新加坡政府投資公司是目前世界上最大的房地產業投資公司之一，在全球超過25個國家擁有包括辦公樓、購物中心、住宅、工業地產及酒店等120多處資產，并通過房地產基金、上市公司及貸款等間接方式進行廣泛投資，基金總規模逾1000億美元。因此，陽光股份的外資并購題材十分搶眼，加上公司經營呈現穩定增長勢頭，在引入實力股東無疑將如虎添翼，未來發展前景不可限量。

　　不爭保利第二 只做陽光第一！

　　二級市場上，由于該股優秀的基本面引起了機構的大力關注。從該股的十大流通股股東來看，在今年半年報的時候，該股僅僅只有一家基金看中。但是到了三季度報告的時候，該股十大流通股股東的前五位已經被五只基金牢牢占據。很顯然，機構能夠如此看好它，相信后市必有不俗表現。而且該股的持股人數正在減少。半年報時的持股人數是32610人，而到了三季度則減少至28794人。股東人數的減少從一個側面也在說明該股正被機構慢慢吸納。走勢上，該股近期的走勢和我們前期介紹的招商銀行、北辰實業一樣都處于緩慢爬升狀態中，每當走到下軌附近，都會有強力反彈出現。目前該股股價再次處于下軌位置，在保利地產等北京地產股的強勢帶動下，該股的股性有望被徹底激活。但該股意向頗高，不爭保利第二，只做陽光第一!

　　(作者聲明：在本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的

證券沒有任何利害關系。本文觀點僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。中投證券 寇建勛)

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