武漢新蘭德：朱漢東

　　長電擴張提升電力股并購預期

　　毋容置疑，長江電力(600900)是國內電力板塊的龍頭老大。該股今年前三季度發電量并沒有顯著增長，但股價卻節節高升，毫無疑問是受到公司出資10億元增持廣州控股(600098)股份相關消息的刺激。完成過戶登記之后，長江電力以11.24%的持股，成為廣州控股的第二大股東。該公司憑借強大的資金實力和行業地位，已經開始實現向華東南地區的戰略進攻。而華東南區域的地方電力行業龍頭的內在價值也會隨之得到有效提升。

　　區域水電龍頭 受惠港口發展

　　閩東電力(000993)地處

福建的寧德地區，該區域年均降雨量在1250-2350MM左右，全區較大的河流有24條，流域總面積達11899平方公里，占全區土地面積的88.8%，可開發電力185.49萬千瓦，是“福建僅有，全國少有的水電富礦”。但是目前全區僅開發30萬千瓦，只占可開發量的16.21%，因此水電發展前景非常廣闊。根據寧德市的“

十一五”規劃有關內容，該市將在今后5年內新增電力總裝機360萬千瓦，電力總裝機超過500萬千瓦，把寧德建設成福建省新的電力生產基地。而閩東電力是該地區擁有流域控制權的水電公司，具有極強的并購價值。

　　閩東電力具有水力發電得天獨厚的價格優勢、環保優勢和可持續發展優勢，公司未來的業績將隨著屏南上培電站、壽寧牛頭山電站和閩東新三級電站的投產而表現出較大的成長空間。屏南上培電站技改兩臺機組已順利并網發電，而公司參股30%的壽寧牛頭山電站已在今年投產發電，其總裝機容量為10萬千瓦，設計年發電量為2.9億千瓦時。自今年6月4日以來，公司水電站所處的寧德地區持續下了暴雨和特大暴雨，使得大部分水庫達到滿蓄狀態。由此新增的庫容水量預計可發電約7000萬千瓦時，根據公司目前的平均上網電價0.295元/千瓦時計算，這將給公司帶來約2000萬的發電收入。目前，公司控股的寧德市自來水有限公司和寧港自來水有限公司負責為寧德市區供水。隨著寧德市經濟的發展使得城區用水量日益增長，而這也將會為公司水務產業的發展帶來較大的發展空間。

　　此外，寧德擁有世界著名的深水良港三都澳，三都澳擁有深水域面積是荷蘭鹿特丹港的8倍；深水岸線是浙江北侖港的5倍，可建萬噸級至20萬噸級泊位112個，是目前國內建設大型深水泊位最理想的港址。三都澳國際集裝箱碼頭港口項目的建設已經火熱展開，碼頭擬新建集裝箱泊位4個，碼頭岸線總長1400米，陸域縱深800米，建成后將形成年通過能力260萬標箱的貨運能力，，后方預留2600畝物流園區，包括鐵路，疏港公路、倉儲等建筑物用地。該項目的建設毫無疑問將需要大量的電力供應，因此，在今后若干年當中，寧德對于電力需求將處于供不應求的狀態，閩東電力將極大受惠于三都澳港口項目的建設。

　　近期市場中，鋼鐵、汽車、電力等行業受到了主流資金的青睞，整體股價重心不斷抬高。很顯然，這不是行業復蘇所導致，不是反映行業景氣度的變化。而是在當前大盤高點位的狀態下，市場主流資金在尋找低估值品種的大背景下之使然。因此，電力板塊作為昔日“金花”之一 ，也將成為資金獵殺的下一個目標。

　　重現連漲7周的輝煌

　　從周K線看，閩東電力在股改之前的走勢可謂是波瀾壯闊。股價從今年初的3元左右起步，經過一段時間的緩慢上漲之后，在3.5元附近進行了一個小平臺整理。此后股價便一發而不可收拾，7周連陽令該股輕松完成了幾近翻倍的行情。股改除權之后，由于新增籌碼的壓力，該股繼續在3元左右盤整。巨大的除權缺口，令閩東電力具有了強大的上漲動力。從日K線組合看來，該股在股改新增籌碼的沖擊下，經歷了一個短暫的下調過程。股價在2.6元附近企穩，隨后形成極其平緩的上漲趨勢。閩東電力不斷的下探30日均線的支撐力度，但同時股價重心卻逐步提高，最近該股突然向下突破30日均線，不過立即連收6小陽，并且伴隨著成交量的有序放大，主力資金構造空頭陷阱的跡象相當明顯。因此，在市場不斷突破新高的過程中，該股已經具備了重現連漲7周輝煌戰績的能量。

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