今日投資 鄭勘

　　本周投資評級上調居前的30只個股，所屬行業比較集中：金屬與采礦、交通運輸、家庭耐用消費品、電力各有3只個股入選，自來水、電力設備、電子設備與儀器各有兩只入選。整體看，分析師對價值型股票興趣漸濃，而對成長型個股持謹慎態度。

　　天相投資認為，“十一五”電力體制改革的主要任務是：首先，抓緊處理廠網分開的遺留問題，逐步推進電網企業主輔分離改革。因此，2002年電力改革時國家電網公司留在上市公司中的部分股權(簡稱“920”資產)會加緊退出，預計會在明年初解決。其中蘊涵兩項投資機會：一是豫能控股、京能熱電等大股東持股比例較低，有資產注入意愿；二是關注被五大集團等強勢企業收購的可能，因為對收購方和被收購方均會形成利好。

　　其次，加快電力市場建設，著力構建符合國情的統一開放的電力市場體系，形成與市場經濟相適應的電價機制，實行有利于節能環保的電價政策。也就是說，政策會利用電力供需形式基本平衡的契機，再次推進“競價上網”。繼續關注機組技術水平高、人員負擔輕、單位煤耗低的火電公司，以及有流域控制權的水電公司，推薦廣州控股、粵電力、長江電力、桂東電力等。此外，實行有利于節能環保的電價政策，將有利于寶新能源等新能源公司獲得電價補貼。

　　第三，進一步轉變政府職能，堅持政企分開，健全電力市場監管體制。

　　國泰君安認為，各要素的輪動對三季度行業景氣推升的預期已經實現，行業整體景氣的回升趨勢將在不遠的將來得以明確。建議關注三類企業：一是受益行業回暖、估值安全，且具備資產流動、整體上市等機會的行業龍頭公司，如長江電力、華能國際、國電電力、國投電力等；二是廣東電力市場的龍頭公司受益于優良市場、體制環境，有望實現“內生式外延擴張”、裝機快速成長的公司，如廣州控股，粵電力，深能源等；三是長期關注受政策鼓勵并可回避行業波動，具備突出競爭優勢和業績高增長特征的細分行業內的小型公司，如金山股份、寶新能源等。

　　華能國際(600011)：進入2006年后，公司業績開始回升。由于國家自2006年6月30日起實施了二次煤電聯動，公司2006年業績超過2005年是可以預期的。

　　公司在建項目進展順利：截至2006年8月15日，太倉電廠、岳陽電廠、上海燃機電廠及四川水電所屬小天都水電站部分發電設備已于今年投入商業運行，新增權益發電裝機容量2077.8兆瓦，公司權益發電裝機容量達到24533兆瓦。

　　預計公司2006-2008年EPS分別為0.43、0.48、0.54元，目前共有17位分析師跟蹤該股，給予“強力買入”、“買入”、“觀望”評級的分別為1、13、3人。其中，中信建投殷亦峰認為公司合理股價在7元左右。

　　深能源A(000027)：公司電廠是國內優質資產；此外，公司公告稱將向不超過十家特定機構投資者，包括公司控股股東深能集團發行不超過12.5億股，募集資金約90億元，用于收購深能集團擁有的全部資產。此舉表明，公司有整體上市概念。

　　統計顯示，公司2006-2008年綜合盈利預測為0.63、0.69、0.75元，目前共有9為分析師跟蹤該股，給予“強力買入”、“買入”、“觀望”評級的人分別為1、5、3人，綜合評級為“觀望”。