周五大盤在港股大幅拉升創(chuàng)歷史新高消息的刺激下，以及銀行、鋼鐵、電力等核心低市盈率藍(lán)籌品種整體逼空的背景下，再創(chuàng)五年新高。事實(shí)上，藍(lán)籌板塊一直成為大盤的風(fēng)向標(biāo)，從寶鋼股份連收十連陽(yáng)的走勢(shì)來(lái)看，目前藍(lán)籌指標(biāo)股正進(jìn)入主升浪，并全面帶動(dòng)一些低市盈率藍(lán)籌板塊補(bǔ)漲，因此從大主力資金思路來(lái)考慮，調(diào)整持股結(jié)構(gòu)是必然的選擇，在對(duì)業(yè)績(jī)不突出的個(gè)股逢高減倉(cāng)的同時(shí)，低市盈率個(gè)股理所當(dāng)然將成為他們的加倉(cāng)對(duì)象！盤中來(lái)看，有色板塊中的馳宏鋅鍺(600497)、鋅業(yè)股份(000751)、中鎢高新(000657)、中金嶺南(000060)等再次出現(xiàn)了連續(xù)上漲的局面，本欄認(rèn)為：在銀行、鋼鐵等低市盈率板塊之后，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的有色金屬股品種將有望被熱錢所相中，未來(lái)爆發(fā)的力度會(huì)相當(dāng)大！如株冶火炬(600961)，作為我國(guó)鋅生產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)，公司是中國(guó)最大的鋅及鋅合金生產(chǎn)、出口基地，同時(shí)也是亞 洲最大的濕法煉鋅的企業(yè)之一。公司已公告全年業(yè)績(jī)大增400%以上，目前動(dòng)態(tài)市盈率僅僅9倍多，屬低市盈率業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的藍(lán)籌股，當(dāng)前股價(jià)處于低估狀態(tài)，受場(chǎng)外資金持續(xù)關(guān)注的可能性較大，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　亞洲鋅業(yè)霸主 鋅價(jià)上漲直接受益

　　從相關(guān)媒體上可以看到，國(guó)際投資大師吉姆·羅杰斯接受媒體采訪時(shí)表示，國(guó)際商品牛市剛剛起步，其高點(diǎn)可能在2019年出現(xiàn)，有色金屬的價(jià)格有望再度出現(xiàn)大漲的局面。近日受LME庫(kù)存鋅再次減少刺激，倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鋅本周創(chuàng)下每噸4290美元高位，國(guó)際鋅價(jià)近期以來(lái)疊創(chuàng)新高，直接刺激了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有色金屬股的紛紛表演，馳宏鋅鍺、中金嶺南等以鋅產(chǎn)品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，近期不斷引領(lǐng)有色金屬板塊上揚(yáng)，盤中鋅業(yè)股份(000751)下午突然受到大資金的哄搶，強(qiáng)勢(shì)特征大有王者歸來(lái)之勢(shì)。株冶火炬(600961)作為國(guó)內(nèi)鋅業(yè)龍頭企業(yè)，無(wú)疑將成為鋅價(jià)上漲的最直接受益對(duì)象。公司是我國(guó)鋅生產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)，濕法煉鋅的設(shè)計(jì)能力為年產(chǎn)25萬(wàn)噸，硫酸18萬(wàn)噸，在全國(guó)同行業(yè)中排名第一位，也是亞洲最大的濕法煉鋅企業(yè)之一。深加工產(chǎn)品總產(chǎn)量比例達(dá)40%，綜合回收率72%以上，在國(guó)內(nèi)外同行中處于領(lǐng)先水平。目前，株冶火炬的鋅產(chǎn)量已占全國(guó)總產(chǎn)量的12.8%，世界總產(chǎn)量的3.5%，為全球第九大鋅生產(chǎn)企業(yè)，年出口創(chuàng)匯1億美元左右，是中國(guó)最大的鋅及鋅合金生產(chǎn)、出口基地。公司還是中國(guó)有色行業(yè)唯一一家出口產(chǎn)品免驗(yàn)單位，中國(guó)海關(guān)總署進(jìn)出口紅名單企，生產(chǎn)的鋅錠領(lǐng)先國(guó)內(nèi)同行在倫敦金屬交易所(LME)認(rèn)證注冊(cè)，多年來(lái)暢銷國(guó)內(nèi)外。公司還計(jì)劃在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，通過(guò)技術(shù)改造和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，加大深加工產(chǎn)品開(kāi)發(fā)力度，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)，未來(lái)成長(zhǎng)空間相當(dāng)廣闊。

　　定向增發(fā)概念，有望實(shí)現(xiàn)采礦、選礦、冶煉一體化

　　公司擬向控股股東株冶集團(tuán)和其他機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的不超過(guò)10名的特定對(duì)象發(fā)行1億股A股，其中向株冶集團(tuán)發(fā)行不低于7700萬(wàn)股，向其他機(jī)構(gòu)發(fā)行不超過(guò)2300萬(wàn)股。株冶集團(tuán)將以其電鉛冶練系統(tǒng)，稀有貴重金屬綜合回收系統(tǒng)，供電和水處理生產(chǎn)系統(tǒng)及其部分對(duì)外股權(quán)投資等資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)本次增發(fā)股份。發(fā)行價(jià)格為董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日的

股票均價(jià)，下限為7.95元。株冶火炬(600961)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示, 株冶火炬此次收購(gòu)行為如在年內(nèi)順利完成，則公司的鉛鋅生產(chǎn)能力將猛增到42萬(wàn)噸，不僅成為國(guó)內(nèi)最大的鉛鋅綜合生產(chǎn)企業(yè)，而且也將結(jié)束公司與株冶集團(tuán)鉛、鋅冶煉分割狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)鉛鋅冶煉一體化，提高稀貴金屬綜合回收能力，成為具有國(guó)際領(lǐng)先的金屬回收率和資源綜合回收水平的鉛鋅冶煉企業(yè)，也成為國(guó)內(nèi)鉛、鋅、銀均在倫敦金屬交易所注冊(cè)的唯一企業(yè)。在完成本次非公開(kāi)發(fā)行股份之后的2006年度及2007年度，其業(yè)務(wù)規(guī)模將得到大幅度的擴(kuò)張，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)水平也都將有較大幅度的增長(zhǎng)。同時(shí)公司明確表示將在合適的時(shí)機(jī)收購(gòu)已經(jīng)開(kāi)發(fā)成熟的鋅礦山，投資開(kāi)發(fā)建設(shè)自己的鋅礦區(qū)，使公司擁有足夠的資源儲(chǔ)備，向采礦、選礦、冶煉一體化的方向發(fā)展，其價(jià)值將進(jìn)一步得以體現(xiàn)。

　　二級(jí)市場(chǎng)上來(lái)看，該股近期振蕩上行，股價(jià)穩(wěn)步走高，資金吸納跡象較為明顯，考慮到該股全年業(yè)績(jī)大增400%以上，其動(dòng)態(tài)市盈率不足10倍，在當(dāng)前市場(chǎng)熱炒低市盈率股票以及以馳宏鋅鍺(600497)為代表的有色金屬股連續(xù)上漲創(chuàng)出新高的出色表現(xiàn)下，有望再次受到場(chǎng)外大資金的強(qiáng)力關(guān)注，建議重點(diǎn)關(guān)注。

　　(華安

證券 唐鑫)

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