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　　2006年1-7月，我國通信行業(yè)整體呈回升態(tài)勢，電信收入同比增長11.4%，固定資產(chǎn)投資同比增長14.5%，預(yù)計這一趨勢在下半年仍將得到延續(xù)。此外，隨著國內(nèi)提出的3G標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)化漸趨成熟，國家對具有自主知識產(chǎn)權(quán)的TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)支持力度不斷加強。一旦3G牌照發(fā)放，國內(nèi)主要運營商全國布局3G網(wǎng)絡(luò)將使得國內(nèi)電信投資重回升勢。由此可以推測，整個通信行業(yè)的景氣度拐點已經(jīng)到來，相關(guān)上市公司也將從中受益非淺，特別是3G產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司將迎來長足的發(fā)展，相應(yīng)公司的股價在證券市場也將得到充分的體現(xiàn)。據(jù)了解，從10月16日到25日，國產(chǎn)3G標(biāo)準(zhǔn)的TD-SCDMA將進行第三階段新N頻點終端全面測試，多種增值業(yè)務(wù)是測試重點，最晚月底完成。在以上測試完成之后，TD將正式進入友好放號階段。可以說，3G商用的腳步距離我們越來越近了。可以預(yù)測到的是，一旦3G商用全面展開，萬億投資給上市公司帶來的將是業(yè)績方面的徹底反轉(zhuǎn)，其股價在二級市場爆發(fā)的上漲空間將難以想象。這里，我們給廣大投資者介紹一家股價目前僅3元多，可以說是兩市最低價的3G概念之一的公司：匯源通信(資訊 行情 論壇)(000586)。

　　首先，3G時代來臨、分享巨大投資機會。3G是第三代移動通信技術(shù)，是下一代移動通信系統(tǒng)的通稱。3G系統(tǒng)致力于為用戶提供更好的語音、文本和數(shù)據(jù)服務(wù)。與現(xiàn)有的技術(shù)相比較而言，3G技術(shù)的主要優(yōu)點是能極大地增加系統(tǒng)容量、提高通信質(zhì)量和數(shù)據(jù)傳輸速率。從3G行業(yè)發(fā)展來看，據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部預(yù)測，到2010年我國3G用戶累計將發(fā)展到2億戶左右，累計業(yè)務(wù)收入可望達到1萬億左右，3G業(yè)務(wù)占移動業(yè)務(wù)收入的比重將由7%上升到50%以上，3G產(chǎn)業(yè)將迎來“黃金時期”。從投資節(jié)點分析，3G從研制到商用的過程可以分為“測試-牌照發(fā)放-運營商采購-放號運營-設(shè)備商收款”幾個重要階段。今年1月份，信息產(chǎn)業(yè)部正式對外發(fā)布了我國的3G行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)TD-SCDMA后，從6月份到10月份，3G的商用測試經(jīng)過了TD-SCDMA空載測試和TD規(guī)模網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用試驗階段，目前正在進行的TD第三階段的測試工作已經(jīng)進入到真實加載、和終端性能、互操作性、業(yè)務(wù)測試階段，一旦測試順利通過，將很快進入到牌照發(fā)放階段，牌照的發(fā)放意味著3G的正式啟動，3G啟動意味著3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將首當(dāng)其沖。3G的運營需要對原有的骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)進行改造，而“光進銅退”和網(wǎng)絡(luò)全IP化的趨勢，使得光通信行業(yè)面臨巨大的發(fā)展空間。匯源通信(000586)正是一家最純正的光通信企業(yè)，公司通過置入光恒通信公司1275萬股(占57.43%), 切入光器件行業(yè)，以實現(xiàn)光通信一體化戰(zhàn)略。光恒公司是國內(nèi)專業(yè)從事光無源產(chǎn)品、光有源產(chǎn)品制造的高新技術(shù)企業(yè)。目前，公司已成為全國十大光纜生產(chǎn)基地之一，獨家擁有處于國內(nèi)先進水平的中心束管式異型鎧裝光纜和帶狀光纜兩項國家級專利。在3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)初期，3G系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)成為重點發(fā)展對象，如果TD能夠獨立組網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)初期的投入將達上百億元。根據(jù)測算，3G帶來的光纖需求增加大約是300-500萬芯公里/年，建設(shè)期約為三年，這使得光纖、光纜產(chǎn)業(yè)迎來了重大的發(fā)展機遇。而3G通信網(wǎng)絡(luò)制造的匯源通信(000586)也有望搶攤3G市場，分享這一百億商機。

　　其次，兩市最低價3G概念、游資與機構(gòu)搶籌。我國已經(jīng)承諾在2008年北京奧運會上提供3G服務(wù)，目前距離08年北京奧運的召開不足兩年的時間了，3G的建設(shè)迫在眉睫。在國內(nèi)3G建設(shè)提速的背景下，匯源通信將有望迅速占領(lǐng)市場搶占3G行業(yè)的制高點。就國內(nèi)光纖光纜行業(yè)的發(fā)展分析，2000年國內(nèi)光纖產(chǎn)量約90萬芯公里，2005年粗略統(tǒng)計已經(jīng)達到2000萬芯公里以上，年均增長17%-20%。預(yù)計光纖光纜的需求增長將持續(xù)5年以上。2006年1月~7月，全國通信固定資產(chǎn)投資完成1032.3億元，比上年同期增長14.5%。與電信投資止跌回升相對應(yīng)，設(shè)備制造業(yè)利潤也同比出現(xiàn)大幅增長。特別是隨著中國自主知識產(chǎn)權(quán)的TD-SCDMA牌照的頒發(fā)，我國通信行業(yè)的拐點已現(xiàn)，相關(guān)上市公司業(yè)績也大幅增長。而從證券市場3G的相關(guān)上市公司股價表現(xiàn)來看，高鴻股份(資訊 行情 論壇)、大唐電信(資訊 行情 論壇)、華勝天成(資訊 行情 論壇)、億陽信通(資訊 行情 論壇)等最近漲勢如虹，而具備實質(zhì)性3G題材，走在3G建設(shè)前沿的匯源通信無論從股價還是從漲幅來說，都遠遠落后于上述品種。該股目前僅有3元多的股價，即使與上述個股中股價最低的高鴻股份7元的股價相比，其股價僅為此類品種的一半，低廉的股價對機構(gòu)而言具備巨大的吸引力。前階段，高鴻股份公布了定向增發(fā)3500萬股，擬投資3G傳輸網(wǎng)的消息，引發(fā)股價在半個月內(nèi)上漲了近60%。而匯源通信的流通盤僅有8395萬，最適合偏好小盤股的游資介入。加上該股3元的低價，以及具有爆炸性的3G題材，一旦游資與機構(gòu)展開籌碼的爭奪戰(zhàn)，極易引起二級市場上股價的連續(xù)飚升。因此，該股二級市場的炒作空間相當(dāng)巨大。

　　從二級市場走勢分析，該股今年5月份到9月份5個月的時間里，累計換手已經(jīng)達到430%，創(chuàng)下歷史記錄，期間股價也呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚的趨勢，說明有中長線資金在該股歷史底部區(qū)域大舉建倉。公司2006年前三季度的業(yè)績報表已經(jīng)公布，盡管每股虧損1分4，但股價不跌反漲，說明該股的業(yè)績風(fēng)險已經(jīng)得到充分釋放和消化。消除了業(yè)績上對股價的不利影響這一重大利空，該股的市場化炒作可謂放下了重重的包袱。鑒于該股僅3元多，在整個通信板塊里屬于低價的品種，而且最新流通量也僅有8395萬股，盤小、價低，股價后市有望繼續(xù)出現(xiàn)爆發(fā)性拉升，建議投資者重點關(guān)注匯源通信(000586)。

　　(深圳國誠投資 李治學(xué))