銀河證券

　　兩大利好助推紡織股走強(qiáng)

　　盡管紡織企業(yè)受到紡織品出口退稅率下調(diào)2%的利空打擊，但從日前中國紡織品進(jìn)出口商會來看，參加廣交會的紡織企業(yè)紛紛嘗試提高出口報(bào)價(jià)，不少企業(yè)將產(chǎn)品報(bào)價(jià)提高了5%，個(gè)別高附加值產(chǎn)品加價(jià)10%左右。通過轉(zhuǎn)嫁成本的方式，紡織企業(yè)成功擺脫危機(jī)，在二級市場上來看，最近他們的走勢也相當(dāng)亮麗。S圣雪絨、江南高纖、新鄉(xiāng)化纖等都是其中的翹楚。深紡織A(000045)公司目前流通盤只有4676萬，是一只名副其實(shí)的迷你型小盤紡織股，后市有望展開強(qiáng)烈的補(bǔ)漲行情。

　　升值對紡織沖擊有限

　　一直以來，紡織都被視為受

人民幣升值負(fù)面影響最大的行業(yè)之一。但截至目前，紡織板塊上市公司的業(yè)績卻反駁了市場的這種看法。從出口量來看，今年6月和7月，

紡織品出口額更是分別達(dá)到了124.9億美元和129.3億美元，均刷新此前歷史記錄。更為“意外”的是，我國紡織品行業(yè)在出口價(jià)格方面顯示出了較強(qiáng)的適應(yīng)性。有研究表明，我國紡織品出口并未因人民幣升值而降價(jià)，因此，升值后紡織類上市公司財(cái)務(wù)狀況有所改善。2006年上半年，紡織行業(yè)整體上不斷回暖。申銀萬國最近的一份研究報(bào)告顯示，06年中期，紡織行業(yè)凈利潤增速達(dá)28%，凈資產(chǎn)收益率同比也提升了4.5%，達(dá)到6.5%。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在匯改后的半年中(2005年7-12月)，月度利潤率同比增加幅度竟比之前有較大幅度上升，從0.02%-0.13%升至0.21%-0.43%。2006年1-7月企業(yè)利潤率繼續(xù)改善，與此一致，其資產(chǎn)負(fù)債率在匯改之后也呈不斷走低的態(tài)勢。

　　立足高檔成就新起點(diǎn)

　　高檔全成型無縫服裝是近年來新興的高附加值產(chǎn)品，深受消費(fèi)者追捧，尤其是在歐美及日本市場供不應(yīng)求。早在2002年，深紡織就在業(yè)內(nèi)率先進(jìn)軍這一領(lǐng)域，組建成立了“美百年”公司，并相繼從

意大利引進(jìn)了80臺先進(jìn)的全電子提花全成型服裝針織機(jī)，以高起點(diǎn)和高技術(shù)含量主攻日本的高端市場。目前，經(jīng)過2004年三期擴(kuò)建后的“美百年”高檔全成型無縫服裝生產(chǎn)線已形成一定經(jīng)濟(jì)規(guī)模，每年可為公司貢獻(xiàn)3000余萬元的銷售收入和上千萬元的利潤。2006年中報(bào)披露：公司主要從事紡織服裝及其相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)與貿(mào)易和物業(yè)租賃管理。報(bào)告期內(nèi)，公司完成主營業(yè)務(wù)收入26063.4萬元，比上年同期增長34.83%。

　　根據(jù)最新的消息來看，全國紡織品服裝出口普遍增長，其中，廣東省累計(jì)出口額已經(jīng)達(dá)到220.4億美元，出口增幅超過60%，成為增長最快的省份之一。深紡織作為深圳的紡織企業(yè)中的重要一員，后市將成為紡織中補(bǔ)漲的新龍頭。

　　填權(quán)走勢有望一氣呵成

　　技術(shù)上看，深紡織A的長期走勢一直比較穩(wěn)定，自2001年完成了數(shù)倍漲幅的大行情后，雖然也受大勢影響出現(xiàn)回落，但其間的抵抗相當(dāng)頑強(qiáng)，上漲放量、下跌縮量的特征非常明顯，長線資金始終不離不棄。去年7月該股跟隨大盤開始上揚(yáng)，最大漲幅實(shí)現(xiàn)翻番，但這顯然無法達(dá)到長線主力的目標(biāo)。借助股改之機(jī)，股價(jià)重心重回低位，為后市的炒作預(yù)留了巨大空間。目前股價(jià)延20周均線連續(xù)震蕩6周，主力資金已按捺不住，完成填權(quán)將是公司的不二選擇。從日K線組合看來，深紡織A股改之后在5元上方形成整理平臺，但其成交量始終保持活躍，主力耐心收集新增籌碼。隨著短期均線逐步形成多頭排列格局，股價(jià)的爆發(fā)時(shí)機(jī)已經(jīng)臨近，昨日該股向下試探5元支撐獲得成功，后市已無調(diào)整空間，今日尾盤突然啟動(dòng)，快速突破完成填權(quán)的走勢有望一氣呵成。

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