廣州友誼(000987)昨日披露三季報(bào)，2006年1月至9月，累計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入與去年同期相比增長12.9%，實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增長34.5%。在大盤大幅下跌的時(shí)候，其股價(jià)仍逆勢上漲4.61%。中金研究報(bào)告認(rèn)為，廣州友誼全年業(yè)績增長超過預(yù)期，并上調(diào)目標(biāo)價(jià)到16.8元。按照昨日收盤價(jià)計(jì)算，仍有約30%的上漲空間。

　　盈利增長被機(jī)構(gòu)看好

　　廣州友誼是“血統(tǒng)純正”的老字號(hào)高檔百貨商店。目前公司旗下有三家百貨門店，分別是環(huán)市東路店、時(shí)代店、正佳店。

　　中金認(rèn)為，其未來業(yè)績增長依據(jù)主要有以下三個(gè)方面：一是三季度大面積

裝修和商品結(jié)構(gòu)調(diào)整雖會(huì)壓低當(dāng)期收入，但卻為老門店新鮮感的保持、優(yōu)質(zhì)品牌的引入和中長期內(nèi)生增長做好了準(zhǔn)備；二是一般而言，新門店將在開業(yè)第三年進(jìn)入業(yè)績的爆發(fā)期，2005年開業(yè)的正佳店有望日益成熟；三是公司計(jì)劃每年新增1家門店，這將成為其長期業(yè)績增長的新拉動(dòng)力量。

　　還有約三成上漲空間

　　截至9月30日，公司擁有現(xiàn)金8.42億元，無銀行負(fù)債，每股現(xiàn)金含量達(dá)到3.52元，在零售公司中處于領(lǐng)先水平。這也為其今后的發(fā)展打下了良好的資金基礎(chǔ)。

　　根據(jù)中金最新預(yù)測，公司2006到2008年的每股收益分別為0.53元、0.67元和0.85元。最近三年的凈利潤增長率分別為33%、27%和26%。根據(jù)昨天收盤價(jià)計(jì)算，公司2006年市盈率為24倍，中金認(rèn)為，如果依據(jù)2007年的盈利預(yù)測并給予公司25倍的目標(biāo)市盈率水平，則對應(yīng)的目標(biāo)價(jià)為16.8元。 李東升

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