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　　重大信號！！明天工行申購資金即將解凍！工行發行一改過去發大盤新股就會大跌一場的命運，不但沒有引起下跌，反而于發行前一天股市是邊發邊漲。這是個值得高度關注的攻擊信號。而從近期的狂飆明星可以看出，主力資金主打題材和業績這兩類個股中不斷竄出黑馬，不斷涌出奔牛！也就是說，在大盤成功突破之后，輕股指重個股的現象已經非常突出。所以對于題材和業績類個股必須果斷下手，靜待爆發！而其中最具核試爆潛力的個股就是ST環球(000718)。該股震撼的題材是：集團公司的房地產項目將通過適當的方式逐步注入上市公司，未來新項目的取得將直接通過上市公司進行。更重要的是：ST環球日前公告稱，預計公司1-9月可實現凈利潤與上年同期相比增長50%—70%。

　　投資亮點之一：項目優勢 超級增長

　　公司經過重大的資產重組之后，定位為江蘇蘇寧環球集團的核心上市企業，被作為蘇寧環球集團

房地產業務的主要載體。而公司在房地產開發業務方面，公司目前運作的項目有兩個：一個是天華百潤投資公司開發的“天華百潤項目”，另一個是此次增發注入的江蘇乾陽房地產開發有限公司開發的“天華硅谷”項目�！疤烊A百潤項目”是南京目前最大、全國名列前茅的商品住宅項目之一，已取得4294畝的用地規劃許可，其中，一期“天潤城”占地500畝，規劃建筑面積60多萬平米，已基本完工并銷售完畢，大部分將在2006年結算，稅后凈利潤在17.6億元左右，毛利率31.7%�！疤烊A硅谷”是本次增發大股東注入的項目，項目規劃總用地面積為32.85萬平方米，規劃建筑面積37.86萬平米，預計2006年底開工，2009年完工，稅后利潤在5.5億元左右，毛利率37.2%，主要在2008和2009年體現，將對公司2007、2008和2009年業績產生積極影響。僅這兩個項目公司就已經具備了高速的成長性。另外，公司商品砼及涂料業務主要由華浦高科建材公司經營，目前商品砼產量在55萬立方米，涂料產量在50萬平方米，生產的商品砼除滿足公司房地產項目自用外，有一半的商品砼外銷，按目前市場價格，華浦高科建材公司2006年將為公司創造1400萬元以上的凈利潤，以后隨著產能的擴大，每年收入和利潤還將穩步增長。

　　投資亮點之二：南京地王 騰飛保證

　　公司大股東蘇寧環球集團成立10多年來，發展迅猛，已由單純電器貿易發展成為總資產達100億元人民幣的大型綜合性民營企業集團。集團實力雄厚，在南京項目儲備用地約700公頃，是南京名副其實的“地王”，規劃建筑面積約1000萬平米。目前，集團公司戰略規劃已基本成型，ST環球將作為集團公司

房地產業務的主要載體來發展，未注入上市公司的房地產項目將通過適當的方式逐步注入上市公司，未來新項目的取得將直接通過上市公司進行。發展區域也將逐步拓展至北京、上海等重點城市。大股東的上述舉措將為公司的快速發展提供了強有力的支持。房地產開發的一個關鍵要素是土地儲備。除已完工的項目外，公司現有土地4000多畝(算上增發注入項目)，規劃建筑面積約350萬平米，按年竣工50—60萬平米的量匡算，現有土地儲備能滿足公司5年以上開發需要。另外大股東在南京有較豐富的土地儲備，合計達500多萬平米建筑面積，這些土地儲備將通過適當途徑逐步注入上市公司。另一方面，公司土地儲備未來升值潛力大，公司開發項目及土地儲備均位于南京浦口區，隨著南京長江二、三橋的陸續通車，地鐵3號線的建設，以及規劃中的10條過江隧道的陸續建設，未來浦口區與南京老市區的聯系將大大加強，“心理距離”將進一步縮短。目前，浦口區住宅銷售價格普遍在3000元／M2左右，只有市區的1／2或1／3，隨著交通的逐步改善，浦口區房地產市場發展前景非常好，價格上升空間大，公司土地儲備未來升值潛力巨大。

　　投資亮點之三：項目增值 跳躍成長

　　公司在資金、土地、管理、品牌、人才等方面具有明顯的區域競爭優勢，大股東實力雄厚，未來對公司支持將不斷加強，公司未來將進入快速成長期。房地產開發業務方面：公司開發的“天華百潤項目”預計從2006年開始每年有50-60萬平米的開工量和竣工量，一期貢獻凈利潤在2億元左右，將大部分在2006年體現，后續各期隨著銷售價格的提升，對公司利潤貢獻將逐年增加。“天華硅谷”項目，將在2006年底開工，2009年完工，預計住宅銷售價格在5500元／M2左右，商鋪銷售價格在7500元／M2左右，項目稅后利潤在5-6億元，主要在2008和2009年體現，所以未來幾年公司房地產業務將保持較快的速度增長，年復合增長率在200%左右。商品砼及涂料業務方面將保持平穩增長的發展態勢，預計年均增長在10%左右。 基于對公司業務的分析，預計公司2006年業績將“跳躍式”增長，未來將進入高速成長期，不考慮未來新進項目盈利的影響，2006、2007、2008年凈利潤在1.38億元、2.58億元和5.26億元左右，按增發后總股本(約5億股)測算，EPS將分別達到0.28元、0.52元和1.05元，動態PE分別是14.9、8.0和3.9倍。通過計算，公司在建項目預期權益收益的凈現值為6.52億元，土地儲備重估權益增值為18.12億元，商品砼及涂料重估權益增值為1.5億元，加上公司2005年底帳面凈資產3.98億元，得出公司重估凈資產值為30.11億元，即每股6.03元，比較目前1.05元的凈資產，公司的股價將出現瘋狂的飚升。

　　投資亮點之四：主力運作 攻擊漲停

　　從二級市場走勢分析，該股重組簡直就是脫胎換骨，基本面的翻天覆地變化造就了股價井噴爆發，但這僅僅只是開始，波段性的揚升使該股終于徹底擺脫垃圾形象。但從整體行情和絕對價位分析，該股目前超低的股價顯然仍處于絕對低估狀態，眾多的追逐資金使該股強勁十足，從震蕩趨勢來看，主力仍在努力清洗盤中浮籌，這導致其主力成本逐漸抬高。但這顯然與其跳躍式增長的基本面尚去甚遠，而這也顯然是主力一直護盤拉升的源動力。目前該股再度出現盤中異動，大單吃貨的跡象再度出現，主力顯然已經按耐不住拉升的欲望，千八的突破更是助長了主力再掀狂飆的能量，從該股主力運作的手法來看，該股一旦出現連續陽線攻擊，新一輪爆炸必將造就瘋狂沖擊波，從而出現最猛烈的攻擊性行情。值得投資者重點關注。

　　浙江利捷

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