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　　天同證券 張銳

　　人民幣的加速升值以及港股不斷創新高繼續提升A股估值重心，在連續十個交易日的調整之后今天早盤人民幣兌美元中間價達到7.8995，再創歷史新高，人民幣的加速升值直接推動了銀行等大盤藍籌股穩步走高，成為市場多方向千八推進的重要主力，另外受到美國道指創歷史新高的刺激，香港恒指和國企股指數雙雙創新高，招商銀行(資訊 行情 論壇)H股突破12港元大關在H股的推動下相關A股有望在比價效應下震蕩走高，招商銀行，浦發銀行(資訊 行情 論壇)等金融股再創新高繼續擔當股指挑戰1800點的重要角色，由于中國工行將在下周五上市，按照目前工行對上證指數(資訊 行情 論壇)權重影響來看，工行上市首日每上漲10%將帶動上證指數約45點，以上周市場對于其他銀行股的追捧來看，中國工行下周上市將繼續帶動指數創新高，因此我們認為下周投資重點將仍然在金融概念之上，投資者在操作中應該牢牢把銀行,金融等主流板塊；象銀行板塊的大幅走高將帶動一些參股金融題材的個股出現活躍，特別是投資受益巨幅增加的金融概念股，將在下周因工行的上市而出現刺激性行情，華茂股份(資訊 行情 論壇)(000850)其實質的金融題材和明確的投資收益將使公司得到主力資金的重點關注。公司投資證券資產資金占公司凈資產的1/3左右，持有5000萬股廣發股份占2.5%；持有1億股國泰君安股份，占2.15%；持有2203萬股宏源證券(資訊 行情 論壇)股份，。持有徽商銀行股份有限公司0.55%的股權。二級市場上，股價放量沖破大三角整理，KDJ指標在低位剛剛形成金叉買入信號，周線圖上多方炮突破整理形態表達了公司股價即將出現快速上行的技術要求，在工行上市，金融股全面上揚的氛圍之下，建議重點關注。

　　參股金融、券商 投資受益有望猛增

　　伴隨著證券行業的全面回暖和券商上市步伐的加快，作為兩市唯一一家參股徽商銀行、廣發證券，國泰君安證券，宏源證券等多家銀行、?商等金融機構的華茂股份(000850)其實質的金融題材和明確的投資收益將使公司在下周得到主力資金的重點關注。公司投資證券資金占公司凈資產的1/3左右，持有5000萬股廣發股份(創新試點類券商)，占2.5%；持有1億股國泰君安股份(創新試點類券商)，占2.15%；持有2203萬股宏源證券股份，帳面成本僅4461萬元。持有徽商銀行股份有限公司0.55%的股權，實際投資金額為1120萬元。

　　華茂股份持有廣發證券2.5%的股權，這部分股權的原始投資為5000萬元。2004年12月2日，廣發證券成為第二批獲得創新試點資格的證券公司之一，公司現注冊資本20億元人民幣，總資產規模在2005年末已達109億元人民幣。廣發證券目前網點數量和覆蓋范圍都位居行業前列。2006年上半年廣發證券盈利26702萬元，目前該公司借殼上市方案已經獲批，S延邊路正在停牌，公司的投資收益可得以實現。華茂股份持有宏源證券2203.04萬股法人股，持股比例為3.62%，為該公司第四大股東。宏源是目前國內僅有的兩家上市券商之一，今年中期因證券市場好轉，經紀業務手續費收入增長，凈利潤大幅度增長262%。二級市場股價迅速翻番，給華茂股份帶來實質投資收益增值。國泰君安證券2.15%的股權的原始投資為7941.66萬元。今年上半年，國泰君安證券實現凈利潤70204萬元，位列券商之首。2006年1月10日國泰君安證券完成匯金公司的注資手續，使得其所有者權益增加。今年半年報中，華茂股份已經根據所持國泰君安證券的股份比例，沖回已計提減值準備771.16萬元。表達了證券股權資產開始給公司帶來實質效益。此外，G華茂(資訊 行情 論壇)于2004年出資1120萬元認購安慶市商業銀行股份有限公司股份1000萬股，2005年12月28日，安慶市商業銀行并入徽商銀行股份有限公司，G華茂原對安慶市商業銀行的出資相應轉為徽商銀行0.55%的股權。上半年該行實現經營利潤4.77億元等等，都將提升華茂股份(000850)在參股金融，券商領域的投資收益，

　　業績穩定，大三角整理形態已經突破

　　華茂股份(000850)2006年1-9月每股收益0.079元，每股凈資產1.65元，凈資產收益率4.77%；實現主營業務收入94563.71萬元，同比增長15.87%；凈利潤4964.1萬元，同比增長15.54%。公司業績穩定，三季度報表已經公布并有所增長，使得市場對該公司業績的顧慮已經消除，二級市場上，公司股價經過直線飚升后，經過62個交易日的形態整理，在414%的換手率的基礎上，股價放量突破，縮量回抽確認，再放量突破的標準走勢已經宣告二輪上升行情的展開，技術指標MACD再度向上，KDJ的低位金叉買入信號，眾多均線均有效助推股價，周線上更是以多方炮的攻擊形態突破大三角整理形態，華茂股份股價將在金融股的整體氛圍之下，有望產生大級別的上攻行情，預計在下周金融股全面啟動的刺激下，該股將一馬當先，由于絕對價位的優勢，很有可能成為下周金融股的領漲急先鋒，建議投資者密切關注。(張銳）