新浪提示：本文屬于個(gè)股點(diǎn)評欄目，僅為證券咨詢?nèi)耸繉σ恢还善钡膫�(gè)人觀點(diǎn)和分析，并非正式的新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　在我國醫(yī)療體制改革的思路變得清晰之后，市場資金開始緊緊抓住醫(yī)藥股這根線，在軍工、地產(chǎn)、銀行等主流板塊都處于短暫修整階段的時(shí)候大肆出擊。今天滬市漲停板前五位的太龍藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、天壇生物、國藥股份、東盛科技(資訊 行情 論壇)、南京醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)全是醫(yī)藥股。其實(shí)未來醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展思路已經(jīng)非常清晰，那就是藥品的生產(chǎn)和銷售將和電訊、石油一樣，重回政府壟斷。因此，大型的醫(yī)藥類企業(yè)將會面臨重大的投資機(jī)會。因?yàn)檫@些企業(yè)的國有性質(zhì)、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品價(jià)格、生產(chǎn)技術(shù)水平等都是最具實(shí)力的，也是政府最愿意扶持的。因此我們建議投資者強(qiáng)烈關(guān)注華北制藥(資訊 行情 論壇)(600812)，公司是國內(nèi)最大的抗生素生產(chǎn)企業(yè)，且多種醫(yī)藥產(chǎn)品產(chǎn)量雄居亞洲第一。且公司主打產(chǎn)品青霉素、頭孢產(chǎn)品正是最新公布國家基本用藥目錄27種藥品的品種。當(dāng)然還有一個(gè)更加值得關(guān)注的因素，那就是與該股基本面極不相稱的二級市場股價(jià)。該股目前的股價(jià)僅僅只有2.17元，是兩市當(dāng)中價(jià)格最低的醫(yī)藥股。價(jià)值被嚴(yán)重低估，如果按照全球500強(qiáng)的荷蘭帝斯曼公司(DSM)以3.55元/股的收購價(jià)格來看，該股股價(jià)現(xiàn)在起碼低估50%以上！

　　國家醫(yī)藥產(chǎn)品重點(diǎn)采購目標(biāo)

　　國家食品藥品監(jiān)督管理局近期公布了首批定點(diǎn)生產(chǎn)的城市社區(qū)、農(nóng)村基本用藥目錄包括的27種藥品。在其中的西藥品種中我們發(fā)現(xiàn)：注射用青霉素、阿莫西林膠囊、注射用頭孢唑林鈉排在了前三位。而我們介紹的華北制藥(600812)生產(chǎn)的青霉素、維生素B12產(chǎn)量居亞洲第一，世界第二。而且公司還主營頭孢類產(chǎn)品，同樣符合采購要求。同時(shí)，公司還是我國目前最大的抗生素生產(chǎn)基地。公司主營業(yè)務(wù)為醫(yī)藥

化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。華藥品牌被《福布斯》雜志評為中國最有價(jià)值的五大工業(yè)品牌之一。公司是前國內(nèi)最大的抗生素類醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)基地，抗生素原料藥總產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的15%左右，粉針制劑的年生產(chǎn)能力達(dá)22億支，居全國第一位，具有行業(yè)的龍頭效應(yīng)。 其中青霉素、維生素B12產(chǎn)量居亞洲第一,世界第二；半合成青霉素及中間體產(chǎn)量居亞洲第一；鏈霉素產(chǎn)量居世界第一；粉針劑產(chǎn)量居亞洲第一。下屬河北維爾康制藥有限公司是國內(nèi)四大維生素C生產(chǎn)商之一，產(chǎn)量占國內(nèi)總產(chǎn)量的20%，其技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平，行業(yè)壟斷優(yōu)勢明顯。公司在鞏固傳統(tǒng)醫(yī)藥優(yōu)勢的同時(shí)，還積極進(jìn)軍生物基因領(lǐng)域，投資3億元建設(shè)居世界領(lǐng)先水平的基因工程產(chǎn)業(yè)化基地，基因工程新藥儲備超過20個(gè)，具有科產(chǎn)復(fù)合維生素的技術(shù)優(yōu)勢。而作為全球500強(qiáng)之一的荷蘭DSM公司參股華北制藥，將給公司后期的發(fā)展帶來了巨大的推動性。

　　價(jià)格嚴(yán)重低估 50%的成長空間

　　世界500強(qiáng)之一的荷蘭ROYAL DSM N. V.公司作為戰(zhàn)略股東收購公司5820萬股法人股，收購價(jià)格達(dá)到每股3.55元，與目前公司股價(jià)僅2.17元相比，具有50%以上的上漲空間，顯然這將成為該股持續(xù)上漲的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。華藥集團(tuán)將其持有的5820萬股華北制藥國有股以3.55元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給荷蘭DSM公司，DSM于1902年由荷蘭政府成立,在全球范圍經(jīng)營生命科學(xué)和營養(yǎng)品、性能材料及工業(yè)化學(xué)品。在全世界40多個(gè)國家擁有250多家機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)基地。2003年其全球銷售網(wǎng)絡(luò)銷售收入約80億歐元,作為全球500強(qiáng)之一的荷蘭DSM公司參股華北制藥，荷蘭DSM公司是世界上最大的抗生素和維生素原料制造商，擁有國際最先進(jìn)的青霉素生產(chǎn)技術(shù)，給公司后期的發(fā)展帶來了巨大的推動性；根據(jù)合作協(xié)議，華北制藥將以維生素業(yè)務(wù)和部分抗感染業(yè)務(wù)的資產(chǎn)作為出資，持有合資公司51%的股權(quán)，處控股地位；DSM公司將投入現(xiàn)金1.04億美元(約合8.42億元人民幣)及其在中國境內(nèi)的三個(gè)抗感染合資公司的部分股權(quán)，同時(shí)將其在維生素和抗感染業(yè)務(wù)上的相關(guān)技術(shù)無償授權(quán)合資公司使用，DSM公司所有投入將折股49%。DSM將最新的青霉素發(fā)酵技術(shù)帶入華藥，華藥青霉素及相關(guān)產(chǎn)品的成本將下降20%，毛利率將提高30個(gè)百分點(diǎn)，這樣將極大提高公司的盈利能力。

　　消滅2元股 健特第二

　　二級市場上，我們不看該股的基本面，也不看其現(xiàn)在是否符合國家的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策。光是看它2.17元的超低價(jià)格，相信已經(jīng)令很多投資者心動不已。有經(jīng)驗(yàn)的投資者都知道，往往在股指創(chuàng)出新高的時(shí)候，都是外圍資金大舉入市之時(shí)，而這種時(shí)候，低價(jià)股往往是它們最先看中的品種。那么，現(xiàn)在在股指即將沖破1800點(diǎn)之際，市場上必將掀起一股消滅低價(jià)股的攻堅(jiān)戰(zhàn)。華北制藥定將成為其中的重要突破品種。同樣是低價(jià)醫(yī)藥品種的健特生物(資訊 行情 論壇)已經(jīng)做出了榜樣，華北制藥難道會落后嗎？走勢上，該股自除權(quán)之后一直處于默默運(yùn)行狀態(tài)之中，股價(jià)一步一個(gè)腳印的拾級而上。目前該股在經(jīng)過十個(gè)交易日的充分整理之后，終于再次發(fā)力向上。很顯然，在非常穩(wěn)健的走勢中，該股即將借國家醫(yī)療改革的春風(fēng)突破前期平臺，而周四該股已經(jīng)突破了前期的高點(diǎn)，成交量也適時(shí)放出，該股的上漲空間已經(jīng)被完全打開，后市必將爆發(fā)超強(qiáng)的上攻行情，投資者可密切關(guān)注。

　　(中投證券 寇建勛)

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