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　　進(jìn)入06年電解鋁板塊牛氣沖天,與行業(yè)復(fù)蘇有著密切的聯(lián)系。而與電解鋁一樣曾經(jīng)受政策限制，但目前已走出低估的行業(yè)是水泥！水泥板塊很有可能成為下一個(gè)“電解鋁”。而冀東水泥(000401)作為水泥板塊的龍頭品種，海德堡集團(tuán)曾計(jì)劃以噸成本300元/噸收購，相當(dāng)于5元/股之上價(jià)格。目前該股業(yè)績大增，股價(jià)只有4。37元。隨著公司三季度業(yè)績的公布以及未來業(yè)績大幅增長的預(yù)期，值得中線關(guān)注。

　　根據(jù)興業(yè)

證券研究分析，未來幾年內(nèi)，G冀東(000401)所在的華北地區(qū)的曹妃甸、濱海開發(fā)區(qū)及京滬高鐵等重點(diǎn)工程將陸續(xù)進(jìn)入施工期：

　　1、曹妃甸未來四年的投資將達(dá)2000億元，成為我國“十一五”期間最大的項(xiàng)目集群地，曹妃甸港將形成1億噸的吞吐能力(2030年將達(dá)5億噸)，并依托碼頭建成1500萬噸精品鋼基地、1500萬噸華北原油儲(chǔ)備基地、1000萬噸煉油廠、100萬噸級(jí)乙烯一體化工程和60萬千瓦大型發(fā)電廠，預(yù)計(jì)未來曹妃甸工程每年拉動(dòng)水泥需求近千萬噸，而且時(shí)間將持續(xù)10-20年，目前曹妃甸工程尚處于項(xiàng)目前期，年水泥需求量僅幾十萬噸，但約90%左右的水泥都是由公司提供。

　　2、濱海開發(fā)區(qū)建設(shè)也將會(huì)有較大的動(dòng)作，公司也將成為最大的受益者之一，如目前天津港建設(shè)的大部分水泥都是由冀東水泥提供，目前年供應(yīng)量在20多萬噸。

　　3、京滬高鐵也將進(jìn)入施工期，其中北京至德州段在未來兩年內(nèi)的水泥需求量將在900萬噸左右，冀東水泥將成為最有實(shí)力的競爭者；可以預(yù)期未來華北地區(qū)的水泥需求將持續(xù)旺盛，公司作為華北地區(qū)的水泥龍頭無疑成為最大的受益者之一。

　　由于曹妃甸與天津?yàn)I海新區(qū)肩負(fù)著環(huán)渤海地區(qū)發(fā)展“引擎”的使命。而公司一方面支援曹妃甸建設(shè)，一方面支援以天津港為代表的濱海新區(qū)建設(shè)，公司的濱海新區(qū)概念十分正宗。同時(shí)公司水泥在北京市場20%以上的占有率，正成為京滬高鐵工程的最有實(shí)力的競爭者，無疑又具備了

北京奧運(yùn)概念。攜濱海新區(qū)與北京奧運(yùn)兩大投資主題于一身，根據(jù)興業(yè)證券研究所預(yù)測，公司2006-2007年的EPS分別為0.25元、0.32元，以2007年收益16倍PE估值，目標(biāo)價(jià)位5.2元，維持對(duì)公司“推薦”的評(píng)級(jí)。而目前該股最新收盤價(jià)格只有4。37元，隨著公司本周五公布三季度報(bào)告，業(yè)績大幅增長的預(yù)期能否成為短線發(fā)動(dòng)新行情的契機(jī)，無疑值得關(guān)注。

　　大通證券 董政

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