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　　2006年1-7月，我國通信行業整體呈回升態勢，電信收入同比增長11.4%，固定資產投資同比增長14.5%，預計這一趨勢在下半年仍將得到延續。此外，隨著國內提出的3G標準產業化漸趨成熟，國家對具有自主知識產權的TD-SCDMA標準支持力度不斷加強。一旦3G牌照發放，國內主要運營商全國布局3G網絡將使得國內電信投資重回升勢。由此可以推測，整個通信行業的景氣度拐點已經到來，相關上市公司也將從中受益非淺，特別是3G產業鏈上的上市公司將迎來長足的發展，相應公司的股價在證券市場也將得到充分的體現。雖然距離3G牌照的發放還有一段時間，但是和3G業務有關的上市公司在今年的行情中其股價已經有了提前的反映，如華勝天成(資訊 行情 論壇)(600410)、中創信測(資訊 行情 論壇)(600485)等，一年以來股價最大上漲幅度達到2倍之多。可以想象，一旦3G商用全面展開，萬億投資給上市公司帶來的將是業績方面的徹底反轉，其股價在二級市場爆發的上漲空間將難以想象。這里，我們給廣大投資者介紹一家股價目前僅3元多，可以說是兩市最低價的3G概念之一的公司：匯源通信(資訊 行情 論壇)(000586)。

　　首先，最純正的3G概念、分享百億3G網絡建設大

蛋糕。3G是第三代移動通信技術，是下一代移動通信系統的通稱。3G系統致力于為用戶提供更好的語音、文本和數據服務。與現有的技術相比較而言，3G技術的主要優點是能極大地增加系統容量、提高通信質量和數據傳輸速率。從3G行業發展來看，據信息產業部預測，到2010年我國3G用戶累計將發展到2億戶左右，累計業務收入可望達到1萬億左右，3G業務占移動業務收入的比重將由7%上升到50%以上，3G產業將迎來“黃金時期”。從投資節點分析，3G從研制到商用的過程可以分為“測試-牌照發放-運營商采購-放號運營-設備商收款”幾個重要階段。今年1月份，信息產業部正式對外發布了我國的3G行業標準TD-SCDMA后，從6月份到10月份，3G的商用測試經過了TD-SCDMA空載測試和TD規模網絡技術應用試驗階段，目前正在進行的TD第三階段的測試工作已經進入到真實加載、和終端性能、互操作性、業務測試階段，一旦測試順利通過，將很快進入到牌照發放階段，牌照的發放意味著3G的正式啟動，3G啟動意味著3G網絡建設將首當其沖。3G的運營需要對原有的骨干網和城域網進行改造，而“光進銅退”和網絡全IP化的趨勢，使得光通信行業面臨巨大的發展空間。匯源通信(000586)正是一家最純正的光通信企業，公司通過置入光恒通信公司1275萬股(占57.43%), 切入光器件行業，以實現光通信一體化戰略。光恒公司是國內專業從事光無源產品、光有源產品制造的高新技術企業。目前，公司已成為全國十大光纜生產基地之一，獨家擁有處于國內先進水平的中心束管式異型鎧裝光纜和帶狀光纜兩項國家級專利。在3G網絡建設初期，3G系統網絡成為重點發展對象，如果TD能夠獨立組網，網絡建設初期的投入將達上百億元。根據測算，3G帶來的光纖需求增加大約是300-500萬芯公里/年，建設期約為三年，這使得光纖、光纜產業迎來了重大的發展機遇。而3G通信網絡制造的匯源通信(000586)也有望搶攤3G市場，分享這一百億商機。

　　其次，兩市最低價的3G概念、吸引機構加速建倉。我國已經承諾在2008年北京奧運會上提供3G服務，目前距離08年北京奧運的召開不足兩年的時間了，3G的建設迫在眉睫。在國內3G建設提速的背景下，匯源通信將有望迅速占領市場搶占3G行業的制高點。就國內光纖光纜行業的發展分析，2000年國內光纖產量約90萬芯公里，2005年粗略統計已經達到2000萬芯公里以上，年均增長17%-20%。預計光纖光纜的需求增長將持續5年以上。2006年1月~7月，全國通信固定資產投資完成1032.3億元，比上年同期增長14.5%。與電信投資止跌回升相對應，設備制造業利潤也同比出現大幅增長。特別是隨著中國自主知識產權的TD-SCDMA牌照的頒發，我國通信行業的拐點已現，相關上市公司業績也大幅增長。而從證券市場3G的相關上市公司股價表現來看，高鴻股份(資訊 行情 論壇)、大唐電信(資訊 行情 論壇)、華勝天成、億陽信通(資訊 行情 論壇)等最近漲勢如虹，而具備實質性3G題材，走在3G建設前沿的匯源通信無論從股價還是從漲幅來說，都遠遠落后于上述品種。該股目前僅有3元多的股價，即使與上述個股中股價最低的高鴻股份7元的股價相比，其股價僅為此類品種的一半，低廉的股價對機構而言具備巨大的吸引力。前階段，高鴻股份公布了定向增發3500萬股，擬投資3G傳輸網的消息，引發股價在半個月內上漲了近60%。從其成交回報分析，機構介入的跡象非常明顯，由于該公司公布的06年中期報告顯示并無機構介入，可以推測，該股的大漲屬于機構拉高建倉行為。而匯源通信06年中期報告顯示同樣無基金等機構介入，一旦其投資價值被市場挖掘，很可能成為下一個機構建倉的重點品種，有望走出中線上漲行情。因此，該股二級市場的炒作空間相當巨大。

　　從二級市場走勢分析，該股今年5月份到9月份5個月的時間里，累計換手已經達到430%，創下歷史記錄，期間股價也呈現穩步上揚的趨勢，說明有中長線資金在該股歷史底部區域大舉建倉。本周一在大盤大跌10多個點的情況下，該股逆勢放量收出中陽線，漲幅高達6.07%，并一舉創下半年新高，解放了長達半年的套牢盤，可見主力機構向上拉升的堅決。由于該股僅3元多，在整個通信板塊里屬于低價的品種，最新流通量也僅有8395萬股，由于其小盤的特性，股價后市有望繼續出現爆發性拉升，建議投資者重點關注匯源通(000586)。

　　(中關村證券)

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