新浪提示：本文屬于個股點(diǎn)評欄目，僅為證券咨詢?nèi)耸繉σ恢还善钡膫�人觀點(diǎn)和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實(shí)性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請投資者注意風(fēng)險。

　　隨著大盤在高位的巨烈振蕩，資金投資思路逐步轉(zhuǎn)向價值防御，而在消費(fèi)升級這一經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略地位不斷提高之時，消費(fèi)類的公司經(jīng)營業(yè)績明顯提升，本欄建議此時重點(diǎn)關(guān)注珠海中富(000659)，公司作為飲料包裝龍頭，后市成長空間廣闊。我們通過中富的大流通股東變化情況可以發(fā)現(xiàn)，中富正在不斷被QFII增倉。更表明了公司優(yōu)良的成長性。并且隨著QFII資金規(guī)模不斷擴(kuò)大，QFII原先持有的股票有望因近一步增持而大幅上漲。

　　PET龍頭 油價下跌引爆股價

　　中富是中國PET飲料包裝的龍頭企業(yè)，目前其生產(chǎn)的PET飲料瓶已占

可口可樂、百事可樂在中國市場所需包裝量的50%以上份額。公司已有11條飲用水代加工生產(chǎn)線，月均生產(chǎn)能力超過100萬箱，主要為“兩樂”和“統(tǒng)一”等大型企業(yè)配套，尤其是可口可樂，其所有的瓶裝水基本上是由公司貼牌生產(chǎn)的。該業(yè)務(wù)利潤非常穩(wěn)定，風(fēng)險很低，公司計劃今年年底前擴(kuò)充到20條生產(chǎn)線。預(yù)計公司2005年代裝礦泉水產(chǎn)量可達(dá)到7-8億瓶，同比增長率可達(dá)250%-300%。

　　近年來公司還新研制出了PET啤酒瓶，該產(chǎn)品價格便宜、環(huán)保且易加工，是啤酒包裝的新產(chǎn)品。作為國內(nèi)PET啤酒瓶市場的先行者，經(jīng)過四年的努力，G中富已擁有國內(nèi)乃至世界的先進(jìn)的PET啤酒瓶制造技術(shù)。公司是目前國內(nèi)唯一可以通過啤酒“巴氏消毒”的PET啤酒瓶供貨商。去年公司所產(chǎn)PET啤酒瓶主要出口韓國，出口數(shù)量近4000萬只。近年來PET啤酒瓶已逐漸被市場接受，PET瓶裝啤酒產(chǎn)量將會迅猛增長。該業(yè)務(wù)有望成為G中富新的利潤增長點(diǎn)。

　　隱蔽天津概念

　　公司控股天津中富聯(lián)體容器有限公司。天津中富聯(lián)體容器有限公司注冊資本1800萬元，本公司持股75%。公司經(jīng)營范圍為聚酯(PET)瓶胚及聚酯(PET)瓶的生產(chǎn)銷售、飲料包裝物品的生產(chǎn)、銷售。目前天津作為北方經(jīng)濟(jì)中心的地位已基本確立，政策上正向天津大力傾斜，天津中富聯(lián)體容器有限公司無疑將面臨著巨大的成長空間，將來有望成為公司的提款機(jī)，特別是天津板塊一度出現(xiàn)瘋狂上漲，中富后市將很有可能被熱炒。

　　收購與新建子公司擴(kuò)充產(chǎn)能

　　珠海中富(000659)2006年9月29日召開董事會，審議通過收購中富(沈陽)實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán)的議案，同時決議合資設(shè)立河南中富瓶胚有限公司和溫州中富塑料容器有限公司的議案。

　　中富(沈陽)實(shí)業(yè)有限公司成立于2003年10月17日，注冊資本1500萬元，調(diào)整后的帳面值為1500萬元，評估值為2834.72萬元，并以此作為關(guān)聯(lián)交易價格。資產(chǎn)增值部分主要來自中富(沈陽)實(shí)業(yè)有限公司擁有的34533平方米工業(yè)倉儲用地的土地使用權(quán)，按照沈陽開發(fā)區(qū)三級工業(yè)用地基準(zhǔn)地價540元/平方米的評估價值為1986萬元，增值率為221.74%。珠海中富此次股權(quán)收購主要為滿足沈陽中富增加廠房、倉庫面積對土地的需求，鞏固公司在東北市場的領(lǐng)先地位。

　　中富(沈陽)實(shí)業(yè)有限公司擁有的土地在本公司當(dāng)?shù)刂懈黄髽I(yè)的旁邊，收購該公司的股權(quán)可馬上利用其土地、廠房，便于集中生產(chǎn)集中管理，實(shí)現(xiàn)資源共享降低費(fèi)用開支。珠海中富擬與富達(dá)投資控股有限公司(英屬維爾京群島)合資設(shè)立河南中富瓶胚有限公司和溫州中富塑料容器有限公司，雙方持股比例為75%和25%。

　　擬設(shè)立的河南中富瓶胚有限公司注冊資本為2300萬元，溫州中富塑料容器有限公司注冊資本為75萬美元。設(shè)立兩家區(qū)域子公司是珠海中富跟隨飲料廠商在全國進(jìn)行產(chǎn)能布局的一貫發(fā)展模式，且本次投資總額相對公司資產(chǎn)規(guī)模比重不大，對公司財務(wù)狀況和盈利能力不構(gòu)成明顯影響。

　　股改承諾 無憂套利

　　中富集團(tuán)承諾在法定最低承諾禁售期(自 2005年10月27日起 )滿后，出售股份數(shù)量占公司股份總數(shù)的比例在12個月內(nèi)不超過5%，24個月內(nèi)不 超過10%。在法定最低承諾禁售期滿后24個月內(nèi)，出售價格不低于4.41元。而目前該股價格盡3.28元，無風(fēng)險利潤就高達(dá)35%，是一擋理想的防御品種。

　　股權(quán)分散 并購預(yù)期引爆連續(xù)飆升

　　中富股改方案實(shí)施后，非流通股股東持股比例由48.23%降為35.29%。股本結(jié)構(gòu)明顯改善，流通股股東發(fā)言權(quán)明顯增強(qiáng)。其優(yōu)良的基本面吸引了匯豐和花旗等諸多QFII機(jī)構(gòu)的關(guān)注，它們已經(jīng)紛紛躋身中富的十大流通股東之列。所以以公司目前的基本面情況，后市公司極有可能成為國外戰(zhàn)略投資者的并購對象。公司作為行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，

競爭力極強(qiáng)，業(yè)績增長勢頭明顯，而二級市場上，由于投資價值被低估程度較大。公司股價前期經(jīng)過了充分調(diào)整，近期穩(wěn)步溫和走高，量能也出現(xiàn)一定放大，后市有望即將加速上揚(yáng)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　(匯陽投資)

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。