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　　廣州萬隆·成長投資顧問群

　　歷年來的行情證明年底普遍是市場寒冬，預計年底指數下調的空間不小。這次調整將會是一次結構性的調整，大部分估值偏高的個股難以擺脫與市場同漲同跌的命運，個股跌幅甚至比指數跌幅要大很多。這就凸顯了四季度擇股的難度，為了能夠在下半年這樣的弱市中獲得超常收益，做為投資者必須精選個股進行操作。那么何種股才能抵御這次市場寒風的吹襲而逆市上揚呢？從歷次行情的表現我們可以看出，ST一族往往是滄海橫流顯英雄本色，能較容易擺脫和指數同漲同跌的走勢，成為弱市中的英雄。在我們反復研究下發覺，今年的寒冬從規避系統性風險和跑贏大盤的角度上來說，上市公司作出股改業績承諾類個股將是四季度投資的一個最佳選擇。

　　那么上市公司作出股改業績承諾后對二級市場股價有什么影響呢？據我們調研，凡是承諾業績三年內有穩定增長且承諾兌現的上市公司其股價均出現了大幅上漲！寶新能源承諾2005年度實現的凈利潤較2004年增長不低于75%，2006年度實現的凈利潤較2005年增長不低于100%，如果承諾失敗則公司追加送股為每10股流通股送1股。后來公司的業績果如承諾般快速增長，結果該股在2005年12月27日復牌后略微探底后即展開一波洶涌的大牛走勢，期間雖然略微調整，但股價最高漲幅達到172%，而市盈率卻從股改前的30倍降低到目前的10倍左右；瀘洲老窖業績承諾對股價影響更是巨大的，公司股價從11月3日股改到目前升幅達到272%，遠遠高于同期大盤升幅(58%)。同類的上市公司還有承德露露(資訊 行情 論壇)、伊利股份(資訊 行情 論壇)、杉杉股份(資訊 行情 論壇)等等。一個個翻番大牛股所帶來的巨大賺錢效應，完全有理由讓我們相信，股改時的業績承諾必將能夠在年底的弱市中獲得超常收益！此前提下我們挖掘出了即將更名為金嶺礦業的*ST華陶(資訊 行情 論壇)(000655)

　　資產重組 國內稀缺資源新霸主閃亮登場

　　由于國內鋼鐵行業的大發展，造成國內鐵礦石供給嚴重不足，目前中國進口鐵礦石已經達到40%左右，而這一趨勢仍在繼續，盡管國際鐵礦石價格一再上漲，但國內需求絲毫不減。經過重組轉型為鐵礦石采選的兩市第一鐵礦股*ST華陶，除擁有第一大股東金嶺鐵礦股改時注入的可采儲量650萬噸的兩個礦區外，公司未來還將繼續通過收購、重組等方式繼續并入鐵礦和其他礦藏。而淄博地區礦源豐富，據專家介紹當地大概有4億多噸的鐵礦石資源，這都為公司未來做大、做強勾畫了美好的藍圖。因此，可以毫不夸張的說，*ST華陶是目前國內上市公司中的稀缺資源霸主。

　　翻倍業績承諾催生寶新能源式飚生

　　更令人矚目的是，*ST華陶第一大股東山東金嶺鐵礦在股改時作出了業績承諾。承諾上市公司2006年內實現每股凈利潤低于0.20元；2007年每股凈利潤低于0.49元；2008年每股凈利潤比2007年每股凈利潤增長低于15%；金嶺鐵礦承諾于2008年經證監會批準后將召口鐵礦收購進入上市公司，完成收購后當年每股凈利潤較2007年每股凈利潤增長低于25%。出現以上任一情形均視為觸發追加對價條件。

　　從以上的業績承諾不難看出，公司對未來三年經營是非常有信心的，按照承諾中的06年業績不低于0.2元，07年業績不低于0.49元計算，公司07年的業績較06年增長145%，08年的業績最少也有0.56元，只有實現了上述條件，新任大股東才不必每10股加送1.5股，因此，此方案比瀘洲老窖和寶新能源的業績承諾更有吸引力和更加明朗，因為公司不但象瀘洲老窖那樣作出了三年的業績增長承諾，也作出類似寶新能源那樣的資產注入的承諾。如此一個具有巨大保障與上漲空間的潛力股，值得投資者去長期投資。

　　價值低估 成長空間巨大

　　目前*ST華陶其6元左右的股價已被市場所低估，這是由于目前投資者對鐵礦石資源有所誤解，將其市盈率定位較低，我們可以將金嶺礦業與另一只控股鐵礦的上市公司廣東明珠(資訊 行情 論壇)做一比較。其共持有華南第一大鐵礦——大頂礦業12%的股份。從估值角度上看，廣東明珠正是由于參股大頂山礦業才受到投資者的追捧，其業績的增長也完全得益于大頂山礦業，按目前的估值水平，廣東粵明珠的市盈率在20倍以上，而金嶺鐵礦這一純正礦業股按07年業績0.49元計算市盈率僅12倍左右，若按20倍市盈率定價，股價應該是10元左右，可謂被市場大大低估。

　　據公司公告*ST華陶第3季度預計將扭虧為盈，3季度凈利潤在1700萬-2200萬元間。同時，*ST華陶作為兩市唯一的鐵礦上市公司，在有大股東對業績承諾的保障下，必將成為市場持續追捧的中長線大牛股。從二級市場我們可以看到，該股作為一只深具投資價值的股票，從9月21日開始，就步入了階段性的技術性調整，卻反而引來了場外多家機構的哄搶。近期經過不斷攀升，現已突破了幾個重大阻力位。種種跡象表明，000655的*ST華陶的階段性調整已經結束，為迎接月底的正式改名，該股已步入加速上升的行情中，連續拉升行情一觸即發！