G吉電(000875)：資產(chǎn)注入 資金搶籌

　　隨著市場(chǎng)逐步活躍，資金積極挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)，市場(chǎng)在節(jié)后有望向1800點(diǎn)大關(guān)發(fā)起進(jìn)攻。盤(pán)面上，熱點(diǎn)依舊圍繞人民幣升值和資產(chǎn)注入兩條主線，1)以600118G衛(wèi)星、600523G貴航、000851G高鴻等資產(chǎn)注入板塊連續(xù)漲停向上，強(qiáng)勢(shì)格局依舊不改。2)以600036G招行、000002G萬(wàn)科為代表的人民幣升值板塊，在整個(gè)升值前提下，連續(xù)向上拓展空間。

　　圍繞資產(chǎn)注入這一跨年度大機(jī)會(huì)，我們仔細(xì)搜索兩市中個(gè)股，發(fā)現(xiàn)了一只現(xiàn)機(jī)構(gòu)大舉介入，股價(jià)僅2元多點(diǎn)，且具有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的潛力股000875G吉電，該股除權(quán)后一直保持振蕩走勢(shì)，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他有資產(chǎn)注入的個(gè)股，一旦該股資產(chǎn)注入題材被市場(chǎng)所挖掘，無(wú)疑將會(huì)受到場(chǎng)外踏空大資金的瘋狂式阻擊，股價(jià)有望連續(xù)大幅井噴向上，建議投資者積極予以重點(diǎn)關(guān)注。

　　中電入主重組 成本3.87元/股

　　中國(guó)電力投資集團(tuán)3.87元入主吉電股份，而吉電目前股價(jià)僅3.元不到，價(jià)格倒掛高達(dá)20%的現(xiàn)象值得我們關(guān)注。另外，吉電股份此次重組還將為其優(yōu)化資產(chǎn)帶來(lái)兩項(xiàng)利好：首先，原能交總所持吉電股份股權(quán)基本全部質(zhì)押，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓為這部分股權(quán)基本解除了質(zhì)押，避免了股權(quán)質(zhì)押帶來(lái)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是，吉電股份原有1.4億元應(yīng)收賬款長(zhǎng)期未能收回，此次轉(zhuǎn)讓對(duì)這部分不良資產(chǎn)進(jìn)行了置換，置換為對(duì)能交總下屬某經(jīng)營(yíng)良好的電力企業(yè)的債權(quán)，不僅未來(lái)這部分款項(xiàng)可以如數(shù)收回，而且收回之前上市公司還可以收到這部分債權(quán)產(chǎn)生的利息收益，短期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)極有可能快速提升！從中電投當(dāng)初入主的協(xié)議來(lái)看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是3.87元，而目前吉電股份的股價(jià)僅為3元不到，也就是說(shuō)大股東自己被深套其中，這顯然是其所不愿意看到的情形，因此其今后必將會(huì)通過(guò)各種手段以提升該股的投資價(jià)值，吉電股份回到3.87元之上是完全可以期待的！

　　優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入 資金狙擊目標(biāo)

　　根據(jù)大股東中電投的戰(zhàn)略規(guī)劃，G吉電將成為中電投在東北區(qū)域的

能源旗艦，股改時(shí)中電投和大股東吉林能源交通總公司承諾向公司注入大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其中四平合營(yíng)公司七家中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)近年來(lái)稅后凈利潤(rùn)過(guò)億；白山熱電和通化熱電在建項(xiàng)目07年下半年將投入使用，而且能夠投產(chǎn)即盈利；吉林樺甸油頁(yè)巖綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目是集油頁(yè)巖開(kāi)采、干流法煉油、發(fā)電供熱、新型建材生產(chǎn)于一體的資源綜合利用項(xiàng)目，符合國(guó)家石油來(lái)源多樣化戰(zhàn)略和環(huán)境保護(hù)原則。這些新項(xiàng)目注入之后G吉電的總裝機(jī)容量與權(quán)益容量將分別增至335萬(wàn)、326萬(wàn)kW，分別增長(zhǎng)218%與265%。中電投曾表示未來(lái)幾年內(nèi)將在吉林投資建設(shè)核電、火電、風(fēng)電，也有意向注入G吉電，我們保守估計(jì)公司2006-08年的每股收益依次為0.09元、0.20元和0.33元，成長(zhǎng)潛力極大，如果新項(xiàng)目注入進(jìn)度快，增長(zhǎng)幅度可能更大。

　　資產(chǎn)注入 連續(xù)飚升行情有望節(jié)后展開(kāi)

　　2006年7月18日股改投票名單中的十大流通股東均為機(jī)構(gòu)投資者，合計(jì)持有約4100萬(wàn)股，顯示機(jī)構(gòu)看好公司未來(lái)發(fā)展前景。但是受大盤(pán)調(diào)整的影響，該股股改復(fù)牌后便持續(xù)回落，跌破了每股凈資產(chǎn)，同時(shí)去年重組時(shí)大股東的收購(gòu)價(jià)是每股3.875元，成本極高，同時(shí)由于持股比例低，大股東股改時(shí)還承諾將持續(xù)投入1億元增持該股。

　　在股價(jià)跌破凈資產(chǎn)之后，資金積極逢低大舉吸籌，近期市場(chǎng)熱點(diǎn)圍繞資產(chǎn)注入展開(kāi)之時(shí)，該股在資金的推動(dòng)下，有望走出連續(xù)逼空上揚(yáng)行情，節(jié)后重點(diǎn)加以關(guān)注。

　　(匯陽(yáng)投資)

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