G華藥(600812)：南有G南藥 北有G華藥

　　武漢新蘭德 朱漢東

　　并購題材醫藥股左右逢源

　　此前由G南藥(600713)引起的醫藥股板塊行情是推動大盤重啟升勢的重要原因，而這個板塊熱點至今還是在不斷的深入當中，今日桐君閣(000591)又成為新一個脫穎而出的醫藥股領袖。此后，醫藥板塊中還將不斷涌現出強悍的個股。此外，今天漲停的G洛玻(600876)和G合三洋(600983)都具有并購題材。綜合起來，像G華藥這樣具有并購題材的醫藥股更加具有誘惑力。

　　南有G南藥，北有G華藥

　　G華藥是前國內最大的抗生素類醫藥產品生產基地，抗生素原料藥總產量占全國總產量的15%左右，粉針制劑的年生產能力達22億支，居全國第一位，具有行業的龍頭效應。 其中青霉素、維生素B12產量居亞洲第一,世界第二；半合成青霉素及中間體產量居亞洲第一；鏈霉素產量居世界第一；粉針劑產量居亞洲第一。下屬河北維爾康制藥有限公司是國內四大維生素C生產商之一，產量占國內總產量的20%，其技術指標達到國際先進水平，行業壟斷優勢明顯。

　　控股股東華藥集團是我國最大的化學制藥醫藥企業之一，連續多年躋身全國500家最大工業企業和最佳經濟效益工業企業行列，是國家經貿委首批技術創新試點企業之一，在醫藥行業內有較強的影響力。

　　隨著最后期限的臨近，G華藥的控股股東華北制藥集團加快了歸還占用資金的步伐。至8月31日，華藥集團及下屬子公司通過現金方式償還562.80萬元，而截至9月8日，G華藥關聯方華北制藥集團以土地使用權、房產方式償還資金占用的相關手續已辦理完畢，此次共計償還10490.75萬元。

　　華藥集團威可達公司的維生素B12系列產品生產線順利通過德國GMP官 方認證，獲得德國醫藥市場的“通行證”，這對消除貿易壁壘。進入德國醫藥市場和歐盟各國市場具有積極意義。

　　此前，

世界500強之一的荷蘭ROYALDSMN.V.公司作為戰略股東收購公司5820萬股法人股，收購價格達到每股3.55元。DSM在全世界40多個國家擁有250多家機構和生產基地，2003年其全球銷售網絡銷售收入約80億歐元。荷蘭DSM公司是世界上最大的抗生素和維生素原料制造商，擁有國際最先進的青霉素生產技術，給公司后期的發展帶來了巨大的推動性。根據合作協議，G華藥將以維生素業務和部分抗感染業務的資產作為出資，持有合資公司51%的股權。DSM公司將投入現金1.04億美元及其在中國境內的三個抗感染合資公司的部分股權，同時將其在維生素和抗感染業務上的相關技術無償授權合資公司使用。DSM將最新的青霉素發酵技術帶入華藥，華藥青霉素及相關產品的成本將下降20%，毛利率將提高30個百分點，這樣將極大提高公司的盈利能力。

　　最為重要的是今年年初G華藥與國內最大的民營醫藥公司武漢均大實業公司合資成立了廣東九州通醫藥有限公司，成功進入醫藥流通領域。九州通醫藥正在積極推動上市計劃，這對于G華藥一個溢價的想象空間。此外，G華藥就具有了和G南藥相類似的業務內容，兩家公司因此具有了相當的可比性。面對G南藥瘋狂的漲幅，G華藥也沒有理由繼續沉寂。

　　平地而起，G南藥第二

　　周K線看， G華藥從2005年7月初探底1.85元成功之后，即開始在2.2元到2.7元之間開始展開箱形震蕩整理。并且在今年5月火爆的行情中，連收4周陽，順利實現了對箱體的突破。此后股價進行了強勢調整，并在股改除權的幫助下，股價重新回落到2元一線，具有了更加廣闊的上漲空間。經過8周的整理之后，該股已經完全調整到位，底部資金積極介入，成交量規律性放大，在新一輪醫藥股行情中必定能夠展開強勢的填權行情。從日K線組合看來，該股走勢極為平穩，在穩健中尋求突破的契機。在短短幾周當中，股價已經連續4次上探2.03元的箱體頂部。而最近兩個交易日該股已經連收3陽，與此前不同的是，該股已經站穩了2元以上的股價重心。在醫藥股的炒作風潮中，G華藥必定能夠平地而起，成為第二個G南藥。

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