GST昆百：地產(chǎn)注入趕超GST多佳

　　中廣信息 陳周杰

　　由于節(jié)前市場心態(tài)謹(jǐn)慎，大盤出現(xiàn)較大波動的可能性不大，大盤不慍不火使未股改股、醫(yī)藥重組股等題材股表現(xiàn)搶眼，針對上市公司大股東及其關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金的問題，管理層亂世用重典，加強(qiáng)對“清欠”的管理，9月30日即是清欠工作的一個“大限”，剩下只有2個工作日的時間，這很可能引發(fā)一些清欠題材股的活躍。600667太極實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)之所以連續(xù)三天漲停，一周漲幅接近50%，在未股改股中最具持續(xù)性，就是因?yàn)槠浯蠊蓶|全部歸還占款。其實(shí)ST板塊中具有類似題材的個股更多，但最近漲停個股數(shù)量較大，ST股的優(yōu)異表現(xiàn)往往容易被投資者所忽略，比如通過重組清欠使公司具有業(yè)績翻番潛力的000560GST昆百。

　　區(qū)域商業(yè)巨頭 黃金周概念熠熠生輝

　　GST昆百(000560)：自2000年來，公司就力圖進(jìn)行資產(chǎn)重組以實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，根據(jù)市場格局變化，公司確立以商業(yè)零售業(yè)和

房地產(chǎn)為主營業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。經(jīng)過幾年的發(fā)展，GST昆百零售業(yè)部份已成為云南最大的百貨零售商，GST昆百下屬的房地產(chǎn)公司已成為云南極具實(shí)力的優(yōu)秀開發(fā)商之一。經(jīng)過近47年的積累的“百大”是昆明的金字招牌，品牌效應(yīng)已輻射到云南各級地州，在消費(fèi)者心中保持著良好的信譽(yù)，擁有較高的市場占有率和品牌號召力。昆明百貨大樓地處昆明市最具影響力的第一商圈——三市街商圈，全市唯一的商業(yè)步行街坐落其中，配套設(shè)施越來越完備，商業(yè)高度密集，商業(yè)氣氛濃厚。業(yè)績逐年提高。公司控股的百大家電是云南規(guī)模最大、集零售和批發(fā)為一體的專業(yè)家電運(yùn)營商，確立了百大在地州二三級市場的霸主地位：在全省設(shè)立了8個地州供應(yīng)基地、2個辦事處共計(jì)10個經(jīng)營單位，覆蓋了120個縣份的范圍，擁有500多個批發(fā)及加盟網(wǎng)點(diǎn)，900多個分銷商；占有了全省80%的二級市場份額，90%多的三級市場份額。同時公司新建的"家有寶貝"主題商場以特色經(jīng)營為兒童服務(wù)取勝，市民反映良好，正在建設(shè)中的"百大金地"主題商場也將發(fā)揮百大品牌優(yōu)勢，建成后一方面將大幅提升公司零售業(yè)務(wù)，強(qiáng)化公司在云南省商業(yè)龍頭的地位；另一方面這幢商業(yè)大樓的市場價(jià)格與建造成本的巨大差額將大大提升公司的價(jià)值。公司計(jì)劃繼續(xù)拓展連鎖經(jīng)營，鞏固區(qū)域龍頭地位，商業(yè)作為黃金周主要受益者，必將在長假前后得到市場的重點(diǎn)發(fā)掘，GST昆百的商業(yè)潛力自然不會被錯過。

　　股改清欠重組 輕裝上陣發(fā)展提速

　　GST昆百自成立以來，由于歷史原因?yàn)樵�第一大股東公司發(fā)起人昆明百貨大樓一直占用公司資金，這使得公司經(jīng)營困難，重組一波三折。2005年年末余額昆明百貨大樓對GST昆百欠款為2055.73萬元。由于昆明百貨大樓在改制時已經(jīng)將所有經(jīng)營性資產(chǎn)投入GST昆百，目前其自身并不具備持續(xù)經(jīng)營能力，償還GST昆百欠款的可能性很小，為了徹底解決昆明百貨大樓對GST昆百的欠款問題，同時保持GST昆百股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，股改前昆明百貨大樓將持有的2150.99萬股股份轉(zhuǎn)讓給實(shí)際控制人華夏西部經(jīng)濟(jì)開發(fā)有限公司，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓款清欠，不僅做實(shí)上市公司凈資產(chǎn)，提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力。同時大股東華夏西部持股比例上升到47.47%，掌握控股權(quán)為新大股東向公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)鋪平了道路。有益于加速GST昆百進(jìn)程，使其盈利能力大幅提升。

　　特色房地產(chǎn)開發(fā) 土地儲備增值潛力大

　　子公司云南百大房地產(chǎn)有限公司先后成功開發(fā)了富春花園、望湖雅筑、鉆石豪苑、新東寺人家西寺閣、碧云雅居、博園世家別墅等項(xiàng)目，獲得了消費(fèi)者及房地產(chǎn)界同行的一致好評。GST昆百因?yàn)楹偷胤秸�府關(guān)系良好，計(jì)劃借助政府力推新昆明建設(shè)、打造“中國假日.昆明生活”概念的良好契機(jī)，加大對房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營的投入。公司今年在昆明市野鴨湖項(xiàng)目新增土地儲備836畝，野鴨湖山水假日小鎮(zhèn)位于昆明市東北部，離市區(qū)18公里左右，是公司目前在昆明的最大房地產(chǎn)項(xiàng)目。野鴨湖數(shù)百畝水面被群山綠樹所環(huán)繞，生態(tài)環(huán)境良好，以其中央森林公園、空港經(jīng)濟(jì)走廊、湖區(qū)低密度住群落，將成為中國假日的生活基地。按照昆明市政府打造“人居型城市”的發(fā)展方向，野鴨湖所處地區(qū)作為“度假、休閑、旅游經(jīng)濟(jì)區(qū)”的發(fā)展方向，其房地產(chǎn)開發(fā)前景十分樂觀，目前該項(xiàng)目已被確定為云南省特色小城鎮(zhèn)建設(shè)試點(diǎn)項(xiàng)目之一。野鴨湖別墅一期內(nèi)部認(rèn)購踴躍，認(rèn)購率達(dá)到65%。預(yù)計(jì)野鴨湖項(xiàng)目2006年銷售確認(rèn)、銷售回款預(yù)算情況良好。公司在無錫新增土地儲備575畝，推出的百大春城一期在2006年6月份開盤當(dāng)月銷售接近300套，認(rèn)購率超過70%。

　　公司的實(shí)際控制人華夏西部經(jīng)濟(jì)開發(fā)公司成立于1995年，是一家有濃厚政府背景的從事投資業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司。公司實(shí)力雄厚，在股改前積極收購法人股獲得公司控制權(quán)顯然是希望把公司打造成其國內(nèi)資本市場運(yùn)作的平臺。GST昆百公告大股東計(jì)劃陸續(xù)將北京土地儲備500畝，昆明市區(qū)土地儲備300畝和新西南廣場10萬平米商業(yè)面積注入公司。新的土地資產(chǎn)注入將進(jìn)一步提升公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，公司未來業(yè)績有望高速增長。為遏制固定資產(chǎn)投資過快增長，從嚴(yán)控制新增建設(shè)用地規(guī)模，國土資源部日前下發(fā)了《關(guān)于做好報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)建設(shè)用地審查報(bào)批有關(guān)工作的通知》。這導(dǎo)致房地產(chǎn)板塊調(diào)整，擁有豐富土地儲備的GST昆百將不受新政策的影響，同時，其土地儲備因市場供求矛盾具有較大升值空間。

　　大資金搶籌 趕超G多佳

　　2006年半年報(bào)顯示，GST昆百十大流通股東合計(jì)持有11.21%股份，其中有東方證券等機(jī)構(gòu)。股東人數(shù)與上季相比有所減少，人均持股量有所增加。8月23日股改投票結(jié)果表明，雖然三季度大盤展開調(diào)整，其十大流通股股東并未減持。該股于周一復(fù)牌，直接填滿權(quán)并連續(xù)大漲，換手率達(dá)到46.22%，顯然有大資金積極介入搶籌，上半年G*ST多佳(資訊 行情 論壇)(即目前的G金鈺)股改復(fù)牌之后也是連續(xù)大漲，三天換手達(dá)到43%，其后還有15%的漲幅且維持了震蕩盤升的格局，與G*ST多佳相比，GST昆百股改方案更優(yōu)厚，大股東實(shí)力更雄厚，同時注入的資產(chǎn)增值潛力和盈利能力都強(qiáng)于G*ST多佳，因此，GST昆百后市漲升空間更大，投資者可積極關(guān)注。

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