東方證券：G上汽 短期有影響 長(zhǎng)遠(yuǎn)更有利 增持
http://www.sina.com.cn 2006年09月27日 14:07 今日投資
福特購(gòu)買Rover品牌的動(dòng)機(jī)。福特05年稅前虧損10億美元，而06年虧損可能達(dá)90億美元。
目前福特正準(zhǔn)備賣出部分品牌以圖重組自救，其突然出手買入Rover品牌的動(dòng)機(jī)較難揣測(cè)，有以下幾種可能：1.福特在歐洲沒有高端品牌，準(zhǔn)備借Rover品牌介入此領(lǐng)域；2.避免Rover品牌和其高端SUV品牌Land Rover發(fā)生沖突，并保留了將兩者打包以更高價(jià)格出售的可能性；3.延緩中國(guó)高性價(jià)比汽車沖擊國(guó)際汽車市場(chǎng)的時(shí)間..短期會(huì)有影響，長(zhǎng)遠(yuǎn)或?qū)⒏欣Ｉ掀?gòu)買了Rover75、25的核心技術(shù)，但是缺少已經(jīng)積淀了百年的原有品牌，會(huì)使該車在宣傳與推廣上遇到一定的困難，也延長(zhǎng)了上汽進(jìn)軍國(guó)際主流車型市場(chǎng)的時(shí)間。不過，換一個(gè)角度來看。上汽徹底創(chuàng)立自主品牌，切合目前國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，也使自主品牌具有純正的中國(guó)血統(tǒng)、蘊(yùn)含著中華文化。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這可能更有利于自主品牌汽車在國(guó)內(nèi)的發(fā)展并進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。
并不影響上市公司投資價(jià)值，維持增持評(píng)級(jí)。
負(fù)責(zé)自主品牌車制造的上汽汽車是上海汽車的子公司，未來兩年內(nèi)并不會(huì)給公司帶來利潤(rùn)。公司未來兩年主要利潤(rùn)仍來自于上海通用和上海大眾。Rover品牌的失手不會(huì)影響公司的投資價(jià)值，維持增持的評(píng)級(jí)。
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