GST三木：二元地產黑馬 漲停反擊

　　周二兩市大盤震蕩調整，但個股較為活躍，漲停家數逐漸增多，市場熱點集中在以3G為代表的科技股，以G貴航為代表的航天軍工股上。而從行情的中長期演變趨勢看，人民幣升值背景下的房地產股仍是目前市場主力重點集中攻擊的目標，G金豐狂飆突進，短期內便輕松地實現了股價翻兩番的目標，最近的幾個交易日三次達到漲停，隨著人民幣匯率彈性的進一步擴大，人民幣加速升值的預期也將加速地產股行情的大爆發。對于地產股應引起足夠的重視，尤其是目前仍處于底部的低價地產股象GST三木(000632)，該股集業績暴增、房地產和2元低價等諸多重大的實質性題材于一身，上漲潛力相當可觀，值得重點關注。

　　投資亮點之一、業績暴增 進入高速增長期

　　公司在2006年的中期報告中已經披露，預計2006年1至9月業績比2005年同期增長700%至900%。公司的地產項目數量眾多，而且開發面積相當大，2006年公司相繼啟動了“家天下”、“光明港灣”和“水岸君山”、“尚層建筑”四個

房地產項目，總建筑面積達到101萬平方米，創公司歷史以來的最高記錄。其中，“家天下--三木城”開發面積約30萬平方米，距離福州市五四路中央商務區僅5公里，具有得天獨厚的地理優勢。位于福州馬尾的兩個項目“水岸君山”和“尚層建筑”的開發同樣如此。“水岸君山”項目占地面積915畝，建筑面積約38萬平方米，以低密度住宅為主。“尚層建筑”建筑面積約7萬平方米，為馬尾最高尚住宅項目。這些項目均為公司帶來豐厚的回報，也為公司未來的高速增長提供了保障。

　　投資亮點之二、坐擁黃金地段 升值空間巨大

　　公司深藏不露的地產題材極具爆發力。根據公開資料透露，公司通過收購長沙三兆公司外方股東之后，已經完全控股了三兆公司。而三兆公司開發的黃興南路商業步行街地處長沙市商業黃金地段，長達838米，一期西廂部分商鋪建成面積達13萬多平方米，東廂項目可開發面積約6萬平方米。三兆公司是公司的重要投資項目，近年來取得了良好的效益，公司在2005年初收購三兆公司25%股權成為三兆公司的絕對控股股東后，加大招商招租力度，大力推進東廂項目的開發建設。而三兆公司2005年的工作也不辱使命，東廂2個項目封頂且銷售情況良好，招租工作也取得了很大的進展，2005年共實現新增招商面積2.6萬平米；租金價格也持續上漲。由于黃興南路商業步行街位于長沙市最黃金地段，周邊1小時車程范圍內有1000萬人口，日均人流量超過15萬人，2005年被評為“中國十大著名商業街”之一，具有極強的不可復制性和資源稀缺性。因此公司內在價值十分突出。目前，三兆公司步行街項目已進入良性發展，截止2005年12月31日，三兆公司已實現銷售收入10.7億元，剩余商鋪目前主要用于出租。東廂3#地項目尚處前期開發準備中。由于其黃金商業街的購入成本較低，而這幾年房地產價格大幅飆升，尤其是商業地鋪的價格大幅飆升，因而其未來升值潛力較大。

　　投資亮點之三、土地儲備豐富 有望持續成長

　　公司以14430萬元競得福州市馬尾君山915畝土地,該地塊位于馬尾君竹后山，周邊密布生態林，自然環境相當優越，無污染源，空氣質量好。該地塊交通十分便利，距離福州市區16公里，由于江濱路的貫通，與福州城區車程只需20分鐘。另外，104國道、羅長

高速公路貫穿馬尾，從馬尾到長樂國際機場只需18分鐘。豐富的土地儲備為公司的持續增長奠定基礎。

　　三、價值被嚴重低估 機構瘋狂搶籌

　　從技術走勢上來看，該股在歷史上曾經有出色的表現，股價最高達到32.50元，自2004年3月份之后便一路下跌，最大跌幅高達90%以上，該股在股改實施后連續放出巨量，主力急于吸籌的心態暴露無遺。目前該股的股價仍處于底部，經過近期的下跌之后，技術指標在低位連續鈍化，短期的報復性反彈一觸即發，而中長期的上升空間則更加廣闊。

　　浙江利捷

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