G北重(600262)：尾盤上翹 蓄勢待發

　　短期沖高回落的深滬股指表現出反復振蕩探底走勢，尾盤的上翹，使股指形成帶下影的小陰十字星，顯示出短期市場下跌動力的明顯不足，下檔支撐作用依然有效，股指通過反復確立通道運行特點，尋求短期市場的運行方向。

　　從短期市場的運行上看，目前大盤運行表現出偏弱特點，市場短線調整特點極為突出，但大盤向下又具有支撐作用，使市場短期又呈現出下跌動力也不足之勢，連續二天的調整，使短期股指運行趨向變得復雜化，周一探底后的深滬大盤能否有效企穩并再度向上則決定著短期市場運行的趨向。技術上，目前股指運行仍存在運行第五浪和B浪反彈的兩種可能性，一旦股指繼續探底，大盤有在1746點完成B浪反彈的可能性，中期市場便會再度向上尋支撐，滬指將考驗1540～1600點區域的支撐。而如短期股指能在反復振蕩后再度上行，并形成創新高走勢，則大盤有展開第五浪的可能性，中期還存在一定的上升空間。顯然，經過周一的探底企穩后，近二天市場運行的趨向相對敏感，而目前市場運行中存在著一些不確定性因素，對短期市場運行起有影響作用，制約了短期市場的做多信心。一是短期市場運行面臨"十一"長假，節前持股還是持幣困惑著投資者，近二天大盤回調，反映出投資者心態的謹慎特點；二是招行等指標股近二天走勢表現出沖高受阻的短期見頂特點，這對短期大盤走向會有影響，也將影響著短期市場的炒作心態；三是上海一批本地股在周一處于跌幅榜中，與消息面上的上海市人事變化存在著關聯性，這也會影響著后期市場的運行。但總的來說，周一股指的探底企穩，說明目前市場仍處于上升通道中，下檔支撐仍相對強烈，應有助于短期股指維持振蕩盤升走勢。因此，我們認為，周二大盤有望振蕩盤升，市場個股炒作機會仍較多。操作上，短期投資者可以考慮短線炒作，選股思路是：一是選擇前期有強莊，近期又調整充分的強勢股；二是短線回檔到位并開始形成溫和放量走強特點；三是題材較好，業績成長潛力較大。在此，我們對G北重(600262)的投資機會作分析。

　　G北重(600262)為一只小盤裝備制造業個股，流通股本為0.66億股，半年報每股收益為0.06元。基本面上看，該股具有幾大投資亮點值得我們重點關注：

　　一、公司是我國礦用汽車領域的龍頭企業之一,公司按照"立足礦車、發展礦車、跨出礦車"的發展戰略指導思想，通過依托和整合國際、國內兩大戰略資源，精心打造的"礦用汽車、液壓挖掘機、旋挖鉆機、液壓缸零部件"四大產業平臺已初具規模，為公司的可持續發展提供了強有力的產業支撐。2005年公司實現主營業務收入622,131,808.50元，比上年同期增長72.64%；實現主營業務利潤169,494,784.22元，比上年同期增長76.63%；實現凈利潤29,566,750.92元，比上年同期增長88.87%。2006年半年報，共實現主營業務收入326,082,684.89元，較上年同期增長66.18%。實現主營業務利潤83,782,285.77元，較上年同期增長67.66%。由于控股子公司阿特拉斯工程機械有限公司的虧損，使得公司的凈利潤為8,870,617.06元，較上年同期下降18.38%

　　二、隨著宏觀經濟的持續向好，西部大開發戰略的進一步實施，以及煤礦、冶金等行業經濟收益的良好和規模化、集團化的快速發展，國內市場對礦用車產品的需求也逐步加大，并且世界各國對礦產、能源的加速開發也促使國際市場對礦用車產品的需求大幅度增加，對于公司礦用車產品是很好的機遇。海通證券研究所葉志剛表示，公司是國內礦用車行業龍頭，市場份額在75%以上，與美國TEREX多年的合作使得公司始終保持國際先進水平，并進入工程機械行業的多個領域。公司將通過礦用車、挖掘機、旋挖鉆機和零部件加工四大業務平臺拓展產業鏈，實現做大做強。其中，公司電動輪礦用車項目獲大額訂單，目前已接單63臺，計劃2006年接單83臺，訂單金額預計達16.6億元；挖掘機業務今年有望扭虧，2006-2007年預計公司生產挖掘機150臺和450臺，2007年有望達到盈虧平衡；旋挖鉆機業務未來幾年可實現高速成長，預計2006、2007年可生產20臺、40臺，預計今后幾年公司該業務增速將在15%以上；零部件出口規模逐漸增加，預計未來公司零部件出口規模將會逐步增長，年均保持30%以上增速。申銀萬國證券研究所高新宇指出，在商品牛市背景下，采礦設備未來需求旺盛。高新宇認為兩方面因素推動采礦設備需求：下游客戶對效率、安全要求推動采掘設備升級換代。統計數據顯示，采礦采石設備2005年銷售收入405億，同比增長45%，利潤增長173%。高新宇指出，北方股份訂單飽滿，特別是2006年中標神華項目55臺超大型礦車，合同金額1.57億元，在2007年9月前交貨。基于對公司液壓挖掘機、旋挖鉆機、井下輪式礦車、液壓油缸零部件業務發展的預期，高新宇認為公司高增長基礎牢固。招商證券研發中心劉榮指出，北方股份"十一五"規劃中提到，到2010年公司要實現40億的銷售收入，這是2005年銷售收入的6.43倍。雖然這個規劃遠超出了投資者預期，但它符合礦車國內外市場需求增長及北方股份將進入TEREX的全球采購體系的發展趨勢。外資股東TEREX計劃到2010年在中國實現10億美元的銷售收入，北方股份、中國阿特拉斯公司將成為其零部件生產基地，向TEREX世界50個工廠出口礦車、液壓挖掘機大型結構件及液壓缸；同時，外方取消了中國阿特拉斯向北歐銷售產品的限制。

　　三、具備外資概念，公司的第二大股東為全球三大礦用汽車制造商之一的特雷克斯公司。股改后公司第一大股東內蒙古北方重工業集團仍保持相對控股地位，雖然兩個大股東約定，在2010年前維持目前的持股比例不變，但預計TEREX志在控股，未來通過二級市場收購的可能性仍然存在。中信證券李春波也表示，中外兩個股東都想對上市公司有相對控股地位，未來中方股東可能會注入資產換取更多的股權，外方股東可能會通過二級市場收購獲得控股權。分析師預測公司2006、2007年每股收益分別為0.38-0.39元、0.60-0.73元。劉榮表示，綜合公司的成長性、國際估值比較和小盤股溢價，北方股份的市盈率可以定在16-18倍，股改后的定價在11.8-12.6元，股改前的合理定價14-15元。李春波認為可以基于2006年業績30倍市盈率，即2007年20倍市盈率估值，公司合理股價為12元。

　　技術上，該股近期作強勢調整，經過四連陰回檔后收小陽上攻，顯示該股短線調整充分的特點，目前有再度展開上攻行情的態勢。

　　因此，我們認為，G北重(600262)作為一只基本面潛力較大的個股，短期回檔又充分，并形成上攻形態，具有較多機會，是投資者短線炒作可以重點關注的對象。